O mercado brasileiro de fusões & aquisições em setembro de 2020 continua movimentado. Os setores de Tecnologia da Informação e Instituições Financeiras foram os mais ativos e os investidores nacionais predominaram.
No mês de setembro foram realizadas 117 transações com uma queda de 4,1% e investimento de R$ 54,3 bilhões, aumento de 32,8%, em relação ao mês anterior. Se comparado com o mesmo mês do ano anterior, o crescimento foi de 15,8% no volume e 88,1% nos investimentos.
No ano, com 754 operações e investimentos de R$ 231,8 bilhões, representa crescimento 3,4% no volume e diminuição de 8,7% no valor, em relação ao mesmo período do ano passado.
Crescimento de 1,5% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.062 operações.
No acumulado, o montante dos investimentos realizados nas operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram maior queda, de 11,3%. E os negócios de porte até R$ 50 milhões foram os que apresentaram o maior aumento, de 16,7%.
Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 11,7% em relação ao mesmo período do ano passado.
Os setores de TI, Outros e Instituições Financeiras foram os mais ativos nos primeiros nove meses do ano.
O 3º trimestre/20 demonstra uma retomada vigorosa do crescimento depois do impacto do Covid-19 no 2º trimestre. Registrou 344 transações, representando um aumento de 73,7% em relação ao trimestre anterior. Por porte, a maior reação do nº de operações realizadas foi as de valor superior a R$ 1,0 bilhão, que registraram crescimento de 500%, representando um aumento dos investimentos em 690,4%.
Mesmo predominando os Investidores Estratégicos tiveram o mesmo volume de operações e queda de 34,6% nos investimento.
Os investidores Financeiros cresceram 10,2% no volume e crescimento de 40,2% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 40 operações no mês de setembro num montante de R$ 23,9 bilhões.
Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, registraram crescimento tanto no volume, de 18,3%, como no montante, de 48,3% . No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda de 29,5% no volume de transações e 58,7% no valor dos investimentos.
Foram mapeados 21negócios realizados por investidores de 8 países. Os EUA, com 12 operações e investimento da ordem de R$ 4,6 bilhões foi o de maior apetite.
Maior transação do mês de agosto/20, foi a fusão da Localiza e a Unidas. Com base na relação de troca, os acionistas da Localiza passariam a deter 76,85% da companhia combinada e os então acionistas da Unidas passariam a deter 23,15%.Também considerando os preços de fechamento da terça-feira, o valor de mercado da Localiza era de R$ 39,2 bilhões e o da Unidas, de R$ 10,8 bilhões.
Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de SETEMBRO de 2020.
ANÁLISE DO MÊS
Concentração setorial - Os 5 setores mais ativos responderam no mês de setembro/20 por 68,4% do total das operações, contra 68,3% no mesmo mês do ano passado, destacando a predominância de poucos setores com maior apetite pelo crescimento inorgânico.
Queda de 4,1% do número de operações em relação ao mês anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de setembro 117 transações em 23 setores da economia brasileira, registrando uma queda de 4,1% em relação ao mês anterior ( 122 operações).
Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se um crescimento de 15,8%, quando foram apuradas 101 negócios.
Evolução nos últimos 5 anos - No acumulado dos primeiros nove meses de 2020, apuradas 754 operações, registra um crescimento de 3,4% se confrontado com igual período de 2019, quando foram realizadas 729 operações.
Maiores apetites x maiores quedas. Setores mais representativos no primeiro semestre. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Outros e Instituições Financeiras
No acumulado do ano o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi o de TI, com um aumento de 75 operações, seguido por Produtos Químicos e Petroquímicos e Educação.
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano, em relação ao mesmo período do ano passado, foram Outros com 15 operações a menos e Serviços Portuários e Aeroportuários com redução de 15.
Crescimento do acumulado do volume de transações dos últimos doze meses. Os sinais indicam crescimento no acumulado do número de transações. Por conta do Covid-19, março/20 ficará marcado como o mês da inflexão da curva de crescimento do número de transações que vinha ocorrendo há mais de um ano, desde janeiro de 2019 e, julho/20 da retomada deste crescimento.
Setembro registra crescimento de 1,5% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.062 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior - set/19, o aumento é de 9,8%.
No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.
Porte das transações: Das 117 transações apuradas no mês, 70 são de porte até R$ 49,9 milhões - 59,8 % do total e responderam por 2,1 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 465 transações representando 61,7% do total e 2,7% do valor. E impacta um crescimento de 8,6% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O volume de transações acumuladas no ano, de porte acima de R$ 500 milhões a R$ 1,0 bilhão, foi o que mais sofreu queda com o impacto da pandemia, de 8,1%.
Vigorosa retomada do 3º trimestre - O 3º trimestre/20 demonstra uma retomada expressiva do crescimento depois do impacto do Covid-19 verificado no 2º trimestre. Registrou 344 transações, representando um aumento de 73,7% em relação ao trimestre anterior. Por porte, a maior reação do nº de operações realizadas foi as de valor superior a R$ 1,0 bilhão, que registraram crescimento de 500%. Ou seja, durante o 2º trimestre - da pandemia, foram realizadas somente 5 negócios deste porte e, agora, alcançaram o número de 30 operações.
Comparativamente com o mesmo período do ano anterior, o crescimento do 3º trim/20 foi de 119,4%. E tanto as as operações de pequeno porte, até R$ 50 milhões, como as de porte superior a R$ 1,0 bilhão, foram as que mais reagiram, com um aumento de 131,4% e 130,4%, respectivamente.
Crescimento de 88,1% do montante dos investimentos - Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 54,3 bilhões, com um crescimento de 88,1% em relação ao mesmo mês do ano anterior - considerando Valores Divulgados (63,3%) e Não Divulgados/Estimados (36,7%). Em relação ao mês anterior, verifica-se crescimento significativo de 32,8%.
Queda de 8,7% do montante dos investimentos no acumulado do ano. Quanto aos montantes dos negócios realizados no acumulado do ano estima-se o total de R$ 231,8 bilhões, representando uma queda de 8,7% em relação ao mesmo período de 2019.
Os investimentos realizados nas operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram maior queda, de 11,3%. E os investimentos nos negócios até R$ 50 milhões foram os que mais cresceram, 16,7%.
Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 11,7% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 307,4 milhões, contra R$ 348,1 milhões no mesmo período de 2019, representando uma queda de 11,7%.
A queda do valor médio do acumulado do ano ficou por conta das transações de porte superior a R$ 1,0 bilhão, comparativamente com o mesmo período do ano anterior, com redução de 11,3%.
Crescimento de 62,4% do valor médio das transações no mês - No mês de setembro/20, verificou-se crescimento de 62,4% no valor médio das transações em relação ao mesmo mês do ano anterior. Constata-se uma retomada do crescimento gradativo do ticket.
Mesmo predominando os Investidores Estratégicos tiveram o mesmo volume do ano passado e queda de 34,6% nos investimentos - O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 77 operações (65,8%), e responderam por 56,0 % dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 483 operações tiveram o mesmo volume do ano passado. Responderam por 64,1% dos negócios e 46,8% dos investimentos, no montante de R$ 108,5 bilhões, o que significa uma queda de 34,6% em relação ao mesmo período do ano de 2019.
Os investidores Financeiros cresceram 10,2% no volume e de 40,2% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 40 operações no mês de setembro num montante de R$ 23,9 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 271 operações - crescimento de 10,2% - correspondendo a 35,9 % dos negócios e 53,2% dos investimentos, no valor de R$ 123,3 bilhões, representando um crescimento de 40,2% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, crescimento tanto no volume, de 18,3%, como no montante, de 48,3% . Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 96 operações, 82,1%, e investimento da ordem de R$ 48,4 bilhões, correspondendo a 89,1% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 594 operações - crescimento de 18,3% em relação ao ano anterior, e responderam por 75,9% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 175,9 bilhões, o equivalente a 75,9% do total, correspondendo a um crescimento de 48,3 % em relação ao mesmo período do ano anterior.
No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda de 29,5% no volume de transações e 58,7% no valor dos investimentos. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês, 21 operações - 17,9% do total, no montante de R$ 5,9 bilhões - 10,9% % do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 160 operações registraram uma queda de 29,5% - responderam por 21,2% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 55,9 bilhões (24,1%), o que significa uma queda de 58,7% em relação ao mesmo período do ano de 2019.
No mês de setembro/20, foram mapeados 21 negócios realizados por investidores de 8 países. Os EUA com 12 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 4,6 bilhões.
Maior transação do mês de setembro /2020 - Localiza e Unidas anunciam fusão e criam gigante da locação de veículos - A Localiza e a Unidas fecharam hoje acordo para a combinação dos respectivos negócios que prevê incorporação de ações da Unidas pela Localiza, segundo fatos relevantes de ambas as empresas à Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Com base na relação de troca, os acionistas da Localiza passariam a deter 76,85% da companhia combinada e os então acionistas da Unidas passariam a deter 23,15%.Também considerando os preços de fechamento da terça-feira, o valor de mercado da Localiza era de R$ 39,2 bilhões e o da Unidas, de R$ 10,8 bilhões.... -23/09/2020
SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. onde podem ser localizadas
- Fusões e Aquisições: 122 transações realizadas em agosto/20
- TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em agosto/2020
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações, etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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