O crescimento do número de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom em julho/16, prenuncia expectativas favoráveis para a retomada do ciclo de investimentos no setor. Os múltiplos das transações já deverão sentir a influência do viés de alta.
No mês de julho/16, foram realizadas 29 transações, representando um aumento de 38,1% em relação ao mês anterior . No acumulado dos primeiros sete meses de 2016, foram apuradas 129 operações indicando uma queda de 14,0%. O montante dos investimentos no mês totalizou R$ 509,7 milhões, refletindo um aumento de 22,6% em relação ao mês anterior, e um crescimento de 23,2% no acumulado do ano. O período acumulado semestral móvel findo em julho/16, interrompe um ciclo de queda iniciado há 11 meses.
Os segmentos de SOFTWARES, SERVIÇOS DE TI e COMÉRCIO ELETRÔNICO concentram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno porte foram em maior volume.
Em julho, os investidores estratégicos foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional.
No acumulado dos primeiros sete meses de 2016, o Investidor Estratégico foi o mais ativo com 79 operações. Os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 85,9% dos investimentos no acumulado do ano. Os EUA foram responsáveis por 30,4% dos negócios.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza uma retomada do ciclo de crescimento.
A maior transação no mês foi a da Cielo, empresa de meios de pagamentos, aumentando a fatia na Multidisplay de 50,01% para 91,44%, com investimento de 82,7 milhões de reais. A MultiDisplay controla a M4U, que desenvolve plataformas de mobilidade, com serviços como de recarga de celulares pré-pagos e de pagamentos móveis.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de julho/16 foram realizadas 29 transações, representando um crescimento de 70,6% em relação a julho do ano passado (17 operações) e aumento de 38,1% em relação ao mês imediatamente anterior (21transações). No acumulado dos primeiros sete meses de 2016, com 129 transações, verificou-se uma queda de 14,0% comparativamente ao mesmo período de 2015.
No fluxo de transações realizadas, constata-se um crescimento pelo segundo mês consecutivo.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em julho/16, interrompe o ciclo de queda iniciado há 11 meses ( acumulados semestrais móveis desde de o período de mar/05 a ago/05).
Os segmentos de maior volume de operações em julho/16, foram os de SOFTWARES, SERVIÇOS DE TI e COMÉRCIO ELETRÔNICO com 86,2% do total
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de julho, o subsegmento Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE foi o mais ativo. No acumulado deste ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações.
O montante de transações nos primeiros sete meses do 2016, alcançou R$ 9,2 bilhões, representando um crescimento de 23,2% sobre igual período do ano anterior. No mês de julho, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (52,9%) e as não divulgadas (estimados) 47,1%, totalizou cerca de R$ 509,7 milhões, representando um crescimento de 20,2% em relação ao mês de junho/16.
Comparando-se o número de transações dos primeiros sete meses por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se que somente SOFTWARE acusou crescimento neste ano.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado de 2016, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 29 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 17 negócios em jul/16. Desse volume, 9 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 8 de capital estrangeiro. Os investidores Financeiros realizaram 12 negócios, sendo 10 de capital nacional e 2 de capital estrangeiro.
No acumulado do ano, o Investidor Estratégico se destaca com maior número de operações - 79. Entre eles sobressai o Investidor Nacional com 49. Já no que tange ao total dos investimentos, os Investidores Estratégicos representaram 81,3%.
Por sua vez, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 85,9% dos investimentos e 35,7% do volume de operações.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações no acumulado do ano de 2016, por Segmento de TI, foi de R$ 71,5 milhões, representando um crescimento de 43% em relação ao mesmo período de 2015.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de julho/16, foram registrados 10 operações de 6 países. No acumulado do ano, foram 46 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 30,4% dos negócios.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação neste mês foi a da Cielo, empresa de meios de pagamentos, aumentando a fatia na Multidisplay de 50,01% para 91,44%, com investimento de 82,7 milhões de reais. A MultiDisplay controla a M4U, que desenvolve plataformas de mobilidade, com serviços como de recarga de celulares pré-pagos e de pagamentos móveis.
IPO
A Ideiasnet, gestora de investimentos focada em empresas de tecnologia, pediu à CVM a dispensa da oferta pública para aquisição de ações (OPA) para realizar o fechamento de capital da companhia.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em junho/2016
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
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