Queda no número de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom em agosto/16. Foram realizadas 22 transações no mês, representando uma queda de 12,0% em relação a jul/16 anterior. No acumulado dos primeiros oito meses de 2016, foram apuradas 151 operações indicando uma queda de 13,7%. O montante dos investimentos no mês totalizou R$ 502,2 milhões, refletindo uma queda de 1,5% em relação ao mês anterior, e um crescimento de 4,0% no acumulado do ano.
Continua sinalizando crescimento o período acumulado semestral móvel findo em ago/16. Desde julho/16, foi interrompido um ciclo de queda iniciado há 11 meses.
Os segmentos de SOFTWARES, MÍDIA e SERVIÇOS DE TI concentram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno porte foram em maior volume.
Em agosto, os investidores estratégicos foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional.
No acumulado dos primeiros oito meses de 2016, o Investidor Estratégico foi o mais ativo com 91 operações. Os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 85,4% dos investimentos no acumulado do ano e por 35,7% do volume de operações. Os EUA foram responsáveis por 32,7% dos negócios.
A maior transação neste mês foi a da Permira investindo na Mutant. Com cerca de 50 clientes e 800 funcionários, a Mutant teve receita de R$ 160 milhões em 2015 e pretende chegar a R$ 200 milhões em 2016.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de agosto/16 foram realizadas 22 transações, representando uma queda de 12,0% em relação ao mesmo mês do ano passado (25 operações) e uma redução de 24,1% em relação ao mês imediatamente anterior (29 transações). No acumulado dos primeiros oito meses de 2016, com151 transações, verificou-se uma queda de 13,7% comparativamente ao mesmo período de 2015.
No fluxo de transações realizadas, os altos e baixos continuam.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em julho/16, interrompe o ciclo de queda iniciado há 11 meses ( acumulados semestrais móveis desde de o período de mar/05 a ago/05).
Os segmentos de maior volume de operações em agosto/16, foram os de SOFTWARES, MÍDIA e SERVIÇOS DE TI com 95,5% do total
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de agosto, o subsegmento Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE foi o mais ativo. No acumulado deste ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações.
O montante de transações nos primeiros oito meses do 2016, alcançou R$ 9,7 bilhões, representando um crescimento de 4,0% sobre igual período do ano anterior. No mês de agosto, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (51,5%) e as não divulgadas (estimados) 48,5%, alcançou R$ 502,2 milhões, representando uma queda de 1,5% em relação ao mês anterior.
Comparando-se o número de transações dos primeiros oito meses por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se que somente SOFTWARE acusou crescimento neste ano.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado de 2016, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 22 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 12 negócios em ago/16. Desse volume, 10 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 2 de capital estrangeiro. Os investidores Financeiros realizaram 10 negócios, sendo 6 de capital nacional e 4 de capital estrangeiro.
No acumulado do ano, o Investidor Estratégico se destaca com maior número de operações - 91. Entre eles sobressai o Investidor Nacional com 59. Já no que tange ao total dos investimentos, os Investidores Estratégicos representaram 78,6%.
Por sua vez, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 85,4% dos investimentos e com 52 operações responderam por 35,7% do volume de operações.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações no acumulado do ano de 2016, por Segmento de TI, foi de R$ 64,4 milhões, representando um crescimento de 21% em relação ao mesmo período de 2015.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de agosto/16, foram registrados 6 operações de 4países. No acumulado do ano, foram 52 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 32,7% dos negócios.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação neste mês foi a da Permira investindo na Mutant. Com cerca de 50 clientes e 800 funcionários, a Mutant teve receita de R$ 160 milhões em 2015 e pretende chegar a R$ 200 milhões em 2016. 29/08/2016
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
- RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em julho/2016
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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