Grandes da mineração fazem menos aquisições

Empresas priorizam projetos já existentes, segundo consultoria
Com incertezas sobre demanda, aumenta o conservadorismo; participação do Brasil diminui nas transações

A crise na Europa e seus efeitos sobre a Ásia aumentaram o conservadorismo das grandes mineradoras nos planos de investimentos.  A avaliação é do líder de mineração e sócio da consultoria PwC, Ronaldo Valiño. "As maiores mineradoras estão preferindo projetos e reservas que eles já têm a partir para grandes aquisições", afirma Valiño, citando gigantes do setor, como a brasileira Vale, as australianas BHP e Rio Tinto e a Anglo American, que tem sede localizada em Luxemburgo. "É um conservadorismo no momento de crise", diz.

 A avaliação, válida para o atual momento da economia, também predominou em 2011, segundo o relatório de fusões e aquisições do setor, divulgado pela consultoria com exclusividade à Folha. O estudo aponta redução de 6% nas transações acima de US$ 17 bilhões, as de maior valor, em relação a 2010.

Aquisições normalmente visam ganho de escala rapidamente, o que se tornou desnecessário diante das incertezas sobre a demanda global por minérios, especialmente nos países desenvolvidos.

 Apesar de classificar o primeiro trimestre como "bom", o executivo não tem, neste momento, previsões otimistas para o movimento de fusões e aquisições em 2012. No início deste ano, a PwC esperava um recorde no volume de negócios no setor. "Se houver uma solução rápida para a crise na Europa, pode ser que as coisas voltem ao normal. Mas, neste momento, acho difícil um novo recorde", afirma.

 O maior volume de transações foi registrado em 2006, com pouco mais de US$ 150 bilhões em negócios. No ano passado, foram US$ 149 bilhões, crescimento de 33% em relação ao ano anterior. A expansão foi puxada pelas transações de menor porte. Abaixo de US$ 100 milhões, os negócios somaram US$ 36 bilhões, o maior montante já registrado. Também houve crescimento de 14% no valor das transações entre US$ 1 bilhão e US$ 5 bilhões, de acordo com a pesquisa anual da PwC.

 REGIÕES E METAIS 
 O predomínio das transações de pequeno e médio porte diminuiu a relevância do Brasil nas operações. Esse tipo de negócio, em geral, é fechado por pequenas empresas, conhecidas como "junior mining companies", figura praticamente inexistente no país.

 Entre os países do grupo Bric, o Brasil realizou menos fusões e aquisições no ano passado -20. Na China, foram 205 operações, a Rússia contabilizou 90 e a Índia, 26. "Muitos compradores preferiram projetos localizados em seus próprios mercados", diz Valiño, o que pode ser interpretado como outra consequência da crise. "A aglomeração geográfica é um sinal de que as empresas não estão sendo agressivas o bastante." A ausência das grandes mineradoras também reflete no perfil das operações.

 O minério de ferro, foco de expansão da maioria delas, deixou o destaque entre as fusões e aquisições registradas no ano passado. Com uma participação de 26% no valor total das operações, o carvão foi o líder, seguido pelo cobre (23%). O minério de ferro ficou com 15%, seguido pelo ouro (13%) e pelo nióbio (4%), metal que aumenta a resistência do aço.  Por TATIANA FREITAS
Fonte: Folha de São Paulo 19/05/2012

19 maio 2012