Quando o SoftBank Group do Japão anunciou em março que estava lançando o maior fundo de tecnologia de todos os tempos, focado exclusivamente no mercado latino-americano, empresários de Tijuana a Tierra del Fuego começaram a trabalhar suas apresentações sobre o negócio.
O Fundo de Inovação de US $ 5 bilhões da SoftBank - cujo portfólio de investimentos em tecnologia inclui participações no Uber, Slack e WeWork - ocorre quando o ecossistema de start-up da América Latina começa a crescer, com as atividades de financiamento de empreendimentos e empreendimentos aumentando.
Na primeira metade do ano, o investimento em capital de risco em startups latino-americanas atingiu US $ 2,6 bilhões em 160 transações, comparado a pouco menos de US $ 2 bilhões em 463 transações em todo o ano de 2018, segundo a Associação de Investimentos de Capital Privado da América Latina.
Estima-se que as startups da região tenham levantado cerca de US $ 1 bilhão em 2017 e US $ 500 milhões em 2016.
Implantação da SoftBank de seu compromisso de US $ 5 bilhões com a região - US $ 1 bilhão no unicórnio colombiano Rappi, US $ 150 milhões no parceiro brasileiro de aplicativo de entrega Loggi, US $ 250 milhões no desenvolvedor brasileiro de tecnologia imobiliária QuintoAndar, um valor não revelado na fintech Banco Inter - é mais uma prova de que o capital de risco está apostando a longo prazo na capacidade da região de conectar seus quase 650 milhões de habitantes ao mercado global.
A BNamericas conversou com o sócio-gerente do fundo SoftBank e o chefe da Southern Cone, Andy Freire, um empresário por si só, co-fundador da empresa de entrega de produtos de escritório argentino-brasileira Officenet, que foi adquirida em 2004 pela cadeia de suprimentos de escritório americana Staples.
BNamericas: Quanto do compromisso de US $ 5 bilhões a SoftBank investiu até agora na região?
Freire: desembolsamos aproximadamente US $ 1,5 bilhão. Nosso investimento médio foi de US $ 200 milhões, com projetos de US $ 20 milhões a US $ 30 milhões e US $ 1 bilhão à Rappi.
BNamericas: O Brasil parece ser o destino de investimento favorito do fundo: Banco Inter , QuintoAndar , Loggi e muitos outros.
Freire: Não é apenas o Brasil. Investimos no México, Colômbia e esperamos anunciar em breve investimentos no Cone Sul. O Brasil simplesmente tem economia e escala. Quando você olha para os unicórnios que saíram [da América Latina] nos últimos anos, a grande maioria é do Brasil.
BNamericas: Ainda As startups e os unicórnios brasileiros têm um histórico terrível quando se trata de expandir a região. O SoftBank procura empresas que possam operar em toda a região, como o Rappi , ou aquelas que podem conquistar a maior economia da América Latina?
Freire: Depende de cada empresa, setor. A maioria dos unicórnios brasileiros é fintech, que é um negócio local e não muito regional. Sua estratégia é baseada no desenvolvimento no Brasil. Existem algumas exceções, como o Nubank , que abriu na Argentina.
Mas o Brasil definitivamente fornece a massa crítica para justificar o foco apenas nesse mercado para criar um unicórnio. É muito difícil obter a massa crítica necessária para um unicórnio iniciando uma empresa focada apenas na Argentina, ou apenas no Chile ou na Colômbia - e eu digo que esse foi um empresário que construiu empresas regionais com sede na Argentina. Portanto, as empresas que não são fundadas no Brasil têm uma tendência natural a pensar regionalmente.
BNamericas: Você recentemente aumentou sua participação no Banco Inter para 15%. A estratégia de investimento da SoftBank é eventualmente assumir o controle de startups e unicórnios?
Freire: procuramos empresas com enorme potencial em que possamos ter uma participação minoritária de pelo menos 10%. Não temos nenhum desejo de assumir o controle. Queremos que os empreendedores sejam empreendedores, não funcionários. Queremos agregar valor, capacitá-los e ajudá-los a gerar sinergias com outras empresas em nossos portfólios. Investimos a longo prazo. Todas essas empresas estão propondo perturbar seus mercados, e as interrupções levam tempo, paciência e uma perspectiva de longo prazo.
BNamericas: O que você vê como os setores mais promissores da América Latina para atrapalhar?
Freire: Estamos interessados em todos os segmentos, com projetos que tenham um mercado endereçável total de mais de US $ 3 bilhões e uma equipe de empreendedores fazendo algo muito perturbador, no qual podemos assumir uma participação minoritária que permitirá à empresa usar esse capital para crescer e solidificar sua proposta de valor.
BNamericas: Que lições o SoftBank pode aplicar na América Latina a partir de seu conturbado investimento no WeWork ?
Freire: Quando você é um fundo, existem empresas que obtêm sucesso imediato, outras que evoluem bem durante um determinado estágio, outras que precisam se reorientar para continuar crescendo. Nem todas as empresas sempre seguirão na direção planejada originalmente. Tentamos manter o foco no portfólio como um todo, especialmente na América Latina.
BNamericas: Como você vê a interrupção da mobilidade urbana? As ruas de Santiago, no Chile, por exemplo, explodiram com carros concorrentes, bicicletas compartilhadas e scooters eletrônicas e ciclistas de entregas - e há uma percepção da saturação do mercado.
Freire: Nossa teoria é que a mobilidade urbana transformará muito a maneira como as pessoas vivem. Essa é a mentalidade com a qual investimos no setor. Sentimos que está apenas começando e está longe de ser saturado. Veja as scooters elétricas: em Santiago, você tem três opções diferentes a metros de distância. Você pode dizer que o mercado está saturado. Eu não tenho tanta certeza. Num futuro distante, haverá muito menos carros e muito mais scooters, e o mercado será maior do que pensamos. Talvez nem todos os players de hoje estejam lá, mas haverá players suficientes para um mercado que pode ser 10 vezes maior.
BNamericas: E talvez não haja três opções, mas apenas um aplicativo de e-scooter que seja realmente lucrativo.
Freire: É provável que haja um ou dois, os que possam agregar valor ao cliente e desenvolver economias de escala e sua inteligência artificial, que é o que permite que você compre um carro em um minuto, em vez de 15. AI é o que torna relativa a importância da lucratividade de curto prazo, o que não significa que a lucratividade de longo prazo não seja crucial.
Quando você está atrapalhando um mercado, geralmente o que parece não ter lucro é realmente uma empresa com economia unitária extremamente positiva por transação ou cliente. Poderia estar ganhando dinheiro, mas não é porque está crescendo a uma velocidade muito maior do que em um cenário de equilíbrio. Você está tomando uma decisão consciente de expandir os negócios, perdendo dinheiro hoje para gerar lucro no futuro. Olhe para a Amazon , ela perdeu dinheiro por muitos anos e hoje é uma das duas ou três empresas mais valiosas do mundo.
BNamericas: Mas a Amazon, como o MercadoLibre , parece ter criado um ecossistema de mercado que garante a fidelidade do cliente, enquanto a maioria dos aplicativos de serviços sob demanda, como o Uber, está se tornando comoditizada.
Freire: Existem 50 lugares para comprar que não são da Amazônia. A Amazon é a que agrega mais valor e se aplica a qualquer empresa. Não é tanto gerar um ecossistema que cria dependência, mas ganhar força com o cliente, o que leva ao ecossistema. A experiência do usuário é o impulsionador da lealdade a longo prazo. O segredo é escalar sem perder qualidade ao agregar valor ao usuário.
BNamericas: Então você não tem preferência por um modelo de negócios no mercado ou sob demanda?
Freire: Não sei dizer o que é melhor ou pior sem dar uma olhada na equipe, no plano, na visão, no tamanho do mercado. Na Softbank, investimos em muitos modelos de negócios que parecem estar relacionados. Se você olhar para Loggi e Rappi, eles não se sobrepõem? Bem, sim, eles se sobrepõem e melhoram um ao outro. É o que fazemos como fundo. Sabemos que o mundo está caminhando nessa direção, mas não temos todas as respostas sobre como a mudança ocorrerá.
BNamericas: Qual é a visão dos fundadores da Rappi? Será que vai crescer em algo muito maior como o MercadoLibre?
Freire: Você precisa perguntar a Simón [Borrero] e Sebastián [Mejía]. O Rappi procura colocar em suas mãos o poder de resolver os diversos problemas da vida cotidiana de uma maneira simples, de conseguir alguém para lhe trazer dinheiro, remédios de uma farmácia ou sorvete. O modelo parece ser jovem em bicicleta, mas por trás dele existe uma sofisticação de IA que entende o que você pode estar interessado, além de ter alguém disponível para entregá-lo mais rapidamente do que ligar para a loja e pedir diretamente.
A maioria das pessoas tem 25 aplicativos em seus telefones, usa 11 deles regularmente e são usuários pesados de cinco. O fato de o Rappi se tornar um desses cinco aplicativos para as quais você não atende às necessidades não atendidas tem muitas implicações no valor estratégico que a empresa pode ter no futuro.
BNamericas: Há mais alguma coisa que você queira nos contar sobre o SoftBank Innovation Fund?
Freire: Estamos muito empolgados com o que a América Latina tem a oferecer no mundo empresarial e tecnológico. E achamos que existem projetos que não apenas perturbam os mercados latino-americanos, mas também que são globalmente perturbadores. No início, todos nos disseram que não encontraríamos projetos suficientes, mas descobrimos que há uma abundância de talentos e uma enorme oportunidade de continuar crescendo... Leia mais em bnamericas 18/10/2019
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