O mercado brasileiro de fusões & aquisições em novembro de 2020 registrou novo recorde do número de transações em um só mês. Os setores de Tecnologia da Informação e Outros foram os mais ativos e os investidores nacionais predominaram.
No mês de novembro foram realizadas 127 transações com um crescimento de 1,6% e investimento de R$ 34,8 bilhões, queda de 11,1%, em relação ao mês anterior. Se comparado com o mesmo mês do ano anterior, o crescimento de 36,6% no volume e queda de 7,2% nos investimentos.
No ano, com 1.006 operações e investimentos de R$ 301,7 bilhões, representa crescimento 6,2% no volume e diminuição de 9,2% no valor, em relação ao mesmo período do ano passado.
Crescimento de 10,7% do acumulado dos últimos doze meses, 1.122 operações, comparado com o acumulado de um ano atrás.
No acumulado, o montante dos investimentos realizados nas operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram maior queda, de 8,8%. E os negócios de porte até R$ 50 milhões foram os que apresentaram o maior aumento, de 26,9%.
Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 14,1% em relação ao mesmo período do ano passado.
Os setores de TI, Outros e Instituições Financeiras foram os mais ativos nos primeiros onze meses do ano.
Mesmo predominando os Investidores Estratégicos cresceram 6,2% no volume em relação ao acumulado do ano passado e registraram queda de 34,3% nos investimentos.
Os investidores Financeiros registraram aumento de 15,0% no volume e crescimento de 41,9% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 50 operações no mês de novembro num montante de R$ 19,4 bilhões.
Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, registraram crescimento tanto no volume, de 26,1%, como no montante, de 37,0% . No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda de 38,3% no volume de transações e 54,1% no valor dos investimentos.
Foram mapeados 16 negócios realizados por investidores de 10 países. Os EUA, com 5 operações e investimento da ordem de R$ 8,9 bilhão foi o de maior apetite.
Maior transação do mês de novembro /2020 foi a Stone comprando a Linx por R$ 6,8 bilhões Acionistas da Linx aprovaram oferta, encerrando disputa dura com a Totvs. Os acionistas da Linx aceitaram a oferta de compra da Stone, encerrando uma disputa pelo controle da companhia que já durava desde agosto.
Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de NOVEMBRO de 2020.
ANÁLISE DO MÊS
Concentração setorial - Os 5 setores mais ativos responderam no mês de novembro/20 por 73,2% do total das operações, contra 60,2% no mesmo mês do ano passado, destacando a predominância de poucos setores com maior apetite pelo crescimento inorgânico.
Crescimento de 1,6% do número de operações em relação ao mês anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de outubro 127 transações em 27 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 1,6% em relação ao mês anterior ( 125 operações).
Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se um crescimento de 36,6%, quando foram apuradas 93 negócios.
Evolução nos últimos 5 anos - No acumulado dos primeiros onze meses de 2020, apuradas 1006 operações, registra um crescimento de 9,2% se confrontado com igual período de 2019, quando foram realizadas 921 operações.
Maiores apetites x maiores quedas. Setores mais representativos no primeiro semestre. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Outros e Instituições Financeiras
No acumulado do ano o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi o de TI, com um aumento de 122 operações, seguido por Instituições Financeiras e Hotéis e Restaurantes.
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano, em relação ao mesmo período do ano passado, foram Shopping Centers e Serviços Portuários e Aeroportuários com redução de 12.
Crescimento do acumulado do volume de transações dos últimos doze meses. Crescimento constante no acumulado do número de transações. Por conta do Covid-19, março/20 ficará marcado como o mês da inflexão da curva de crescimento do número de transações que vinha ocorrendo há mais de um ano, desde janeiro de 2019 e, julho/20, da retomada deste crescimento.
Novembro registra crescimento de 3,1% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.122 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior - nov/19, o aumento é de 10,7%.
No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.
Porte das transações: Das 127 transações apuradas no mês, 77 são de porte até R$ 49,9 milhões - 60,6 % do total e responderam por 2,8 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 624 transações representando 62,0% do total e 2,8% do valor. E impacta um crescimento de 19,3% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O volume de transações acumuladas no ano, de porte acima de R$ 50 milhões a R$ 500 milhões, foi o que mais sofreu queda no ano com o impacto da pandemia, de 5,9%.
Queda no mês de 11,1% do montante dos investimentos em relação ao mês anterior- Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 34,8 bilhões, com uma queda de 7,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior - considerando Valores Divulgados (72,3%) e Não Divulgados/Estimados (27,7%). Em relação ao mês anterior, verifica-se uma queda de 11,1% quando atingiu o montante de R$ 39,1.
Queda de 6,2% do montante dos investimentos no acumulado do ano. Quanto aos montantes dos negócios realizados no acumulado do ano estima-se o total de R$ 301,7 bilhões, representando uma queda de 6,2% em relação ao mesmo período de 2019.
Os investimentos realizados nas operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram maior queda, de 8,8%. E os investimentos nos negócios até R$ 50 milhões foram os que mais cresceram, 26,9%
Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 14,1% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 299,9 milhões, contra R$ 349,2 milhões no mesmo período de 2019, representando uma queda de 14,1%.
A queda do valor médio do acumulado do ano ficou por conta das transações de porte superior a R$ 1,0 bilhão, comparativamente com o mesmo período do ano anterior, com redução de 5,1%.
Mesmo predominando os Investidores Estratégicos cresceram 6,2% no volume em relação ao acumulado do ano passado e registraram queda de 34,3% nos investimentos - O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 77 operações (60,6%), e responderam por 44,2 % dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 637 operações tiveram crescimento de 6,2% em relação ao ano passado. Responderam por 63,3% dos negócios e 44,2% dos investimentos, no montante de R$ 133,4 bilhões, o que significa uma queda de 34,3% em relação ao mesmo período do ano de 2019.
Os investidores Financeiros cresceram 15,0% no volume e de 41,9% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 50 operações no mês de novembro num montante de R$ 19,4 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 369 operações - crescimento de 15,0% - correspondendo a 36,7% dos negócios e 55,8% dos investimentos, no valor de R$ 168,3 bilhões, representando um crescimento de 41,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, crescimento tanto no volume, de 26,1%, como no montante, de 37,0% . Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 111 operações, 87,4%, e investimento da ordem de R$ 24,3 bilhões, correspondendo a 69,8% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 807 operações - crescimento de 26,1% em relação ao ano anterior, e responderam por 80,2% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 231,8 bilhões, o equivalente a 76,8% do total, correspondendo a um crescimento de 37,0 % em relação ao mesmo período do ano anterior.
No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda de 38,3% no volume de transações e 54,1% no valor dos investimentos. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês, 16 operações - 12,6% do total, no montante de R$ 10,5 bilhões - 30,2% % do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 199 operações registraram uma queda de 38,3% - responderam por 19,8% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 69,9 bilhões (23,2%), o que significa uma queda de 54,1% em relação ao mesmo período do ano de 2019.
No mês de novembro/20, foram mapeados 16 negócios realizados por investidores de 10 países. Os EUA com 5 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 8,9 bilhões.
Maior transação do mês de novembro /2020 - Stone compra Linx por R$ 6,8 bilhões Acionistas da Linx aprovaram oferta, encerrando disputa dura com a Totvs. No último minuto, a Stone aumentou um pouco mais a sua oferta, que chegou a R$ 6,8 bilhões, um pouco mais de 10% em relação à primeira proposta. 18/11/2020
SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. onde podem ser localizadas
- Fusões e Aquisições: 125 transações realizadas em outubro/20
- TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em outubro/2020
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações, etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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