O mercado brasileiro de fusões & aquisições em outubro de 2020 registrou recorde do número de transações em um só mês. Os setores de Tecnologia da Informação e Outros foram os mais ativos e os investidores nacionais predominaram.
No mês de outubro foram realizadas 125 transações com um crescimento de 6,8% e investimento de R$ 39,1 bilhões, aumento de 29,0%, em relação ao mês anterior. Se comparado com o mesmo mês do ano anterior, o crescimento foi de 26,3% no volume e queda 22,2% nos investimentos.
No ano, com 879 operações e investimentos de R$ 266,9 bilhões, representa crescimento 6,2% no volume e diminuição de 6,1% no valor, em relação ao mesmo período do ano passado.
Crescimento de 2,4% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.088 operações.
No acumulado, o montante dos investimentos realizados nas operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram maior queda, de 9,4%. E os negócios de porte até R$ 50 milhões foram os que apresentaram o maior aumento, de 23,6%.
Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 11,5% em relação ao mesmo período do ano passado.
Os setores de TI, Outros e Instituições Financeiras foram os mais ativos nos primeiros dez meses do ano.
Mesmo predominando os Investidores Estratégicos cresceram 15,9% no volume em relação ao acumulado do ano passado e registraram queda de 33,6% nos investimentos.
Os investidores Financeiros registraram aumento de 11,5% no volume e crescimento de 40,1% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 47 operações no mês de outubro num montante de R$ 25,7 bilhões.
Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, registraram crescimento tanto no volume, de 21,0%, como no montante, de 45,3% . No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda de 27,7% no volume de transações e 58,0% no valor dos investimentos.
Foram mapeados 23 negócios realizados por investidores de 10 países. Os EUA, com 13 operações e investimento da ordem de R$ 1,8 bilhão foi o de maior apetite.
Maior transação do mês de outubro /2020 foi a Natura concluindo oferta primária de ações e levanta US$ 1 bilhão - Segundo a empresa, o montante será utilizado para otimizar sua estrutura de capital e investir em novas oportunidades, como na digitalização e na expansão dos negócios.15/10/2020
Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de OUTUBRO de 2020.
ANÁLISE DO MÊS
Concentração setorial - Os 5 setores mais ativos responderam no mês de outubro/20 por 69,6% do total das operações, contra 70,7% no mesmo mês do ano passado, destacando a predominância de poucos setores com maior apetite pelo crescimento inorgânico.
Crescimento de 6,8% do número de operações em relação ao mês anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa no mês de outubro 125 transações em 27 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 6,8% em relação ao mês anterior ( 117 operações).
Confrontando com o mesmo mês do ano anterior, constata-se um crescimento de 26,3%, quando foram apuradas 99 negócios.
Evolução nos últimos 5 anos - No acumulado dos primeiros dez meses de 2020, apuradas 879 operações, registra um crescimento de 6,2% se confrontado com igual período de 2019, quando foram realizadas 828 operações.
Maiores apetites x maiores quedas. Setores mais representativos no primeiro semestre. No gráfico dos setores mais ativos no acumulado do corrente ano, além de TI, destacam-se Outros e Instituições Financeiras
No acumulado do ano o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi o de TI, com um aumento de 90 operações, seguido por Instituições Financeiras e Hotéis e Restaurantes.
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano, em relação ao mesmo período do ano passado, foram Outros com 14 operações a menos e Serviços Portuários e Aeroportuários com redução de 12.
Crescimento do acumulado do volume de transações dos últimos doze meses. Crescimento constante no acumulado do número de transações. Por conta do Covid-19, março/20 ficará marcado como o mês da inflexão da curva de crescimento do número de transações que vinha ocorrendo há mais de um ano, desde janeiro de 2019 e, julho/20 da retomada deste crescimento.
Outubro registra crescimento de 2,4% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses, com 1.088 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior. Já em relação ao mesmo período acumulado do ano anterior - out/19, o aumento é de 9,8%.
No gráfico do acumulado, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações. Destaca prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos e, no detalhe, (i) a evolução da série histórica do índice BOVESPA (desempenho das ações negociadas na B3), no mesmo período, e (ii) a evolução da taxa de câmbio.
Porte das transações: Das 125 transações apuradas no mês, 81 são de porte até R$ 49,9 milhões - 64,8 % do total e responderam por 2,9 % do seu valor. No acumulado do ano, para este mesmo porte de operações, registraram-se 547 transações representando 62,2% do total e 2,8% do valor. E impacta um crescimento de 14,0% em relação ao mesmo período do ano anterior.
O volume de transações acumuladas no ano, de porte acima de R$ 50 milhões a R$ 500 milhões, foi o que mais sofreu queda com o impacto da pandemia, de 7,1%.
Queda no mês de 22,2% do montante dos investimentos - Quanto aos montantes dos negócios realizados no mês, estima-se o total de R$ 39,1 bilhões, com uma queda de 22,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior - considerando Valores Divulgados (75,1%) e Não Divulgados/Estimados (24,9%). Em relação ao mês anterior, verifica-se crescimento significativo de 29,0%.
Queda de 6,1% do montante dos investimentos no acumulado do ano. Quanto aos montantes dos negócios realizados no acumulado do ano estima-se o total de R$ 266,9 bilhões, representando uma queda de 6,1% em relação ao mesmo período de 2019.
Os investimentos realizados nas operações de porte acima de R$ 1,0 bilhão foram os que apresentaram maior queda, de 9,4%. E os investimentos nos negócios até R$ 50 milhões foram os que mais cresceram, 23,6%
Valor médio das transações no acumulado do ano registra queda de 11,5% em relação ao mesmo período do ano passado. O valor médio das transações realizadas no acumulado do ano alcançou R$ 303,6 milhões, contra R$ 343,1 milhões no mesmo período de 2019, representando uma queda de 11,5%.
A queda do valor médio do acumulado do ano ficou por conta das transações de porte superior a R$ 1,0 bilhão, comparativamente com o mesmo período do ano anterior, com redução de 8,0%.
Mesmo predominando os Investidores Estratégicos cresceram 15,9% no volume em relação ao acumulado do ano passado e registraram queda de 33,6% nos investimentos - O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 78 operações (62,4%), e responderam por 34,4 % dos montantes investidos. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 560 operações tiveram crescimento de 3,3% em relação ao ano passado. Responderam por 63,7% dos negócios e 44,2% dos investimentos, no montante de R$ 118,0 bilhões, o que significa uma queda de 33,6% em relação ao mesmo período do ano de 2019.
Os investidores Financeiros cresceram 11,5% no volume e de 40,1% no montante dos investimentos no acumulado do ano. Realizaram 47 operações no mês de outubro num montante de R$ 25,7 bilhões. No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram 319 operações - crescimento de 11,5% - correspondendo a 34,5% dos negócios e 37,4% dos investimentos, no valor de R$ 106,3 bilhões, representando um crescimento de 40,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Investidores Nacionais com maior apetite no acumulado do ano, crescimento tanto no volume, de 21,0%, como no montante, de 45,3% . Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis no mês por 102 operações, 81,6%, e investimento da ordem de R$ 35,6 bilhões, correspondendo a 91,0% do total. No acumulado do ano, os nacionais foram responsáveis por 696 operações - crescimento de 21,0% em relação ao ano anterior, e responderam por 69,4% das operações. O investimento foi da ordem de R$ 207,5 bilhões, o equivalente a 77,7% do total, correspondendo a um crescimento de 45,3 % em relação ao mesmo período do ano anterior.
No ano os Investidores Estrangeiros registraram queda de 27,7% no volume de transações e 58,0% no valor dos investimentos. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês, 23 operações - 18,4% do total, no montante de R$ 3,5 bilhões - 9,0% % do total. No acumulado do ano, os Estrangeiros com 183 operações registraram uma queda de 27,7% - responderam por 20,8% dos negócios. Os investimentos alcançaram o montante de R$ 59,4 bilhões (22,3%), o que significa uma queda de 58,0% em relação ao mesmo período do ano de 2019.
No mês de outubro/20, foram mapeados 23 negócios realizados por investidores de 10 países. Os EUA com 13 operações foram os de maior apetite estrangeiro no mês e um investimento estimado em R$ 1,8 bilhão.
Maior transação do mês de outubro /2020 - Natura conclui oferta primária de ações e levanta US$ 1 bilhão - O montante será utilizado para otimizar sua estrutura de capital e investir em novas oportunidades. A Natura &Co (NTCO3) concluiu sua oferta primária de ações com a venda de 121 milhões de papéis ao preço de R$ 46,25, levantando R$ 5 bilhões ou US$ 1 bilhão, mostra comunicado enviado ao mercado nesta nesta quarta-feira (14). Segundo a empresa, o montante será utilizado para otimizar sua estrutura de capital e investir em novas oportunidades, como na digitalização e na expansão dos negócios. A Natura, que comprou a Avon Products por US$ 2 bilhões para se tornar a quarta maior fabricante de cosméticos do mundo, usará ainda US$ 850 milhões da operação para otimizar sua estrutura de capital, tendo como alvo específico dívida que vence em 2022 para eliminar covenants restritivos.15/10/2020
SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. onde podem ser localizadas
- Fusões e Aquisições: 117 transações realizadas em setembro/20
- TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em setembro/2020
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis e de boa-fé publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações, etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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