Ao longo da semana de 01 a 07/abr/13, foram anunciadas com destaque pela imprensa 15 operações de Fusões e Aquisições, envolvendo direta ou indiretamente empresas brasileiras de 10 setores.
ANÁLISE DA SEMANA
Principais constatações
Dez setores realizaram 15 operações nesta semana. A maior operação divulgada esta semana foi a Kinea, do Itaú, comprando 20% do ABC, de Nizan Guanaes, por R$ 170 milhões.
TOPs - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR
- - A maior operação divulgada esta semana foi a compra pela Kinea, empresa de investimentos do Itaú, de 20% do Grupo ABC, do publicitário Nizan Guanaes, por R$ 170 milhões.
- - Em relação às aquisições de empresas brasileiras por companhias estrangeiras merece ressaltar a operação da Smith & Nephew, empresa americana de tecnologia médica, adquirindo ativos da Pró Cirurgia Especializada (PCE), de São Paulo. A PCE tem cerca de 165 funcionários e uma rede de 11 distribuidores em 10 estados.
- - Quanto às transações envolvendo empresas estrangeiras por parte de companhia brasileira vale mencionar a joint venture entre a Andrade Gutierrez com o Dangote Group, conglomerado da Nigéria. A nova companhia vai atuar nas áreas de engenharia para infraestrutura, como estradas, saneamento e transportes de modo geral, incluindo concessões públicas.
NEGÓCIOS DA SEMANA
"Market Movers" - Brasil. - Estácio compra Facitec por R$ 29 milhões. A Estácio Participações comprou a Faculdade de Ciências Sociais e Tecnológicas (Facitec). O valor da total da aquisição é de R$ 29 milhões.
- Kinea, do Itaú, compra 20% do ABC, de Nizan Guanaes. A Kinea, empresa de investimentos do Itaú, comprou 20% do Grupo ABC, do publicitário Nizan Guanaes, por R$ 170 milhões. Com o dinheiro e a consultoria financeira do Kinea, o grupo pretende fazer aquisições e expandir a operação.
- Flex Aero e TWO Aviation unem operações para carga. Duas empresas de táxi-aéreo especializadas no transporte de cargas, a Flex Aero e a TWO Aviation, anunciam a criação da TWO-Flex, fusão entre as duas operações. Com faturamento anual de R$ 75 milhões e frota combinada de 18 aeronaves, a nova companhia tem como foco o transporte aéreo regional de cargas.
- Total vende gasodutos na França por US$ 3,1 bilhões. A petroleira Total assinou um acordo final para vender uma rede regional de gasodutos no Sudoeste da França.
- Lukoil fecha acordo para comprar a Samara-Nafta. A Lukoil comprou por US$ 2,05 bi por uma participação de 100% na empresa. A Lukoil, segunda maior produtora de petróleo da Rússia.
- Entel adquire operações da Nextel no Peru por US$400 mi. A companhia chilena de telecomunicações Entel acertou a compra das operações da Nextel no Peru por 400 milhões de dólares, com o objetivo de proteger sua posição no país vizinho, disse nesta quinta-feira a empresa em comunicado.
- Cisco anuncia intenção de adquirir a Ubiquisys. A Cisco anunciou a compra da Ubiquisys, fornecedora de smallcells 3G e LTE com tecnologia de conectividade "transparente" em redes heterogêneas, por US$ 310 milhões.
- Lexmark vende negócio de jatos de tinta por cerca de US$100 mi. A Funai assinou um acordo para adquirir o negócio de tecnologia de jatos de tinta e ativos da Lexmark por cerca de US$ 100 milhões.
HUMORES & RUMORES
- BB oferece R$ 2 bi por mais 25% do Banco Votorantim. Maior instituição financeira do país, o Banco do Brasil ofereceu cerca de R$ 2 bilhões para comprar mais 25% do Banco Votorantim. O objetivo do negócio é ampliar a influência no antigo banco da família Ermírio de Moraes, com quem divide a gestão desde 2009, quando pagou R$ 4,2 bilhões pela metade do banco. Apesar de chegar a 75% do capital, o BB seguirá com minoria do capital votante (49,99%) para não caracterizar a operação como uma "estatização”.
- Banco do Brasil disputa compra de bancos norte-americanos. O Banco do Brasil está na disputa pela compra de bancos norte-americanos nos Estados da Flórida e de Nova Jérsei, como parte da estratégia de aumentar a participação nos resultados do grupo, disse uma fonte a par do assunto. Dos alvos em potencial, a negociação mais avançada é para compra da unidade do espanhol Bankia na Flórida, onde o BB comprou o EuroBank, por 6 milhões de dólares, há dois anos.
- A Barilla vai às compras. A fabricante de massas italiana Barilla contratou o banco de investimento americano Goldman Sachs para procurar alvos no Brasil. A empresa pretende comprar fabricantes de massa ou fazer joint ventures com empresas locais.
- Linx pretende adquirir mais duas empresas até fim do ano. Após anunciar a compra em março da Seller, especializada em softwares para postos de gasolina e lojas de conveniência, e da Direção, de softwares para pequenas redes varejistas a companhia pretende adquirir mais duas empresas até o final de 2013. A meta é adquirir até quatro empresas por ano. O valor da aquisição, normalmente, segue o múltiplo da receita, que é de 1,5 a 2,5 vezes. As aquisições possuem três pontos importantes. Adicionar uma nova vertical de varejo, ou por causa da atuação em alguma região que não alcançam ou por uma tecnologia que interessa e que irá agregar valores à companhia. Com avanço no otimismo, a empresa espera ter crescimento orgânico entre 15% e 20% por ano.
- Mineradora Anglo American procura sócio para projeto comprado de Eike. Adquirido em 2008 de Eike Batista por cerca de US$ 5 bilhões, o empreendimento, localizado em Minas Gerais, é o quarto maior do país, atrás apenas de minas da Vale, da CSN e da Samarco. A empresa acionou o banco de investimentos Morgan Stanley para buscar um interessado. A ideia é vender pelo menos 30% do projeto, avaliado em US$ 8,8 bilhões.
- ATS Brasil busca sócios para nova bolsa de valores no Brasil. A Americas Trading System Brasil (ATS Brasil) negocia a entrada de novos sócios em seu projeto de criar uma bolsa de valores no país. Segundo reportagem da agência Dow Jones, a empresa, que tem hoje como sócios a Bolsa de Nova York (Nyse) e a brasileira Americas Trading Group (ATG), estaria negociando com bancos e fundos de investimentos locais e internacionais parcerias nas quais eles se comprometeriam a garantir liquidez para os negócios da nova bolsa em troca de participação acionária na operação.
- Cemig estuda aquisições para garantir geração A Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig) está estudando novas aquisições para serem feitas ainda em 2013. A empresa não revela quais são os ativos nem os valores, mas adiantou que o objetivo é substituir a capacidade de geração que pode ser perdida com a decisão de não renovar as concessões de 18 usinas proposta pelo governo federal no fim do ano passado. A empresa deve captar recursos no mercado para fazer as aquisições, apesar dos pouco mais de R$ 4 bilhões que a companhia tem em caixa.
- Grupo Fischer quer vender braço naval avaliado em R$ 1,5 bi. Mais conhecido pela produção de laranjas e maçãs, o Grupo Fischer quer vender a CBO (Companhia Brasileira de Offshore), empresa de navegação e apoio marítimo que faz parte do seu portfólio. A divisão, que presta serviços para a cadeia de óleo e gás, é avaliada pelo Grupo em cerca de 1,5 bilhão de reais.
- Controladora da TIM negocia fusão para recuperar-se de dívidas. A Telecom Italia, controladora da TIM no Brasil, anunciou que tem negociado uma possível fusão com o grupo Hutchison Whampoa (H3G), um investidor em diversas áreas de negócios, como portos, varejo e telefonia móvel. A fusão combinaria duas das quatro principais operadoras do país. A prestadora tem uma dívida superior à € 28 bilhões, e tem buscado estratégia para reverter a situação e manter o crescimento no Brasil, com a TIM. Ano passado, a empresa iria receber € 3 bilhões do empresário egípcio Naguib Sawiris e rejeitou o investimento.
- 'Private equity' mira pequenos investimentos. Um em cada três investimentos de fundos de "private equity" (que compram participações em empresas) no país é feito com menos de US$ 25 milhões (R$ 49,8 milhões). É o que revela um estudo da Empea, associação de "private equity" dos países emergentes. Foram 34% em 2012. No ano passado, os fundos de "private equity" no Brasil fecharam 70 negócios com investimento de US$ 4,4 bilhões, de acordo com os dados da Empea.
- Mais uma empresa de tecnologia deve abrir seu capital em breve. A Altus Sistemas de Automação entrou com pedido de companhia aberta na CVM, visando a listar seus papéis no Bovespa Mais. Em 2013, a expectativa é de pelo menos cinco ofertas públicas iniciais (IPOs) de empresas nas quais detém participação. A oferta inicial da Senior Solution foi a segunda do ano, depois da da Linx, empresa de software para varejistas que ficou acima da estimativa sugerida e foi listada no segmento Novo Mercado.
- BB Seguridade fará maior IPO no Brasil desde 2009. A oferta pública inicial de ações da BB Seguridade poderá levantar até R$ 12,15 bilhões, no maior IPO realizado no país desde outubro de 2009, segundo termos da distribuição secundária divulgados . A oferta inicial é a maior já realizada no país desde os R$ 14 bilhões levantados pelo IPO do Santander Brasil, em 2009. A operação supera o IPO do banco de investimento BTG Pactual, que em abril de 2012 levantou R$ 3,65 bilhões.
- Ouro Verde avalia abrir capital este ano. A direção da Ouro Verde, empresa de locação e terceirização de frotas, estuda antecipar o lançamento de ações no mercado. Em vez de 2014, agora a companhia trabalha com a possibilidade de fazer a oferta pública inicial no 2º semestre de 2013. O montante previsto para a captação permanece o mesmo, R$ 1 bilhão, e o que falta definir é quanto será a parcela destinada ao caixa da empresa e o valor da oferta secundária. A Ouro Verde, fundada há 40 anos, se apresenta como a maior locadora de equipamentos pesados do país. Sua frota conta com 4.881 equipamentos pesados e 15.835 veículos leves, voltados apenas para pessoa jurídica e contratos de longo prazo. Seus investimentos somaram R$ 453 milhões em 2012 e mais R$ 500 milhões estão previstos para 2013.
- Alupar Investimento pode movimentar até R$1,16 bi em IPO. A Alupar Investimento, que atua na transmissão e geração de energia, pode levantar até R$ 1,16 bilhão em uma oferta pública inicial (IPO). Os ativos de transmissão da Alupar têm contratos que expiram entre 2030 e 2042 nos Estados do Pará, Santa Catarina, Piauí, Ceará, Minas Gerais e Mato Grosso. A empresa também tem atividades no Chile. A operação ocorre em meio a algumas outras ofertas anunciadas neste ano, com a mais recente sendo marcada pela retomada do IPO da produtora de açúcar e álcool Biosev. O mercado também aguarda pelas ofertas iniciais da empresa de fidelidade de clientes Smiles, da Gol, e da BB Seguridade.Mais cedo neste ano, as empresas de software Linx e Senior Solution realizaram IPOs em fevereiro e março.
- Número de fusões e aquisições no mundo é o menor desde 2003. O número de fusões e aquisições no primeiro trimestre, em todo o mundo, foi o menor desde 2003, segundo dados da agência Thomson Reuters compilados pelo jornal americano The New York Times. Segundo o NYT, foram fechados 8.115 acordos de fusões e aquisições no planeta, entre janeiro e março. O total movimentado pelos negócios alcançou 542,8 bilhões de dólares. A cifra é 10% maior que a do mesmo período do ano passado, mas ainda é 26% menor que a do primeiro trimestre de 2011.
- Falta ousadia no mercado de aquisições. A briga pouco acirrada também reflete um dilema maior no mercado de fusões e aquisições: o dinheiro está barato nos Estados Unidos, as ações atingiram valores recorde, muitos investidores desejam consolidações. Mas fusões e aquisições continuam surpreendentemente escassas. As aquisições de menos de US$ 1 bilhão constituem só um terço do total, a pior porcentagem em pelo menos cinco anos. São os pequenos e médios negócios que estão em dificuldades. O fluxo das fusões e aquisições é sabidamente imprevisível, mas banqueiros e advogados estão preocupados. Num ambiente de baixo crescimento, a expectativa era que as fusões e aquisições subiriam acentuadamente. Mas isso não aconteceu até agora. Evidências empíricas e acadêmicas sugerem que, em épocas normais, ações em alta e baixo crescimento geram mais aquisições. A forte cotação das ações incentiva a venda das empresas e a economia lenta estimula compradores a tomar medidas para aumentar os lucros. Em qualquer transação, é preciso haver dois para dançar o tango e os diretores-presidentes e conselheiros não vêm mostrando disposição para entrar na pista de dança. A culpa é do tumulto dos últimos anos. A lembrança da crise financeira, a confusão causada pela dívida soberana europeia e as conflagrações no Oriente Médio, sem falar do papel exagerado dos bancos centrais na economia mundial, estão mantendo os executivos e os conselhos longe das aquisições. Um regime regulatório mais apertado também contribui.
POSTAGEM MAIS LIDA NESTA SEMANA
A Barilla vai às comprasRELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
02 - Flex Aero e TWO Aviation unem operações para carga. Duas empresas de táxi-aéreo especializadas no transporte de cargas, a Flex Aero e a TWO Aviation, anunciam a criação da TWO-Flex, fusão entre as duas operações. Com faturamento anual de R$ 75 milhões e frota combinada de 18 aeronaves, a nova companhia tem como foco o transporte aéreo regional de cargas, de capitais para cidades secundárias. 02/04/2013
03 - Getty Images aumenta sua presença na América Latina com aquisição da empresa G&S Imagens do Brasil. A Getty Images adquiriu 100% de propriedade da G&S Imagens do Brasil Ltda. Utilizando o nome de Getty Images do Brasil, a G&S Imagens atuava como a principal distribuidora de conteúdo criativo e editorial da Getty Images no mercado brasileiro. A aquisição permitirá aos clientes brasileiros uma seleção ainda maior e mais relevante de conteúdo editorial e criativo, assim como a ampliação do acesso a serviços como os de fotos autorais e gestão de conteúdo digital.02/04/2013
04 - Knijnik se associa a fundo de private equity para projetos no Brasil. A Axxon Group, que atua em investimentos em companhias de médio porte do país, adquiriu participação na Knijnik Engenharia Integrada – atuante no desenvolvimento de projetos de estrutura, de instalações elétricas e hidráulicas e de climatização.A Knijnik i passou de um volume de vendas de R$25 milhões em 2011 para R$50 milhões em 2012 e prevê chegar a R$90 milhões em 2013. O investimento do Axxon em diversas empresas tais como Mundo Verde, Vetbrands, Instalarme, e Mills, que também atua no mercado de construção civil e teve seu IPO em 2010, demonstra a capacidade do Fundo em auxiliar na estruturação das empresas, além de um profundo conhecimento do nosso setor, características que foram fundamentais na nossa decisão. 01/04/2013
05 - Intel compra produtora de softwares de Campinas (SP) . A Intel, maior fabricante mundial de chips para computadores, anunciou a aquisição da brasileira Profusion, empresa de software instalada em Campinas (SP). É a primeira aquisição da companhia no Brasil. O valor do negócio não foi revelado.A Profusion foi criada há cerca de cinco anos e tem atualmente 23 funcionários. A companhia é especializada no desenvolvimento de interfaces com usuários e sistemas baseados em HTML 5 - linguagem de programação que é a sucessora do atual padrão de desenvolvimento de páginas na internet e que pode ser usada para criar programas também para celulares, tablets e até TVs. 03/04/2013
06 - Americana H.J. Baker compra duas empresas de nutrição animal no Brasil. A H.J. Baker fez uma incursão pelo interior do Brasil no último ano em busca de oportunidades no ainda pulverizado - mas agitado - mercado brasileiro de nutrição animal para bovinos. A prospecção deu resultados e, em novembro passado, a companhia fechou a aquisição da sul-mato-grossense RUMIPHOS. Na semana passada, foi a vez da Fanton, de Bauru (SP). Os dois negócios foram anunciados hoje. A H.J Baker não divulgou o valor das aquisições. No Brasil, a H.J. Baker pretende atingir um faturamento de R$ 30 milhões nos próximos dois anos, ante os R$ 20 milhões combinados de Rumiphos e Fanton. 03/04/2013
07 - Americana H.J. Baker compra duas empresas de nutrição animal no Brasil. A H.J. Baker fez uma incursão pelo interior do Brasil no último ano em busca de oportunidades no ainda pulverizado - mas agitado - mercado brasileiro de nutrição animal para bovinos. A prospecção deu resultados e, em novembro passado, a companhia fechou a aquisição da sul-mato-grossense Rumiphos. Na semana passada, foi a vez da FANTON, de Bauru (SP). Os dois negócios foram anunciados hoje. A H.J Baker não divulgou o valor das aquisições. No Brasil, a H.J. Baker pretende atingir um faturamento de R$ 30 milhões nos próximos dois anos, ante os R$ 20 milhões combinados de Rumiphos e Fanton. 03/04/2013
08 - Ezentis compra 60% de companhia brasileira do setor elétrico. A empresa espanhola Ezentis, especializada em tecnologia e comunicações, desembolsou 4,7 milhões de euros para adquirir 60% de uma companhia brasileira que opera principalmente no setor elétrico. A transação foi confirmada nesta quinta-feira à Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV) pela empresa espanhola, que não informa o nome da companhia brasileira envolvida. A empresa brasileira tem um faturamento anual de 22,6 milhões de euros e sua aquisição inscreve-se dentro do Plano Estratégico 2013-2015 da Ezentis, que procura ampliar sua presença na América Latina. 04/04/2013
10 - Brasileira Eco Sistemas é comprada por empresa suíça. A Eco Sistemas fabrica sistemas hidráulicos para aplicações móveis e industriais. A Bucher Hydraulics, divisão hidráulica da Bucher Industries que se tornará proprietária da Eco Sistemas, emprega 1.650 pessoas e gerou em 2012 um volume de negócios de €337,4 milhões. A Eco Sistemas, que emprega um total de 60 pessoas e que no ano passado teve um volume de negócios de 8,2 milhões de euros, fabrica sistemas hidráulicos para aplicações móveis e industriais.04/04/2013
11 - CRP anuncia investimento na Atria Capital. A CRP Companhia de Participações empresa de Private Equity, com sede em Porto Alegre, e a Atria Capital, especializada em assessoria financeira em Corporate Finance, também com sede na capital gaúcha, anunciam uma associação para atuação conjunta no mercado de serviços financeiros e advisory para empresas, aliando a experiência e tradição de CRP à expertise da equipe da Atria Capital, que vem consolidando resultados expressivos a cada ano. O negócio tem por objetivo segregar as áreas de private equity e serviços financeiros, garantindo foco, especialização e independência em cada segmento e tipo de operações. 04/04/2013
12 - Kinea, do Itaú, compra 20% do ABC, de Nizan Guanaes. A Kinea, empresa de investimentos do Itaú, comprou 20% do Grupo ABC, do publicitário Nizan Guanaes, por R$ 170 milhões. Com o dinheiro e a consultoria financeira dos executivos do Kinea, o grupo, que hoje é o 18.º maior conglomerado de comunicação do mundo, pretende fazer aquisições e expandir a operação, principalmente no Brasil.05/04/2013
14 - Bookess e SBS fecham joint venture A plataforma de autopublicação Bookess e a livraria SBS criaram uma joint venture para atuar no mercado editorial e educacional. A Bookess possui 30 mil usuários cadastrados e faz produtos digitais e impressos, pelo sistema print on demand. Já a SBS é voltada para o setor de idiomas, científicos, técnicos e profissionais. A parceria tem como meta também a internacionalização do negócio, focando principalmente na América Latina, onde a SBS já tem presença. A Bookess é uma plataforma de publicação digital que edita livros digitais e impressos sob demanda. No site o internauta pode criar seu próprio livro ou distribuí-lo digitalmente em todo o mundo, em livrarias como a Saraiva, a Amazon, a Apple Store, e agora também no Facebook, sem restrições e gratuitamente 04/04/2013
15 - Andrade Gutierrez fecha joint venture com Aliko Dangote, o homem mais rico da África. A construtora Andrade Gutierrez (AG) fechou uma joint venture com o Dangote Group, conglomerado da Nigéria que pertence ao empresário Aliko Dangote, o homem mais rico da África. Sua fortuna, segundo a revista Forbes, é de US$ 16,1 bilhões, fruto de negócios na área de cimento, e de commodities, como açúcar e farinha de trigo. A nova companhia vai atuar nas áreas de engenharia para infraestrutura, como estradas, saneamento e transportes de modo geral, incluindo concessões públicas. 04/04/2013
RELATÓRIOS - DESTAQUES DA:
SEMANA SEGUINTE >>> 08 a 14/abr/13 >>>; SEMANA ANTERIOR >>>25 a 31/mar/13 >>>;
FUSÕES E AQUISIÇÕES: 65 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM MARÇO/13
TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em março/2013
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da consolidação das informações semanais coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Os dados estão limitados às informações noticiadas pela imprensa e, sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity - dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é precisa a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para a exatidão e transparências das informações.
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