Grupo japonês Kirin compra a cervejaria Schincariol por R$ 3,95 bi.

Companhia brasileira, vice-líder no mercado de cervejas, era disputada também pela sul-africana SAB Miller, em parceria com a inglesa Diageo, e pela holandesa Heineken; sócios minoritários da Schincariol, porém, ainda podem questionar o negócio.

O grupo japonês Kirin anunciou ontem a compra de 50,45% da cervejaria Schincariol, a segunda maior do mercado brasileiro, por R$ 3,95 bilhões, em dinheiro. Essa participação pertencia à Aleadri-Schinni Participações e Representações, holding do irmãos Adriano e Alexandre Schincariol.

Os japoneses eram considerados azarões pelos executivos do setor que acompanhavam as negociações. O grupo sul-africano SAB Miller, que fez parceria com o inglês Diageo para avaliar os números da empresa brasileira, havia desistido da disputa, mas a holandesa Heineken, considerada a favorita na briga, ainda estava no páreo.
Mesmo com o acordo fechado com os sócios majoritários, a Kirin pode vir a enfrentar problemas com os outros sócios – os primos Gilberto e José Augusto Schincariol, que detêm 49,55% das ações e se opuseram às condições da venda. Ontem mesmo, o próprio Adriano tomou a iniciativa de convocar um reunião de emergência com o conselho da empresa para comunicar as suas razões para sair do negócio.

A ala da família que não concorda com a venda argumenta que teria direito de preferência para comprar a parcela dos primos e que teriam sido surpreendida pelo anúncio da venda. Diante disso, estaria disposta a questionar juridicamente a operação.

Nos últimos tempos, segundo pessoas próximas, Gilberto movimentou-se em busca de recursos para exercer o direito de preferência e comprar a participação dos primos. Procurou fundos de investimento e, na semana passada, tentou uma aproximação com o BNDES, que não deu certo.

Com 13 fábricas e líder de participação em vendas no Nordeste, uma das regiões que mais cresce no Brasil, a Schincariol faturou R$ 5,7 bilhões em 2010, o que significou um aumento de 11,8% em relação ao ano anterior. O Brasil, aliás, é hoje o terceiro maior mercado global, atrás da China e dos Estados Unidos.

É também um dos mercados mais promissores. Nos EUA, Europa e Japão, o consumo de cerveja cai. Os países emergentes são a bola da vez para a expansão do setor. O Brasil fabricou mais de 12 bilhões de litros no ano passado, um volume recorde. Apesar disso, o consumo per capita é baixo, de 48 litros por ano. Os líderes de consumo, os alemães bebem, 110 litros per capita por ano. Com a aquisição, a Kirin – que também participou há um ano da sondagem de compra da cervejaria Kaiser, que acabou nas mãos da Heineken – entra de vez nesse mercado.

Segundo Marco Gonçalves, responsável pela área de fusões e aquisições do BTG Pactual, que assessorou a Schincariol na negociação da venda, o valor do negócio levou em conta exatamente esse potencial de expansão do mercado de bebidas no País. Por isso, o preço pago pelas ações da Aleadri superou a razão de uma vez o faturamento, como é praxe nesse tipo de negociação.

Um dos itens da negociação incluiu uma cláusula de permanência para os principais executivos de 36 meses – incluindo o presidente da companhia, Adriano Schincariol. A Kirin também se comprometeu a manter as marcas da Schincariol – Nova Schin, Devassa Bem Loura, Glacial, Baden Baden e Eisenbahn.

“No fim das contas, além da permanência dos executivos, fez diferença também a perpetuidade das marcas do grupo”, disse Gonçalves. “Em termos de valor, houve propostas parecidas.” Segundo ele, os japoneses assumem também uma dívida de cerca de R$ 1 bilhão – o mercado estima a dívida total da empresa em mais de R$ 2 bilhões. Do lado da Schincariol, além do BTG Pactual, também assessorou a operação o escritório Mattos Filho. A Kirin foi representada pelo Citibank e pelo escritório Tozzini Freire.

Mercado.
Hoje, a Kirin ocupa a sexta posição no ranking global das grandes cervejarias. Consultadas pelo Estado, as concorrentes da empresa no Brasil dizem que os japoneses podem enfrentar sérios problemas de adaptação tanto cultural, quanto operacional. Os processos produtivos da Kirin no Japão são muito diferentes dos hábitos de consumidores brasileiros. A cerveja especial premium Ichiban, campeã de vendas no Japão, por exemplo, usa arroz na composição. Ela é produto de uma mistura malte de cevada, lúpulo, levedura, amido de milho e arroz.

O que está em jogo é a consolidação do mercado global

Mais do que a venda do controle acionário da Schincariol, o que está em jogo é a consolidação do mercado cervejeiro global. Estudos realizados por bancos de investimentos apostam em recrudescimento das fusões e aquisições mundo afora. Seria a primeira onda após as grandes negociações de 2007, quando se formou a atual líder mundial, AB InBev, resultado da compra da americana Anheuser-Busch pela belgo-brasileira InBev.

Cerca de 60% da capacidade global da indústria cervejeira está sob o controle de quatro megacompanhias: AB InBev, Heineken, SAB Miller e Carlsberg. Esse setor como um todo movimentou algo em torno de US$ 500 bilhões em vendas de cerveja por ano nos últimos três anos. Das quatro gigante dominantes no xadrez cervejeiro mundial, duas ainda não entraram no Brasil. E não foi desta vez, já que a Kirin foi mais rápida.

Fonte:OEstadodeSão Paulo02/08/2011

02 agosto 2011