Crescimento do volume e queda dos investimentos dos negócios de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom no Brasil, no mês de fevereiro de 2019. Foram realizadas 26 transações, um crescimento de 23,8%, correspondendo a um montante de R$ R$ 538 milhões, refletindo uma queda de 34,3% em relação ao mês de fevereiro/2018.
O acumulado do ano alcançou 45 transações, com um crescimento de 21,6%, e um montante dos negócios no total de R$ 1,3 bilhão, representando uma queda de 85,1%.
Os segmentos de maior volume de operações no mês foram os de SOFTWARE, SERVIÇOS DE TI e MÍDIA.
Em fevereiro, os investidores estratégicos foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional.
No acumulado do ano, os Investidores Estratégicos realizaram 25 operações, enquanto os Investidores Financeiros alcançaram 20 negócios.
Os Investidores Estrangeiros responderam, nesse mesmo período, por 16,0%, com montante estimado em R$ 203 milhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 84,0%, com um valor de R$ 1,07 bilhão.
Em fevereiro/19, os EUA, com 5 operações, foi o único país investidor.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza crescimento.
A maior transação no mês de fevereiro/19, foi a Tarpon Investimentos comprando uma participação na Petlove, site de vendas de produtos para animais de estimação, por meio de um fundo estruturado para essa operação.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No acumulado do primeiro bimestre de 2019, com 45 transações, verificou-se um crescimento de 21,6% comparativamente ao mesmo período de 2018. No mês de favereiro/19, foram realizadas 26 transações, um crescimento de 23,8% em relação ao mesmo mês do ano anterior (21 transações).
No fluxo de transações realizadas mês a mês, verificou-se um significativo crescimento de 36,8% em relação ao mês anterior.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em fevereiro/19, sinaliza uma continuidade do crescimento .
Os segmentos de maior volume de operações em fev/19, foram os de SOFTWARE, SERVIÇOS DE TI e MÍDIA representando uma concentração de 88%.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de fevereiro, o subsegmento de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. Recursos Humanos.. (Verticais App) de SOFTWARE foi o mais ativo. No acumulado do primeiro bimestre do ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações, seguido por SERVIÇOS DE TI.
O montante das transações no primeiro bimestre de 2019, alcançou R$ 1,3 bilhão, representando uma queda de 85,1% sobre igual período do ano anterior. No mês de fevereiro, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (72,3%) e as não divulgadas (estimadas 27,7%), alcançaram cerca de R$ R$ 538 milhões, representando uma queda de 34,3%% em relação ao mês de fevereiro/18.
Comparando-se o número de transações do acumulado do primeiro bimestre do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se o significativo crescimento dos segmentos de SERVIÇOS DE TI. De outro lado, queda do segmento de SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor no corrente mês, das 26 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 13 negócios. Desse volume, 10 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 3 de capital estrangeiro. Os investidores Financeiros realizaram 13 negócios, sendo 11 de capital nacional.
No acumulado do primeiro bimestre de 2019, o Investidor Estratégico se destaca com maior número de operações - 25.
Por sua vez, o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 33 operações (73,3%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 12 negócios (26,7%).
Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 537 milhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 5,4% dos investimentos enquanto os Nacionais ficaram com 94,6%.
No acumulado do ano, R$ 1,27 bilhão, verificou-se uma queda de 85,1% comparado ao mesmo período do ano passado. Os Investidores estrangeiros responderam por 16,0%, com montante estimado em R$ 203 milhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 84,0%, com um valor de R$ 1,07 bilhão.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações no primeiro bimestre de 2019, por Segmento de TI, foi de R$ 28,3 milhões, representando uma queda de 87,8% em relação ao valor médio do mesmo período do ano passado.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de fevereiro/19, foram registradas 5 operações, todas realizadas pelos EUA.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação no mês de fevereiro/19, foi a Tarpon Investimentos comprando uma participação na Petlove, site de vendas de produtos para animais de estimação, por meio de um fundo estruturado para essa operação. É o primeiro movimento da gestora após a reorganização anunciada em dezembro, que levou à decisão de mudar o seu modelo e focar em negócios da "nova economia” Valor apurou que, para compra da participação e investimentos de curto prazo na operação, a captação do Payara deve somar entre R$ 200 milhões a R$ 300 milhões. Tarpon e Petlove não comentam valores.. 27/02/2019
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2019
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
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