Aquisições são catalisadores importantes para a Brasil Insurance, avaliam analistas

A aquisição pela BR Insurance (BRIN3) de duas corretoras de seguros, a Economize no Seguro e a TGL, conforme comunicado na noite de sexta-feira (3), foi considerada positiva pelo Barclays e pelo HSBC. O total em aquisições chegou a R$18,3 milhões, ou 9,2% do guidance de 2012, de R$ 200 milhões.

Para a equipe do Barclays, composta pelos analistas Henrique Caldeira, Roberto Attuch e Roberto Savaris, essas aquisições são uma boa estratégia para agregar valor. "O balanço atual da companhia cria diversas oportunidades de escolha para o que ela acredita serem os negócios mais atraentes e complementares. Em suma, a maior rentabilidade destes negócios representa uma maneira para crescer mais rápido e reinvestir os lucros", diz o banco inglês.

A corretora TGL tem sede em Minas Gerais e sua carteira de negócios será absorvida por uma subsidiária da BR Insurance. Essas aquisições são pagas 100% em dinheiro, mas os antigos sócios gestores têm a obrigação contratual de usar parte dos valores recebidos para adquirir ações da BR Insurance no mercado. Já a compra da Economize será paga 50% em dinheiro e 50% em ações da seguradora.

Início das operações eletrônicas
A aquisição da Economize no Seguro representa o início das operações eletrônicas da BR Insurance. O analista Paulo Ribeiro, do HSBC, apresenta uma visão positiva sobre essa aquisição, já que proporciona à empresa uma plataforma online já pronta. Além disso, de acordo com Ribeiro, a BR Insurance pode alavancá-la para a distribuição direta de produtos simples e padronizados, como é o caso dos automóveis.

Recomendações
O analista do HSBC reitera a recomendação overweight (desempenho acima da média do mercado) com preço-alvo para fevereiro de 2013 de R$ 26,30, o que configura um potencial de valorização de 32,03% frente ao fechamento de terça-feira (7). Ribeiro espera expansão dos múltiplos e valorização no preço das ações, "em decorrência do aumento da confiança do mercado na empresa, à medida que ela dá prosseguimento à sua estratégia de aquisições e gera economias de custos".

A equipe de análise do Barclays também apresenta a mesma recomendação para os ativos BRIN3, possuindo preço-alvo de R$ 25,00 para igual período, configurando um potencial de valorização de 25,50% frente ao fechamento de terça-feira.
Fonte:InfoMoney08/02/2012

08 fevereiro 2012