No mês de junho a indústria de Fusões e Aquisições teve 72 negócios anunciados com destaque pela imprensa, envolvendo direta ou indiretamente empresas brasileiras de 24 setores - com crescimento de 80%, em relação ao mês anterior. Este volume corresponde a um investimento estimado de R$ 27,7 bilhões, representando um crescimento de 101% em relação ao mês anterior.
No primeiro semestre deste ano, apurou-se uma queda de 14,2% no total das transações comparativamente ao mesmo período de 2013.
Os setores de TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (TI) e MINERAÇÃO foram os mais ativos no mês de junho.
A operação de maior expressão foi a oferta realizada de 6,5 bilhões de dólares do Santander para comprar 25 por cento que ainda não possui do Santander Brasil - em abr/14.
Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de JUNHO de 2014.
ANÁLISE DO MÊS
Os 5 setores mais ativos responderam por 53,5% do total das operações e 82,9% do valor total dos investimentos .
Apuradas 72 transações no mês de junho/14, em 24 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 80,0% em relação ao mês anterior ( 40 operações).
Constata-se um crescimento de 16,1% no comparativo do número de transações realizadas no mês de junho de 2014 em relação ao mesmo mês de 2013.
Já em relação ao primeiro semestre de 2014, apuradas 313 operações, registra-se uma queda de 14,2% se confrontado com igual período de 2013, quando foram realizadas 365 operações.
Em junho/14, o segmento TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (TI) continua liderando com a realização de 20 transações representando 28% do total.
No gráfico dos setores mais ativos no primeiro semestre de 2014, além de TI, destacam-se OUTROS; ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO e COMPANHIAS ENERGÉTICAS.
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações nos primeiros 6 meses de 2014, em relação ao mesmo período de 2013, foram LOJAS DE VAREJO e SERVIÇOS PARA EMPRESAS.
Por sua vez, os setores que mais cresceram no nº de operações no primeiro semestre de 2014, em relação ao mesmo período de 2013, foram: OUTROS e IMOBILIÁRIO.
INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS foi o setor de maior expressão entre os investimentos realizados no mês de jun/14, no compto total dos investimentos - R$ 27,7 bilhões. Fato que se repete no primeiro semestre de 2014, seguido pelo setor de TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA.
No gráfico TOP 10, abaixo, estão relacionados por ordem de relevância os investimentos acumulados, por setor, realizados no primeiro semestre de 2014. A oferta realizada de 6,5 bilhões de dólares do Santander para comprar 25 por cento que ainda não possui do Santander Brasil - em abr/14 - foi a maior transação no segmento de INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS.
O mês sinaliza um crescimento ( 1,4%) do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses - junho/14, com 734 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior.
Das 72 transações apuradas em junho, 41 são de porte até R$ 49,9 milhões - 56,9% do total e responderam por 2,0% do seu valor. Para este mesmo porte de operações, no primeiros semestre de 2014 - registraram-se 176 transações representando 56,9% e 2,7% do valor.
O maior crescimento do número de operações realizadas no mês de junho, em relação ao mês anterior, ocorreu no perfil de transações de porte - até R$ 49,9 milhões.
No topo da pirâmide, apuraram-se 5 transações com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 6,9% do número de operações e corresponderam por 75,6% do valor das transações. Para este mesmo perfil de operações no primeiro semestre de 2014, foram identificadas 19 transações representando 6,1% e responsáveis por 65,4% do valor.
Operações por trimestre em função do porte.
Quanto aos montantes dos negócios realizados em junho/14, estima-se o total de R$ 27,7 bilhões, considerando Valores Divulgados (85,3%) e Não Divulgados (14,7%), representando um crescimento de 101% em relação ao mês anterior. No primeiro semestre o investimento total alcança cerca de R$ 90 bilhões.
O maior apetite ficou por conta dos investidores Estratégicos com 58 operações (80,6%), enquanto os investidores Financeiros realizaram 14 transações ( 19,4%).
Sob a ótica do país de origem do investidor, os de origem Estrangeira predominaram com 86,5% dos montantes investidos e 43,1% das operações . Os de origem Nacional responderam com 56,9% dos negócios e 13,5% dos valores envolvidos.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR no PRIMEIRO SEMESTRE/2014
MAIORES - As maiores operações cujos valores foram divulgados pela imprensa estão relacionadas no TOP 5. Destaque ficou por conta da oferta realizada de 6,5 bilhões de dólares do Santander para comprar 25 por cento que ainda não possui do Santander Brasil - em abr/14.
- Laudo de avaliação vê preço de unit do Santander Brasil abaixo de oferta. O laudo de avaliação do Santander Brasil contratado pelo banco junto à companhia de consultoria financeira Rothschild identificou valor econômico de entre 10,63 e 11,69 reais para a unit da instituição, abaixo do preço proposto pela matriz espanhola há menos de dois meses. O ponto médio do valor estimado para as units pelo estudo da Rothschild é de 11,16 reais. O valor é cerca de 37 por cento menor que a proposta de 15,31 reais por papel feita pelo Santander em 29 de abril. O Santander lançou uma oferta de 6,5 bilhões de dólares pelos 25 por cento que ainda não possui do Santander Brasil. Sob os termos da operação, investidores minoritários do banco no Brasil receberão até 665 milhões de ações do Santander em retorno por seus papéis.13/06/2014
- Conselho da ALL aprova proposta para fusão com Rumo. O Conselho de Administração da operadora logística ALL aprovou proposta para incorporação da empresa pela Rumo, do grupo de energia e infraestrutura Cosan. A proposta envolve a formação de uma gigante do setor de logística no Brasil avaliada em cerca de R$ 11 bilhões. Pelos termos da proposta, anunciada no final de fevereiro, a Rumo deve incorporar a totalidade das ações de emissão da ALL, ficando com 36,5% da companhia resultante da união, enquanto os demais 63,5% do capital caberiam aos sócios da ALL. A oferta considera um valor de referência para a ALL de R$ 6,959 bilhões. 16/04/2014
- AT&T compra da DirectTV por US$ 67,1 bi, com dívida. A AT&T anunciou acordo definitivo para aquisição da DirectTV em transação por meio de ações e dinheiro, avaliada em US$ 67,1 bilhão, com base no preço de US$ 95,00 por ação da DirectTV e incluindo sua dívida líquida. O acordo foi aprovado por unanimidade pelo conselho de ambas companhias. O valor da transação prevê um múltiplo ajustado do Ebitda estimado para 2014 da DirectTV de 7,7 vezes. A AT&T explicou ainda no comunicado que para facilitar o processo de aprovação do acordo junto as autoridades latino-americanas, a AT&T pretende vender sua participação da América Móvil e imediatamente deixar o conselho de diretores da companhia. ..A DirecTV tem 18 milhões de assinantes na América Latina. No Brasil, a empresa está sob responsabilidade da Sky.18/05/2014
- Família Bertin vende fatia do JBS para irmãos Batista. Valor da transação é mantido em sigilo; acordo termina ação na Justiça. Fusão de Friboi e Bertin aconteceu em setembro de 2009 e contou com investimento do BNDES para realizar operação. O negócio já está fechado, mas ainda não foi efetivado. Em setembro de 2009, os Batista fundiram Friboi e Bertin ao mesmo tempo em que compraram a americana Pilgrim. Para fazer a operação, receberam um investimento de R$ 3,5 bilhões do BNDES. O Bertin estava numa situação delicada, com cerca de R$ 6 bilhões em dívidas com bancos públicos e privados. As dívidas foram alongadas para permitir que a família Batista entrasse no negócio. No total, o BNDES já investiu mais de R$ 8 bilhões no JBS e é hoje o segundo maior acionista do frigorífico, com 24,6% das ações. Em seguida vem a Caixa Econômica Federal, com 10%. 18/02/2014
- BR Properties acerta venda de imóveis por R$3,18 bi para grupo GLP. A BR Properties, que tem como principal acionista o Banco BTG Pactual, anunciou a venda de imóveis comerciais para o grupo Global Logistic Properties (GLP) por 3,18 bilhões de reais. A transação envolve 34 imóveis entre galpões industriais e de logística, os mesmos que foram alvo de negociações com a WTGoodman em novembro passado. A WTGoodman é uma joint venture entre a construtora brasileira WTorre e a australiana Goodman. O anúncio da venda dos ativos foi feito inicialmente pela BR Properties em novembro passado e marcou o maior acordo de desinvestimento da empresa e a saída da companhia do segmento de galpões. 05/03/2014
EMPRESA BRASILEIRA COMPRANDO EMPRESA ESTRANGEIRA
- Abilio Diniz compra ações do Carrefour, dizem jornais. O empresário Abilio Diniz comprou ações do Carrefour se tornando um acionista minoritário da empresa que atua como concorrente do Grupo Pão do Açúcar (PCAR4.SA) no Brasil, informaram jornais nesta terça-feira (13). Diniz desembolsou cerca de US$ 1 bilhão para adquirir aproximadamente 3% das ações da varejista francesa.13/05/2014
EMPRESA ESTRANGEIRA COMPRANDO EMPRESA/ATIVOS BRASILEIRA
- Além da trasacão do Santander destaque para a operação do BR Properties acerta venda de imóveis por R$3,18 bi para grupo GLP. A BR Properties, que tem como principal acionista o Banco BTG Pactual, anunciou a venda de imóveis comerciais para o grupo Global Logistic Properties (GLP) por 3,18 bilhões de reais. A transação envolve 34 imóveis entre galpões industriais e de logística, os mesmos que foram alvo de negociações com a WTGoodman em novembro passado. A WTGoodman é uma joint venture entre a construtora brasileira WTorre e a australiana Goodman. O anúncio da venda dos ativos foi feito inicialmente pela BR Properties em novembro passado e marcou o maior acordo de desinvestimento da empresa e a saída da companhia do segmento de galpões. 05/03/2014
INVESTIDOR ESTRANGEIRO COMPRANDO DE ESTRANGEIRO PARTICIPAÇÃO EM EMPRESA NO BRASIL
- AT&T compra da DirectTV por US$ 67,1 bi, com dívida. A AT&T anunciou acordo definitivo para aquisição da DirectTV em transação por meio de ações e dinheiro, avaliada em US$ 67,1 bilhão, com base no preço de US$ 95,00 por ação da DirectTV e incluindo sua dívida líquida. O acordo foi aprovado por unanimidade pelo conselho de ambas companhias. O valor da transação prevê um múltiplo ajustado do Ebitda estimado para 2014 da DirectTV de 7,7 vezes. A AT&T explicou ainda no comunicado que para facilitar o processo de aprovação do acordo junto as autoridades latino-americanas, a AT&T pretende vender sua participação da América Móvil e imediatamente deixar o conselho de diretores da companhia. ..A DirecTV tem 18 milhões de assinantes na América Latina. No Brasil, a empresa está sob responsabilidade da Sky.18/05/2014
PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL
- Bain Capital compra Intermédica por quase R$ 2 bilhões. A operadora de planos de saúde Intermédica, que faturou R$ 979 milhões em 2012, foi vendida neste sábado para o fundo de private equity Bain Capital por quase R$ 2 bilhões. O Bain, que já controla no Brasil a empresa de call center Atento, fica com 100% das ações da empresa e seu fundador, Paulo Barbanti, deve deixar o cotidiano da companhia. 22/03/2014
"MARKET MOVERS” Estratégicos - 1º SEMESTRE/2014
Investidores com três transações
- Bunzl (i) De Santis Distribuição Industrial; (ii) JPLUS Comércio e Distribuição; (iii) Lamedid Comercial e Serviços
- JBS (i) frigorífico Sul Valle;(iii) Kaiowa Anastácio; (iii) Frinal;
- Minerva (i) Frigorífico Carrasco; (ii) Kaiowa Janaúba;(iii) Kaiowa terras;
- Somfy (i) Garen; (ii) Giga; (iii) Neocontrol;
- WEG (i) CMM; (ii) SINYA; (iii) Württembergishe;
Investidor com duas transações
- Aceco TI (i) Quark ;(ii) Innovative Engenharia de Data Center;
- Baumgarten Gráfica (i) Autopack S.A;(ii) Etiquetas Rodak S.A.;
- Bematech(i) RJ Participações; (ii) Unum;
- Brasil Insurance (i) Fidelle Brasil Insurance; (ii) I.S.M. Corretora de Seguros;
- Brazil Hospitality Group BHG (i) Hotel Pergamon; (ii) The Capital Hotel;
- BRF (i) AKF Omã; (ii) Federal Foods Abu Dhabi;
- Inmetrics (i) Gentix; (ii) Solvix;
- Movile (i) iFood; (ii) Rapiddo;
- SBA Torres Brasil - duas com a Oi;
- Ser Educacional (i) Faculdade Anglo; (ii) União de Ensino Superior do Pará (Unespa) e Instituto Santareno de Educação Superior (ISES)
SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. e podem ser localizadas nos endereços abaixo.
DESTAQUES DA:
DESTAQUES DO MÊS ANTERIOR
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. 
