Fusões e Aquisições - destaques da semana 04 a 10/mai/2020 ~ Fusões & Aquisições

Divulgadas 11 operações de Fusões e Aquisições com destaque pela imprensa na semana de 04 a 10/mai/2020. Envolvem direta ou indiretamente empresas brasileiras de 6 setores e um investimento de R$ 497 milhões.

Covid-19: Destaque para as preocupações com os desdobramentos do covid-19. Para uns, a desorganização na gestão da crise sanitária no Brasil tem sido um enorme motivo de preocupação dos investidores externos. “Há um receio de se tomar risco no Brasil, nem o investidor local nem o estrangeiro estão com apetite”. Para a Confederação Nacional da Indústria (CNI), a queda na demanda leva à redução na produção, no uso da capacidade instalada e no emprego, em março. Dados da Sondagem Industrial, referente ao mês de março, mostram que a queda da demanda forçou uma redução sem precedentes da atividade industrial, que levou a utilização da capacidade instalada ao menor nível já registrado na série mensal, iniciada em 2010. Já para o Banco Central, a dívida total das empresas mais afetadas pela pandemia de covid-19 no Brasil soma R$ 900 bilhões. Desse total, R$ 556 bilhões são dívidas com o sistema financeiro nacional, informou o diretor de Fiscalização do Banco Central (BC), Segundo ele os setores mais afetados são comércio, serviços, transporte, indústria de transformação, eletricidade e gás. O BC selecionou 1,6 milhão de empresas (1,5 milhão dos setores mais afetados e 100 mil fornecedores) e 9,9 milhões de empregados (7,5 milhões das empresas afetadas diretamente e 2,4 milhões dos fornecedores). Projetos de envergadura continuam sendo adiados: a Petrobras adiou os planos para a venda de fatia do polo de Marlim, localizado na Bacia de Campos. A estatal optou por adiar o projeto depois que a demanda por petróleo caiu em meio às medidas mundiais de isolamento para conter a disseminação do vírus. “Com o petróleo em seus níveis atuais, não faz sentido discutir um ativo tão interessante”; e também a elétrica EDP Brasil postergou negociações para compra de um projeto de transmissão de energia em meio a medidas para preservar caixa devido aos impactos da pandemia de coronavírus.

ANÁLISE DA SEMANA

Principais transações

NEGÓCIOS DA SEMANA

"Market Movers" - Brasil

Grupo Elfa mantém plano de expansão e adquire empresa na região centro-oeste - O Grupo Elfa acaba de oficializar a aquisição da MedCom, empresa da Região Centro-Oeste do país e que atualmente atende cerca de 2 mil clientes por todo o país. O grupo agora diversifica sua rede e expande seus centros de distribuição em cidades estratégicas da região, como Goiânia, Campo Grande, Cuiabá e Brasília. Além da operação de distribuição de medicamentos hospitalares da MedCom, a Elfa adquiriu também a rede de farmácias delivery que faz parte da empresa. Mesmo em meio à crise da pandemia do Covid-19, o Grupo Elfa acredita na estrutura da empresa e no potencial de crescimento do segmento de saúde, por isso não recuou o plano de investimentos previstos para este ano. As aquisições fazem parte da estratégia de expansão do Grupo. Ao longo dos anos o grupo adquiriu empresas em Minas Gerais e nas Regiões Sul, Norte e Nordeste. Ainda não tínhamos uma presença regional forte no Centro-Oeste, mas agora isso mudou. 29/04/2020

"Market Movers” - Exterior

Uber transfere divisão de patinetes e bicicletas para Lime - Lime deixou de alugar patinetes elétricos no Brasil em janeiro; Uber corta custos, demite 3.700 e encerra Eats em sete países. A Uber fechou um acordo para transferir à Lime sua divisão de micromobilidade, que oferece aluguel de bicicletas e/ou patinetes elétricos em vários países, inclusive no Brasil. Esse acordo faz parte de uma rodada de investimento de US$ 170 milhões. Os patinetes da Uber estavam presentes em Santos (SP) e São Paulo, mas foram retirados de circulação devido à pandemia do novo coronavírus, causador da COVID-19. A Lime chegou a atuar no Brasil, mas acabou saindo do país em janeiro deste ano para cortar custos. Ainda é cedo para dizer se a Lime realmente fará um retorno ao Brasil, ou se ela vai encerrar o aluguel de patinetes da Uber por aqui. Por enquanto, a empresa promete apenas que será possível desbloquear os veículos através dos aplicativos da Lime e da Uber "em quase todos os mercados”. Em 2018, a Uber comprou a empresa de compartilhamento de bicicletas elétricas Jump. Com o tempo, ela se expandiu para aluguel de patinetes. Esse nome foi mantido em alguns países; no Brasil, usa-se apenas a marca Uber. 07/05/2020
Telefónica divulga termos de mega fusão entre O2 e Virgin Media no Reino Unido - Além de publicar nesta quinta-feira, 7, seu balanço operacional do primeiro trimestre de 2020, a Telefónica (controladora da brasileira Vivo) também divulgou os termos da planejada fusão entre a operação do grupo no Reino Unido (sob a marca O2) e a Virgin Media, detida pela Liberty Global. A combinação das duas empresas resultará em joint-venture com 50% do capital detido por cada sócia; para tal, a Liberty Global realizará um pagamento de 2,5 bilhões de libras (cerca de US$ 3,08 bilhões) a fim de equalizar a participação na futura companhia após a diluição da dívida da Virgin. Pendente de aprovações regulatórias, a expectativa é que o negócio seja concluído em meados de 2021. O valor de mercado estimado para o novo player é de 31,5 bilhões de libras (ou US$ 38,8 bilhões), fora futuras sinergias. A joint-venture deve somar 46,5 milhões de acessos totais, ultrapassando os 46,3 milhões da British Telecom (BT): serão 32,6 milhões na telefonia móvel, 5,3 milhões na banda larga fixa e 3,7 milhões na TV paga, além de 4,9 milhões de clientes na voz fixa. A nova empresa também deve se aproximar da principal concorrente em termos de receita, após gerar faturamento de 11,3 bilhões de libras (US$ 13,9 bilhões) em 2019, contra 13,5 bilhões da BT (US$ 16,6 bilhões) no mesmo período.07/05/2020
Alexion compra a fabricante do medicamento Andexxa por US$ 1,41 bilhão - A empresa Alexion Pharmaceuticals, que desenvolve medicamentos para doenças graves e raras, comprou a Portola Pharmaceuticals. A empresa Alexion Pharmaceuticals, que desenvolve medicamentos para doenças graves e raras, comprou a Portola Pharmaceuticals, especialista em medicamentos para tratamentos de tromboses e problemas no sangue, por US $ 1,41 bilhão. Ambas companhias são norte-americanas. A Alexion pretende diversificar o portfólio com o único antídoto do inibidor do Fator Xa aprovado na Europa, o Andexxa. O medicamento tem o objetivo de reverter o sangramento agudo relacionado a anticoagulantes...05/05/2020
Aerolíneas Argentinas e Austral anunciam fusão - A Aerolíneas Argentina informou em seu site que realizará uma fusão com a Austral. Em comunicado, a primeira empresa diz que esse processo será iniciado assim que houver reunião de acionistas para aprová-lo e deve ser concluído até o fim deste ano. A Aerolíneas Argentinas afirma que o presidente do grupo empresarial, Pablo Ceriani, informou sobre a novidade em carta dirigida aos trabalhadores das duas companhias. No texto, Ceriani afirma que a crise mundial provocada pela covid-19 tem impactado “em cheio” o setor e não se sabe quanto durará essa situação. “Tudo indica que ainda haverá vários meses críticos pela frente, meses sem receita, nem operações regulares; o que significa um tremendo impacto para nosso setor e a economia em geral”, lamenta. Nesse quadro, ele previu que muitas companhias aéreas “na região e no mundo desaparecerão”. 05/05/2020
J. Crew pede concordata e se torna mais nova vítima do coronavírus; conheça outras - Primeira grande rede varejista a sofrer com a crise até as últimas consequências. A gigante varejista de moda J. Crew entrou com um pedido de recuperação judicial nos Estados Unidos nesta segunda-feira (4), tornando-se a primeira vítima do seu porte no setor a sofrer todas as consequências da crise causada pelo novo coronavírus. As mais de 500 lojas da rede estão fechadas e as vendas caíram mais de 50% em março, tornando quase impossível para a companhia quitar suas dívidas de US$ 1,65 bilhão. .. Outros setores já contabilizavam perdas para a crise. No início de março, a companhia aérea do Reino Unido Flybe entrou com pedido de falência após a forte queda na demanda inviabilizar a retomada em meio a dificuldades anteriores. Também nesse caso, o coronavírus foi apenas a gota d’água para uma operação já em dificuldades. Ainda no setor aéreo, em 21 de abril foi a vez da Virgin Australia, uma das maiores companhias aéreas da Austrália, co-fundada pelo bilionário Richard Branson, entrar com a papelada depois de o governo negar um pedido de socorro. A companhia de petróleo e gás Whiting Petroleum entrou com a papelada em primeiro de abril, sem deixar de operar. A reestruturação acordada com os credores “vai reduzir significativamente as dívidas da companhia e estabelecer uma estrutura de capital mais sustentável”, disse a companhia em comunicado ao mercado. As ações da empresa chegaram a valer menos de US$ 1 em março, ante US$ 150 em 2015. Outra gigante, a Frontier Communications, uma das maiores telecoms dos Estados Unidos, anunciou seu plano de reestruturação em 14 de abril. A intenção é reduzir a dívida em US$ 10 bilhões, de acordo com os documentos, e “fornecer flexibilidade financeira significativa para apoiar investimentos contínuos no crescimento de longo prazo”. Em 27 de março, a OneWeb, provedora de internet a satélite apoiada pelo Softbank também pediu concordata. A empresa já lançou 71 satélites para o espaço.. 04/05/2020

HUMORES & RUMORES

M & A - VENDA

Petrobras adia venda de participação no polo de Marlim - Fontes informaram à Reuters, que a Petrobras adiou os planos para a venda de fatia do polo de Marlim, localizado na Bacia de Campos. A decisão teria ocorrido devido aos desafios que a estatal enfrenta em sua tentativa de reduzir a dívida em meio à pandemia. Segundo as fontes, a petroleira havia iniciado preparativos no início deste ano para vender a participação no polo. O presidente da Petrobras, Roberto Castello Branco, chegou a afirmar em dezembro que acreditavam que poderiam levantar de 2 bilhões a 4 bilhões de dólares com a negociação da fatia. Porém, a estatal optou por adiar o projeto depois que a demanda por petróleo caiu em meio às medidas mundiais de isolamento para conter a disseminação do vírus. “Com o petróleo em seus níveis atuais, não faz sentido discutir um ativo tão interessante”, disse uma fonte com conhecimento direto do assunto. “Quando pode ser vendido depende de quando os preços se recuperarem. 07/05/2020
Petrobras (PETR4) confirma planos de vender Braskem (BRKM5) - O presidente da Petrobras, Roberto Castello Branco, afirmou na terça-feira (5) que a estatal pretende vender sua participação na Braskem via mercado de capitais até o final de 2020, de acordo com reportagem do Valor. Entretanto, apesar de confirmar a intenção, Castelo Branco pondera que o momento não é propício, tendo em vista que, diante da pandemia do novo coronavírus, a transação poderia não ser atrativa.“Vejo que temos boa oportunidade na medida em que a economia mundial se recupere, a volatilidade baixe, então vamos ter condições de sair via mercado de capitais”, disse o presidente da Petrobras ao jornal. Castello Branco ressaltou ainda que “vários obstáculos já foram vencidos” na venda da Braskem como o acordo firmado pela petroquímica para pagar indenizações e realocar colaboradores. Além disso, o presidente da Petrobras cita a concordância da Odebrecht, sua sócia, em transformar a Braskem em uma corporação através da unificação de todas ações em apenas uma classe, de ordinárias... 06/05/2020
Privatização dos portos de Santos e São - BNDES é contratado para modelagem e já descarta IPO sem perda de controle. O processo de privatização dos portos de Santos e São Sebastião acaba de receber o pontapé inicial. O Ministério da Infraestrutura formalizou a contratação do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) para elaborar os estudos e a modelagem de transferência dos dois portos à iniciativa privada... 06/05/2020
Bain Capital perto de ceder controle acionário da Atento - A Bain Capital negocia com investidores liderados pela HPS Investment Partners e GIC. A Bain Capital se prepara para ceder o controle acionário da empresa de call center Atento aos credores. O colapso do preço das ações reduziu o valor da empresa para menos de 20% do tamanho de um empréstimo garantido pela participação do investidor de private equity. A Bain Capital negocia com investidores liderados pela HPS Investment Partners e GIC, os maiores credores do empréstimo de cerca de US$ 400 milhões, segundo pessoas a par do assunto. As discussões envolvem um plano para substituir os diretores do conselho nomeados pela Bain, disseram as pessoas, que não quiseram ser identificadas. A Bain assumiu o braço de call center da gigante de telecomunicações Telefónica em 2012 por mais de 1 bilhão de euros (US$ 1,1 bilhão). Em 2014, listou a empresa nos EUA e levantou um empréstimo que paga juros com mais dívida, conhecido como pagamento em espécie, ou PIK na sigla em inglês, sobre sua participação restante. Mas a queda das margens na unidade brasileira, foco da empresa, e outros desafios fizeram com que o preço das ações caísse mais de 90% em cinco anos. 06/05/2020
Petrobras sobre desinvestimento da Gaspetro - Petrobras, em continuidade ao comunicado divulgado em 18 de março de 2020, referente à venda da totalidade de sua participação de 51% na Petrobras Gás S.A. (Gaspetro), informa a reabertura da fase de análise e habilitação de potenciais compradores, que se estenderá até o dia 15 de maio de 2020. A Gaspetro é uma holding com participação societária em diversas companhias distribuidoras de gás natural, localizadas em todas as regiões do Brasil. Em 2019, o volume total de gás distribuído foi de 29 milhões m3/dia, atendendo cerca de 500 mil clientes, através de uma rede de distribuição de mais de 10 mil km de gasodutos. 04/05/2020
Petrobras inicia fase vinculante para venda de duas empresas de energia eólica - A companhia também informou que a fase não vinculante para venda conjunta da totalidade de suas ações nas Eólica Mangue Seco 3 e Eólica Mangue Seco 4 está em curso. Petrobras, em continuidade ao comunicado divulgado em 31/01/2020, informa o início da fase vinculante referente à venda das totalidades de suas participações acionárias nas empresas Eólica Mangue Seco 1 e Eólica Mangue Seco 2, proprietárias de usinas de geração de energia eólica. A companhia também informa que a fase não vinculante para venda conjunta da totalidade de suas ações nas Eólica Mangue Seco 3 e Eólica Mangue Seco 4 está em curso, conforme publicado no teaser em 13/03/2020, com expectativa de início da fase vinculante nas próximas semanas. 05/05/2020
Petrobras divulga teaser de E&P na Bacia de Camamu - A Petróleo Brasileiro S.A. – Petrobras informa que iniciou a etapa de divulgação da oportunidade (teaser), referente à venda da totalidade de sua participação no Campo de Manati, concessão de produção marítima em águas rasas localizada na Bacia de Camamu, no Estado da Bahia. O teaser, que contém as principais informações sobre a oportunidade, bem como os critérios de elegibilidade para a seleção de potenciais participantes, está disponível no site da Petrobras: https://investidorpetrobras.com.br/pt/resultados-e-comunicados/teasers. A Petrobras é a operadora do campo, com 35% de participação, em parceria com a Enauta Participações (45%), Geopark Brasil E&P de Petróleo e Gás Ltda. (10%) e Brasoil Manati Exploração Petrolífera Ltda. (10%)...04/05/2020

M & A - COMPRA

Temos chances de bons negócios em fusão e aquisição, diz presidente da Yduqs - Cenário com instituições de menor porte em dificuldade para migrar para EAD vai trazer oportunidades, avalia Parente. O atual cenário da pandemia de covid-19, com instituições de ensino de menor porte apresentando dificuldades para fazer a migração para a educação a distância, vai trazer oportunidades de aquisições para a Yduqs (ex-Estácio), na avaliação de seu presidente, Euardo Parente. "Tem gente que vinha conversando que estava com dificuldades. Temos boas expectativas de bons negócios com responsabilidade", disse o executivo em teleconferência nesta sexta-feira sobre o...08/05/2020
EDP Brasil adia negociação para compra de projeto de transmissão após coronavírus - A elétrica EDP Brasil postergou negociações para compra de um projeto de transmissão de energia em meio a medidas para preservar caixa devido aos impactos da pandemia de coronavírus, disseram executivos da empresa em teleconferência com acionistas e investidores nesta quarta-feira. A companhia do grupo português EDP anunciou redução de 1,1 bilhão de reais em custos operacionais e investimentos para 2020, em montante que inclui a aquisição não realizada, segundo os executivos, que não comentaram o valor envolvido na operação.Os cortes de investimentos e despesas e as captações representam reforço de liquidez superior a 3 bilhões de reais, afirmou a empresa. (07/05/202
Intermédica acelera negociações para aquisições de hospitais - Apesar do cenário econômico ruim, a Notredame Intermédica acredita que continuará crescendo neste ano. A empresa acredita, por exemplo, que a dificuldade encontrada pelos hospitais, que estão com baixa taxa de ocupação para procedimentos não ligados à covid-19, pode acelerar o processo de aquisições. Atualmente, a operadora tem dez hospitais, localizados sul do país, como potenciais alvos para compra e com isso aumentar a verticalização na região onde está a Clinipam, adquirida no ano passado pela companhia... 07/05/2020
TIM confirma due diligence para avaliar compra da Oi Móvel - Embora ainda em etapas iniciais, a discussão da compra da Oi Móvel pela TIM e Vivo em parceria continua avançando. Segundo o CEO da TIM, Pietro Labriola, já foi possível iniciar o estágio de due diligence, uma investigação das oportunidades para avaliação de riscos, e algo mais concreto já deverá ser comunicado em junho. "A boa notícia é que finalmente conseguimos acessar os dados e proceder com a due diligence. Antes, a intenção não estava se materializando, mas agora, graças à colaboração da Oi, está", declarou ele em teleconferência dos resultados financeiros do primeiro trimestre. Labriola inclusive já vislumbra um avanço nesse processo. "No próximo mês, poderemos dar o próximo passo, se tudo ocorrer bem", declara. Por conta das negociações, entretanto, ele disse não ser possível dar maiores detalhes, mas confirmou que "as coisas estão indo bem”. O executivo explica que não houve impacto da pandemia do coronavírus nas negociações com a Oi, uma vez que a ideia é criar valor para acionistas em médio e longo prazo. "Não esperamos que a covid-19 dure para sempre. É apenas uma janela, que é extraordinária, mas que vai acabar", diz. "A fusão vai ser boa para o mercado e para o País; ter três players fortes permite que o Brasil seja mais digital", avalia. O CFO da TIM, Adrian Calaza, explicou que a etapa atual é significativa e representa um passo importante na aquisição da Oi Móvel. "A situação atual [da pandemia] não está criando nenhum problema para a due diligence, estamos conduzindo as coisas bem. Vamos ver o timing [da oficialização da proposta] nos próximos meses", contextualiza. Os rumores no mercado são de que o momento atual é de avaliação de potenciais riscos, eventuais obrigações impostas pelos reguladores (Anatel e Cade) e mesmo a consideração de quais ativos da Oi Móvel iriam para cada operadora. Atualmente, as fatias seriam de 70% para a TIM e 30% para a Vivo, embora não esteja claro ainda o quanto dessa partilha considera ativos como espectro, operação e base de usuários. 06/05/2020
Mesmo na crise, Karoon e PetroRio mantêm interesse em ativos da Petrobras - Ao menos duas petroleiras pretendem concluir a aquisição de ativos da Petrobras, mesmo diante da crise provocada pela pandemia de covid-19 e pelo choque de preços do petróleo, no mercado internacional, nos últimos dois meses. A australiana Karoon e a brasileira PetroRio já anunciaram publicamente que mantêm o interesse em avançar para o fechamento dos negócios, precificados antes da crise, num momento em que os ativos estavam mais valorizados. Ao todo, a estatal tem nove transações já assinadas, mas ainda pendentes de conclusão, que totalizam US$ 2,75 bilhões, dos quais a companhia já recebeu US$ 159,5 milhões. Dessas, oito operações envolvem ativos de exploração e produção (E&P), sensíveis aos preços do petróleo. A conclusão da venda do campo de Baúna (Bacia de Santos), para a Karoon, e de 30% de Frade (Bacia de Campos), para a PetroRio, significa, para a Petrobras, a entrada de US$ 707,5 milhões no seu caixa. Na semana passada, a Karoon anunciou uma série de medidas para cortes de custos, mas destacou que, apesar do impacto de curto prazo da covid-19 nos mercados mundiais, a empresa “continua empenhada em trabalhar para concluir a aquisição de Baúna”. A australiana alega que o ativo é de “alta qualidade”, com potencial para agregar valor aos acionistas da empresa.

PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL

Fundos de private equity se movimentam para compras - Com caixa, gestor avalia oportunidade em empresas listadas e ativos de multinacionais. Após um período em silencioso recolhimento, o telefone voltou a tocar nas butiques financeiras e bancos de investimentos. São gestores e analistas de fundos de private equity, em busca de carteiras de ativos para potenciais aquisições. "Foram três semanas lendo os livros e vendo documentários que eu queria e não tinha tempo. De uma semana para cá, o movimento voltou, estamos atualizando materiais de apresentação, reabrindo processos que estavam congelados e que nem tínhamos lançado ainda". diz um banqueiro... 05/05/2020
Mindset Ventures levanta US$ 33 mi para novo fundo de investimentos - Grupo une investidores brasileiros para apostar em startups baseadas nos EUA e em Israel, mas que queiram se expandir para o País; para gestor, cenário do coronavírus pede cautela. Especializada em ajudar investidores brasileiros a fazer aportes em startups dos EUA e de Israel, a empresa de capital de risco Mindset Ventures anuncia que concluiu a primeira rodada de captação de um novo fundo. Com cerca de 70% do total previsto para o fundo já captado, a empresa afirma ter agora US$ 33 milhões para realizar cheques em empresas inovadoras de tecnologia, com foco especial em mercados como fintechs, software, agronegócio, saúde e cibersegurança. Criado em 2016, o fundo já soma investimentos na casa de US$ 50 milhões em cerca de 40 empresas - normalmente, os cheques acontecem em companhias estrangeiras em estágio inicial, mas que têm interesse de se estabelecerem no Brasil em algum momento. No portfólio da Mindset, o destaque maior é a Brex, fintech criada por dois brasileiros no Vale do Silício e que hoje já é avaliada em US$ 2,6 bilhões, por conta de seu serviço de cartão de crédito corporativo voltado para startups. Junto com a nova rodada de captação de US$ 33 milhões, o Mindset também anuncia que realizou um investimento na startup de recursos humanos Turing. Fundada no Vale do Silício, a empresa auxilia outras companhias na contratação de engenheiros de software e programadores com alta qualidade e baixo custo de mão de obra. "É uma empresa que tem grande potencial de expansão para o Brasil, uma vez que temos necessidade de mão de obra qualificada em grandes centros e excesso dela fora deles", diz Daniel Ibri, presidente executivo da Mindset Ventures.05/05/2020

OFERTA DE AÇÕES

Centauro contrata bancos para oferta de ações de cerca de R$ 500 mi - A varejista Centauro está com um sindicato de bancos de investimento contratado para lançar sua oferta subsequente de ações (follow on), de cerca de R$ 500 milhões, apurou o Broadcast. Foram mandatados para estruturar a operação Itaú BBA, Bradesco BBI, BTG Pactual e Santander, segundo fontes. A ideia é usar a captação para trazer liquidez ao caixa da empresa, muito afetada com a pandemia do novo coronavírus, que deixou de portas fechadas muitas lojas físicas.... 09/05/2020
André Esteves compra silenciosamente parte dos sócios na Estapar - O bilionário brasileiro André Esteves comprou silenciosamente todas as participações de seus sócios do Banco BTG Pactual na empresa de estacionamento Estapar. Esteves, fundador do BTG e sócio sênior, começou há dois anos a comprar as fatias na empresa, conhecida formalmente como Allpark Empreendimentos Participações e Serviços S.A., de acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto. As compras dão aos sócios de Esteves liquidez para pagar dívidas caras assumidas no nível da partnership do BTG, disse a pessoa, pedindo para não ser identificada porque o negócio é privado. O pagamento dessas dívidas permite que os sócios do BTG comecem a receber distribuições maiores do lucro do banco, de acordo com a pessoa. A aquisição das fatias da Estapar, concluída em dezembro, foi tornada pública no prospecto da oferta pública inicial de ações da empresa em 23 de abril, que informava que a Partners Beta Participações S.A. transferiu suas ações da empresa para o Maranello FIP Multiestratégia, um fundo de Esteves que agora possui uma participação de quase 48% na empresa de estacionamento. O IPO da Estapar contará com a venda de 28,6 milhões de ações a uma faixa de preço entre R$ 10,50 e R$ 13 por ação, levantando R$ 336 milhões ao preço no meio da faixa, informou a empresa no documento. O preço será definido no dia 13 de maio. Se as “condições desfavoráveis do mercado” causadas pela pandemia de coronavírus reduzirem a demanda pelas ações da empresa no IPO, o Maranello ou entidades relacionadas “manifestaram a intenção” de comprar até a totalidade das ações da oferta, segundo o prospecto. Seis pessoas que são acionistas minoritários da Estapar, incluindo Emilio Odebrecht Peltier de Queiroz e Armando Carmo Couri, também estão dispostas a vender 1,23 milhão de ações no IPO, informou a empresa no documento. Os recursos do IPO serão usados para pagar uma concessão de zona azul da cidade de São Paulo, um contrato que está sendo contestado judicialmente. Um grupo de fundos do BTG comprou uma participação de 50% na Estapar em 2009, e o banco e seus sócios detinham aproximadamente 77% em março de 2012, quando o BTG fez o seu IPO. 07/05/2020
Via Varejo avalia oferta subsequente de ações - Segundo o Valor apurou, a oferta será para captação primária de cerca de R$ 5 bilhões. A Via Varejo confirmou, em fato relevante enviado à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) no início desta sexta-feira, "que está atualmente avaliando a possibilidade de lançamento de uma oferta subsequente primária de ações”. A informação foi antecipada pelo Valor PRO, serviço de informações em tempo real do Valor, na quinta-feira, com base em três diferentes fontes..08/05/2020

M&A - COVID-19 e seus impactos

Banco Central corta Selic em 0,75 p.p., para 3%, e indica nova redução de juros em junho - Em sua 230ª reunião, o Comitê de Política Monetária (Copom) decidiu, por unanimidade, reduzir a taxa Selic para 3,00% a.a. A atualização do cenário básico do Copom pode ser descrita com as seguintes observações: • No cenário externo, a pandemia da Covid-19 está provocando uma desaceleração significativa do crescimento global, queda nos preços das commodities e aumento da volatilidade nos preços de ativos. Nesse contexto, apesar da provisão adicional de estímulos fiscal e monetário pelas principais economias, e de alguma moderação na volatilidade dos ativos financeiros, o ambiente para as economias emergentes segue desafiador, com saída de capitais significativamente superior à de episódios anteriores; • Em relação à atividade econômica, dados mensais disponíveis até o mês de março repercutem apenas parcialmente os efeitos da pandemia da Covid-19 sobre a economia brasileira. Indicadores de maior frequência e tempestividade, referentes ao mês de abril, mostram que a contração da atividade econômica será significativamente superior à prevista na última reunião do Copom; • O Comitê avalia que diversas medidas de inflação subjacente se encontram abaixo dos níveis compatíveis com o cumprimento da meta para a inflação no horizonte relevante para a política monetária;• As expectativas de inflação para 2020, 2021 e 2022 apuradas pela pesquisa Focus encontram-se em torno de 2,0%, 3,3% e 3,5%, respectivamente;• No cenário híbrido, com trajetória para a taxa de juros extraída da pesquisa Focus e taxa de câmbio constante a R$5,55/US$*, as projeções do Copom situam-se em torno de 2,4% para 2020 e 3,4% para 2021. Esse cenário supõe trajetória de juros que encerra 2020 em 2,75% a.a. e se eleva até 3,75% a.a. em 2021. Esse cenário supõe ainda que o preço do petróleo (Brent) subirá cerca de 40% até o final de 2020; e• No cenário com taxa de juros constante a 3,75% a.a., taxa de câmbio constante a R$5,55/US$* e a mesma premissa para o preço do petróleo, as projeções situam-se em torno de 2,3% para 2020 e 3,2% para 2021. O Copom entende que, neste momento, a conjuntura econômica prescreve estímulo monetário extraordinariamente elevado, mas reforça que há potenciais limitações para o grau de ajuste adicional. O Comitê avalia que a trajetória fiscal ao longo do próximo ano, assim como a percepção sobre sua sustentabilidade, serão decisivas para determinar o prolongamento do estímulo. Para a próxima reunião, condicional ao cenário fiscal e à conjuntura econômica, o Comitê considera um último ajuste, não maior do que o atual, para complementar o grau de estímulo necessário como reação às consequências econômicas da pandemia da Covid-19. No entanto, o Comitê reconhece que se elevou a variância do seu balanço de riscos e ressalta que novas informações sobre os efeitos da pandemia, assim como uma diminuição das incertezas no âmbito fiscal, serão essenciais para definir seus próximos passos. 06/05/2020
'O Brasil está mais barato do que nunca’ - O fundador e presidente da XP Inc., Guilherme Benchimol, disse na terça-feira, 5, que o Brasil foi um dos mais ágeis a oferecer à população transferência direta de recursos em virtude da crise causada pela covid-19, com a transferência de um auxílio de R$ 600 a milhões de trabalhadores informais. Mas, segundo ele, é essencial que o Ministério da Economia saiba a hora de reduzir a intervenção do Estado na economia. "O investidor externo só virá se o Brasil mostrar austeridade fiscal", disse. .. Obviamente que instabilidade te deixa com um pé atrás. Mas essa não é a principal preocupação do investidor estrangeiro. Fizemos nosso IPO há cinco meses. Os investidores estavam muito animados com Brasil naquele momento e segue animado com o País. O Brasil está mais barato do que nunca quando se olha a Bolsa - ela caiu aproximadamente 50% em dólar. O desafio do estrangeiro é a porta de saída, que é o câmbio que ele vai sair daqui a cinco a dez anos. Mas ele só vai vir de verdade se o Brasil mostrar essa austeridade. Isso traz o investidor. 06/05/2020
Economia do Brasil voltará a patamar pré-crise do Covid-19 apenas no 1º tri de 2022, prevê MUFG - Segundo universidade, o patamar de 2013 só será alcançado em 2 anos. A economia brasileira só retornará ao patamar pré-crise do coronavírus no começo de 2022, limitada pela expectativa de maior endividamento de empresas e famílias e de aumento do desemprego, previu Carlos Pedroso, economista sênior do Banco MUFG Brasil. Comentando relatório do banco que será divulgado na quarta-feira, Pedroso mantém estimativa de que o Produto Interno Bruto (PIB) retrairá 3,1% neste ano --sendo -0,2% no primeiro trimestre e -8,7% no segundo, sobre os três meses imediatamente anteriores. Pelas projeções do MUFG, a economia brasileira retomará o pico --alcançado no primeiro trimestre de 2014-- apenas no segundo trimestre de 2023, ou seja, quase uma década depois. 05/05/2020
56% dos executivos estudam aquisições para os próximos 12 meses - Líderes acreditam em recuperação relativamente lenta da economia, mas se preparam para colher frutos. Passados alguns meses do início da pandemia do novo coronavírus, os efeitos da propagação do vírus pelo mundo já atingem de forma intensa a economia. Líderes empresariais tentam entender como a economia se levantará no pós-crise – e 56% deles já planejam aquisições para os próximos 12 meses, uma forma de antecipar as necessidades que virão no pós-crise a partir de pechinchas no mercado. O estudo Global Capital Confidence Barometer da EY, realizado entre fevereiro e março deste ano com 2.900 executivos entre diretores, presidentes e diretores financeiros de 45 países, mostrou como os líderes executivos do mundo veem o desempenho pós-crise da economia global. No início de fevereiro, antes da Covid-19 se classificar como pandemia, apenas 18% dos entrevistados tinham uma visão negativa para o crescimento da economia global e 47%, positiva. Poucas semanas depois, 46% passaram a dizer que a perspectiva é negativa e 73% afirmaram que a Covid-19 trará impactos econômicos severos. Globalmente, a opinião de 54% dos líderes empresariais entrevistados é de que a recuperação da crise da covid-2019 será com um período de atividade econômica mais lenta e retraída que pode-se estender até meados de 2021.Segundo a pesquisa da EY, apenas 38% dos líderes acreditam nesse cenário de recuperação em “V”. Os executivos, no entanto, não enxergam como muito provável um efeito em “L” na recuperação pós-crise, isto é, um período mais longo de recessão econômica com a atividade mundial pegando ritmo apenas em 2022. Apenas 8% apostam nesse cenário. O planejamento inclui a busca por oportunidades. Dos executivos consultados, 36% “concordam plenamente” com a afirmação “estou mais focado em oportunidades para aquisições”. Mais 34% disseram que “concordam”, totalizando 70% de executivos a procura de oportunidades em M&A. Em fevereiro, empresários e líderes brasileiros pareciam, de certa forma, otimistas. De todos os líderes empresariais entrevistados no Brasil, 64% disseram que a perspectiva para o crescimento da economia global neste ano era positiva Porém, em um segundo momento da pesquisa, no dia 26 de março, o otimismo despencou. A proporção dos entrevistados que diziam acreditar em um desempenho positivo da economia global em 2020 caiu para 23% – seguindo a média global. Na opinião dos empresários entrevistados pela pesquisa, os setores mais atingidos no Brasil seriam Manufatura, Transportes e automotivo, Consumo e Serviços Financeiros. Do outro lado, os setores de Telecomunicações, Mídia e entretenimento, Life Sciences, Construção e Imóveis podem passar ser menos afetados pela crise, na visão dos entrevistados em âmbito nacional. Ainda que o otimismo dos líderes globais tenham caído a medida que os números da pandemia ficam maiores, a própria pesquisa mostra e reflete esse elevado nível de incerteza global. Segundo o levantamento da EY, 53% dos executivos entrevistados acreditam que hoje está muito mais difícil prever as tendencias e o comportamento do mercado. 05/05/2020
Mercado de fusões e aquisições: é preciso se preparar para a retomada num cenário nunca antes vivido - O novo mercado e a velocidade imposta às empresas pós-pandemia. Com as engrenagens da economia global quase paralisando diante do avanço da covid-19, empresas começam a repensar suas estratégias que envolvem transações corporativas. Muitos acordos de fusões e aquisições foram suspensos até que haja maior clareza sobre o cenário após a pandemia ou terão seus critérios anteriores revisitados. O foco das organizações está na gestão do caixa, no bem-estar dos colaboradores e na continuação do negócio. Por outro lado, ao longo desse caminho, as empresas irão discutir as implicações da pandemia nas transações que estavam em curso ou que foram fechadas recentemente e, também, o que esperar para futuras negociações. Antes da pandemia, o ano de 2020 se mostrava promissor para o segmento de fusões e aquisições no Brasil com base em dados do primeiro trimestre, que indicavam um crescimento significativo do número de transações em comparação com 2019. Posto isso, é de se esperar que as empresas, que estavam envolvidas em algum tipo de operação de fusão e aquisição, ou considerando esse caminho em seu planejamento estratégico, deverão investir um tempo significativo durante esta crise para reavaliar a empresa target em face da crise econômica, repensar os objetivos das operações que estavam em curso para definir se ainda fazem sentido e avaliar o impacto da crise no financiamento da transação. 06/05/2020

RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES

Grupo Elfa mantém plano de expansão e adquire empresa na região centro-oeste - Buscando oferecer cada vez mais soluções em saúde, trazendo novos modelos de negócios e ampliando parcerias, o Grupo Elfa mantém o planejamento de expansão e acaba de oficializar a aquisição da MedCom, empresa da Região Centro-Oeste do país e que atualmente atende cerca de 2 mil clientes por todo o país. O grupo agora diversifica sua rede e expande seus centros de distribuição em cidades estratégicas da região, como Goiânia, Campo Grande, Cuiabá e Brasília. Além da operação de distribuição de medicamentos hospitalares da MedCom, a Elfa adquiriu também a rede de farmácias delivery que faz parte da empresa. Com a ampliação da participação, a Região Centro-Oeste ganha a mesma importância estratégica da Região Nordeste, onde a empresa foi criada. O plano de investimento e as negociações com a MedCom foram realizados durante os últimos dois anos. Mesmo em meio à crise da pandemia do Covid-19, o Grupo Elfa acredita na estrutura da empresa e no potencial de crescimento do segmento de saúde, por isso não recuou o plano de investimentos previstos para este ano. As aquisições fazem parte da estratégia de expansão do Grupo, como destaca o vice-presidente comercial, Sérgio Leite. “O Grupo Elfa é uma empresa de distribuição de medicamentos hospitalares, delivery e serviços no setor de saúde que tem 30 anos no mercado e vem crescendo cada dia mais. Ao longo dos anos o grupo adquiriu empresas em Minas Gerais e nas Regiões Sul, Norte e Nordeste. Ainda não tínhamos uma presença regional forte no Centro-Oeste, mas agora isso mudou. 29/04/2020
Fábio, filho de Lula, vende participação na Gamecorp - Empresa sofreu várias investigações desde que se associou à Oi. Fábio Luís Lula da Silva, filho do ex-presidente Lula, vendeu nesta semana a sua participação na Gamecorp, empresa que explorava a PlayTV, canal a cabo especializado em games. Ele e os sócios, os irmãos Fernando e Kalil Bittar, se desfizeram de 70% das ações, adquiridas pelo empresário Walther Abrahão Filho —ele herdou também as dívidas do negócio... 10/50/2020
Hotmart anuncia nova aquisição de startup - Hotmart, empresas de educação online, acaba de anunciar a aquisição do Wollo, aplicativo de venda de conteúdos. Essa é a terceira aquisição em menos de cinco meses. Anteriormente, a empresa havia anunciado a aquisição da Klickpages, especializada na criação de landing pages, e da Teachable, startup americana de educação online. As negociações começaram no passado e o valor do negócio não foi divulgado. Criado em 2019 pelo empreendedor e produtor Guga Mafra, o Wollo permite que sites, canais do YouTube e podcasts consigam rentabilizar seu conteúdo através de um sistema de assinatura de conteúdo. Com a aquisição, o Wollo será incorporado ao Hotmart Sparkle, aplicativo de comunidades com foco em distribuição e consumo de conteúdo, reforçando a estratégia de expansão da ferramenta. Todos os creators do Wollo, incluindo Guga Mafra, migrarão automaticamente para o aplicativo. Lançado oficialmente em 2019, depois de uma extensa fase de beta, o Sparkle vem conquistando inúmeros produtores de conteúdo. Nos cinco primeiros meses do ano, o aplicativo superou a marca de R$ 10 milhões em vendas de conteúdos em suas comunidades. Os canais se espalham por temas como desenvolvimento pessoal, entretenimento, games, entre outros. 08/05/2020
Oxe Energia compra empresa vencedora do leilão de Boa Vista - A Uniagro Comércio de Energia, vencedora do leilão de energia de Boa Vista para a construção de quatro UTEs, foi vendida à Oxe Energia, que tem como sócios o fundo de infraestrutura da XP Investimentos (XP Infra III), com 60% de participação, e a holding Carapanan, com 40%. Com troca de controle realizada em janeiro, a XP Investimentos informou a EnergiaHoje que deu início às obras das térmicas no mês seguinte. De acordo com a empresa, a construção está dentro do cronograma, com avançado processo de terraplanagem e preparação dos terrenos que irão receber as termelétricas Bonfim, Cantá, Pau Rainha e Santa Luz. A empresa também já deu início à mobilização da equipe de construção e à montagem dos principais equipamentos. A XP Investimentos esclareceu, via assessoria de imprensa, que as informações de início das obras não estavam disponibilizadas junto à Superintendência de Fiscalização dos Serviços de Geração da Aneel, devido à um problema com o sistema, mas já foram encaminhadas à agência pela Oxe Energia...07/05/2020
BRF fecha aquisição de empresa com unidade na Arábia Saudita - Companhia vai expandir capacidade da planta para ampliar presença no país. A BRF informou ao mercado que sua subsidiária integral indireta Badi Limited assinou ontem com a Hungry Bunny Limited e outras empresas um Contrato de Aquisição de Ações (Share Purchase Agreement) que estabele as condições para a aquisição de 100% do capital social da processadora de alimentos Joody Al Sharqiya Food Production Factory, que conta . A transação considerou um valor da empresa (enterprise value) de SAR 29,7 milhões (vinte nove milhões e setecentos mil riais sauditas), equivalentes a aproximadamente US$8,0 milhões (oito milhões de dólares norte-americanos). A BRF planeja investir cerca de US$ 7,2 milhões (sete milhões e duzentos mil dólares norte- americanos) na planta de Damman com o objetivo de expandir sua capacidade atual de 3.600 ton/ano para 18.000 ton/ano, aumentando a presença da BRF no mercado saudita, em consonância com sua estratégia de estabelecimento de produção local e expansão do seu portifólio de produtos de maior valor agregado.08/05/2020
Transmissora de energia Cteep fecha 1º negócio envolvendo ativo imobiliário - A transmissora de energia elétrica Cteep fechou seu primeiro negócio envolvendo um ativo imobiliário, ao negociar com a prefeitura de São José dos Campos (SP) áreas que serão usadas em um projeto de mobilidade urbana local. O acordo envolveu a negociação de 395 mil metros quadrados em faixas de domínio da companhia por 73,5 milhões de reais, disse a elétrica em comunicado nesta terça-feira. Pela transação, a Cteep, controlada pelo grupo colombiano ISA, embolsou 7,1 milhões de reais à vista, enquanto os 66,4 milhões de reais restantes serão recebidos por meio de créditos para compensação do IPTU de outros imóveis da empresa na cidade entre 2019 e 2023. 05/05/2020
Grupo Dedalus, da Itália, compra fatia da Agfa HealthCare por 975 milhões de euros - O Grupo Dedalus, empresa italiana de tecnologia de saúde, adquiriu parte do negócio de tecnologia de informação (TI) da Agfa HealthCare por 975 milhões de euros... El objeto de la negociación genera alrededor de 260 millones de euros de ingresos y consiste en soluciones de información sanitaria y atención integrada, así como de imagen médica en Alemania, Austria, Suiza, Francia y Brasil.. 05/05/2020
Sovos adquire a empresa brasileira Taxweb - Sovos adquire a empresa brasileira Taxweb e aumenta sua atuação na determinação de impostos no ambiente tributário mais complexo do mundo. A Sovos, líder global em tecnologia para tratamento fiscal, anunciou hoje, 5/5, a compra da Taxweb, líder no Brasil para soluções de determinação de impostos na nuvem, sediada em São Paulo. Essa ampla oferta de soluções no Brasil é única e permite às empresas brasileiras no varejo, indústria, comércio eletrônico, farmacêuticas e multinacionais que operam no Brasil automatizarem e eliminarem as exposições fiscais em suas operações. A Taxweb atende a grandes clientes no Brasil (incluindo 8 dos 10 maiores varejistas do país) com APIs flexíveis e uma visão pioneira da nuvem que refletem a estratégia de produtos da Sovos. Por meio do seu amplo e maduro portfólio no país, a Sovos oferece soluções de automação de notas fiscais eletrônicas que afetam e otimizam as cadeias de contas a pagar e de suprimentos, além de trazer economia em suas operações e garantir a integridade e redução da exposição fiscal das empresas nacionais e multinacionais. 05/05/2020
ABC Brasil (ABCB4): Banco Central autoriza compra de empresa comercializadora de energia - O Banco Central (BC) autorizou operação de aquisição da empresa comercializadora de energia que irá se chamar ABC Brasil comercializadora de energia Ltda. A nova empresa terá o objetivo de comercializar energia elétrica no ambiente de contratação livre, além da realização de operações financeiras para o desenvolvimento de suas atividades. A nova subsidiária da Companhia terá por objetivo a consecução das seguintes atividades:• A comercialização de energia elétrica, envolvendo a compra e a venda no ambiente de contratação livre;• A realização de operações financeiras para o desenvolvimento de suas atividades;• Adiantamento de contratos de energia em projetos de geração; e• Acesso ao mercado através da sua capilaridade comercial. 30/04/2020
Statum Participações compra HospPharma da Fresenius Kabi - Seguindo uma decisão estratégica de se concentrar em suas principais atividades de negócios no Brasil, a Fresenius Kabi decidiu vender a HospPharma, empresa especializada na manipulação magistral de terapia de nutrição parenteral antineoplásica, para Statum participações Ltda. Em 16 de abril de 2020, a Statum Participações Ltda assumirá 100% do controle e atividades da HospPharma de maneira independente e sem vínculos com a Fresenius Kabi. Os termos financeiros não foram divulgados... A sede do grupo Fresenius Kabi localiza-se em Bad Homburg, Alemanha... 16/04/2020
Cade aprova venda de fatia da Equinor em bloco na Bacia do ES para Petrobras - A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou a venda da participação de 40% no bloco ES-M-673, na Bacia do Espíirito, detida pela Equinor para a Petrobras. O negócio ainda está sujeito ao aval da Agência Nacional de Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP), mas a Superintendência do Cade verificou que ele não afeta o mercado de extração de petróleo e gás natural, pois deverá permitir a competitividade com outras empresas que atuam neste setor. A Petrobras já possuía uma fatia de 40% no bloco, passando agora a 80%. Os 20% restantes pertencem à Enauta. Segundo o órgão antitruste, o bloco objeto da operação encontra-se em fase exploratória. “Neste estágio, não é possível estimar o impacto que determinada concessão terá no mercado nacional ou mundial de petróleo e gás natural, na medida em que não se pode sequer dizer que a exploração da concessão irá resultar em descoberta de petróleo e gás natural em volume comercial que justifique o seu desenvolvimento e consequente comercialização”, apontou a Superintendência. 06/05/2020

RELATÓRIOS - DESTAQUES DA SEMANA

QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. Caso o conteúdo estiver em desacordo, nos contate que estaremos retirando o mesmo ou corrigindo a respectiva informação. Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES

Fusões & Aquisições

11 maio 2020