05 dezembro 2017

FUSÕES E AQUISIÇÕES: 87 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM NOVEMBRO/17

    Retomada do crescimento dos negócios de fusões & aquisições no mercado brasileiro no mês de novembro/17.  Após queda do volume de transações, o acumulado até novembro retoma o otimismo quanto ao aumento do número de fusões e aquisições.
   No mês foram realizadas 87 transações representando um crescimento de 40,3%, e um montante de investimentos de R$ 23,7 bilhões - revelando um aumento de 52,0%, comparativamente ao mês anterior.
    O volume de transações nos primeiros onze meses do ano, no total de 744,  registrou um crescimento de 7,1%. Quanto  ao valor total dos negócios verificou-se um crescimento de 1,1%, com o montante estimado de  R$ 223,4bilhões.
    No acumulado dos doze meses sinaliza um aumento de 2,6% do número de transações, com  834 operações.
   O valor médio das transações nos primeiros onze meses do ano registrou queda de 5,5%, em comparação ao mesmo intervalo do ano anterior.
   Operações de pequeno porte apresentaram queda de 1,4%, no ano -  até R$ 49,9 milhões -  e representam 55,5% do total  e 2,4% do valor.
   Destaques para o crescimento de 18,3% dos investimentos nas transações de  porte de R$ 50 milhões até R$ 499,9 milhões,  e da queda de 4,3% para os investimentos de porte superior a R$ 1,0 bilhão.
   No topo da pirâmide foram apuradas 3 transações neste mês, com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 7,1% do número de operações,  respondendo por 66,9% dos montantes envolvidos.
  Os setores de TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (TI), COMPANHIAS ENERGÉTICAS  e OUTROS  foram os mais ativos no mês de novembro.
   O maior apetite no mês ficou por conta dos investidores Estratégicos  com 53 operações (60,9%).
   Os Financeiros realizaram 34 operações no mês, no montante  R$ 3,4 bilhões.
   Investidores Nacionais com maior apetite no volume de transações, responderam no mês por 59 operações - 67,8%,  e por 33,0 % dos investimentos.
  Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram 28 operações no montante de R$ 15,9 bilhões.
   Por país, os EUA, com 11 operações,  foi o maior investidor no mês de novembro.
   Maior transação do mês  -  A maior transação em novembro/17, foi a oferta pública de aquisição (OPA) das ações da CPFL Energia pela chinesa State Grid movimentou 11,3 bilhões de reais.

Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de NOVEMBRO de 2017.

ANÁLISE DO MÊS

Setores mais ativos - Os 5 setores mais ativos responderam por 62,1% do total das operações e 74,1% do valor total dos investimentos.


Crescimento de 40,3% do número de operações  em relação ao mês anterior. Foram divulgadas com destaque pela imprensa neste mês 87 transações em 25 setores da economia brasileira, registrando um crescimento  de  40,3% em relação ao mês anterior ( 62 operações).  Comparativamente ao mesmo mês do ano anterior verificou-se uma redução de 31,8%.


Evolução nos últimos 5 anos  - No acumulado dos primeiros onze meses de 2017, apuradas 744 operações, registra-se um crescimento  de 7,1% se confrontado com igual período de 2016,  quando foram realizadas 695 operações.


Maiores apetites x maiores quedas.  Setores mais representativos. No gráfico dos setores mais ativos nos primeiros onze meses de 2017, além de TI, destacam-se OUTROS e COMPANHIAS ENERGÉTICAS;

No acumulado do ano até nov/17, o segmento com maior crescimento no número de transações em relação o mesmo período do ano passado foi  COMPANHIAS ENERGÉTICAS, com um aumento de 49 operações, seguido por TI e PETRÓLEO E GÁS.
Quanto ao crescimento significativo de dois setores, cabe destacar:  COMPANHIAS ENERGÉTICAS - do leilão de concessões para construção de novas linhas de transmissão de energia realizado pelo governo, em abril/17, que atraiu investidores que arremataram 31 lotes no montante de R$ 12,7 bilhões; PETRÓLEO E GÁS - em out/17, com leilão do pré-sal da Agência Nacional do Petróleo, o Governo arrecadou R$ 6,15 bilhões junto a sete empresas, em quatro áreas nas bacias de Campos e de Santos.

Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações no acumulado do ano até nov/17, em relação ao mesmo período de 2016, foram MINERAÇÃO - redução de 14 operações; OUTROS e PRODUTOS QUÍMICOS E FARMACÊUTICOS.

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses retoma crescimento. O mês sinaliza um crescimento de 2,6% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses -  novembro de 2017, com  834 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior.
No gráfico do acumulado dos 12 meses, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações,  incluindo prováveis fatores que mais estão repercutindo nas expectativas de investimentos.



Crescimento de 17,3% nas operações de porte superior a R$ 50 milhões. Operações de porte até R$ 50 milhões continuam em queda -  de 1,4%, nos primeiros onze meses  do ano. Por sua vez, as transações de porte superior a R$ 50 milhões apresentaram crescimento de 17,3%
Nos últimos três anos as operações de pequeno porte - até R$ 49,9 milhões - são a maioria, mas em queda contínua.
O maior crescimento do número de transações ocorreu  nas de  porte superior a R$ 1,0 bilhão, com 29,3%, comparativamente ao mesmo período do ano anterior. No mês de nov/17, foram 3 operacões: todas do segmento de COMPANHIAS ENERGÉTICAS.

Porte das transações no mês: 60,9% das transações são do porte de até R$ 50 milhões - Das 87 transações apuradas no mês,  53   são de porte até R$ 49,9 milhões -  60,9% do total e responderam por 1,4% do seu valor.
No acumulado do ano de 2017, para este mesmo porte de operações, registraram-se 413 transações representando 55,5% do total  e 2,4% do valor.
No topo da pirâmide foram apuradas 3 transações neste mês, com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 3,4% do número de operações e responderam por  58,0%   do valor das transações. Destaque para as operações de COMPANHIAS ENERGÉTICAS
Queda das operações de pequeno porte - até R$ 49,9 milhões - A despeito de ser a maioria, estão em queda contínua.


Nos primeiros onze meses de 2017,  foram realizadas 53 operações acima de um bilhão de reais, e representaram 7,1% das operações, respondendo por 66,9% dos montantes envolvidos.


Crescimento de 52,0% do montante dos investimentos em relação ao mês anterior.  Quanto aos montantes dos negócios realizados em novembro de 2017, estima-se o total de R$ 23,7 bilhões, representando um crescimento de 52,0%  em relação ao mês anterior - considerando Valores Divulgados (86,2%)  e Não Divulgados/Estimados (13,8%). Comparativamente ao mesmo mês do ano anterior verificou-se um crescimento de 71,9%.


Crescimento de 1,1% dos investimentos nos primeiro onze meses do ano. O valor total dos negócios nos primeiros onze meses de 2017, alcançou R$ 223,4 bilhões, representando um crescimento de 1,1%  em relação ao mesmo período do ano anterior. Destaques para o crescimento de 18,3% dos investimentos nas transações de  porte de R$ 50 milhões até R$ 499,9 milhões,  e da queda de 4,3% para os investimentos de porte superior a R$ 1,0 bilhão.

Valor médio das transações no acumulado do ano  registrou queda de 5,5% em relação ano passado. O valor médio das transações realizadas neste ano alcançou R$ 300,2 milhões, contra R$ 317,8 milhões no mesmo período de 2016, representando uma queda de  5,5%. A maior redução ficou por conta das transações de porte superior a R$ 1,0 bilhão.


Estável o valor médio mensal acumulado até o mês. Nas operações de porte até R$ 500 milhões ( 88% do volume realizado em 2017)  os valores médios acumulados se mantém estáveis.


Investidores estratégicos predominam no volume e montante das operações - O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos  com 53 operações (60,9%), e responderam por 85,9%  dos montantes investidos.
No acumulado do ano, os estratégicos, com 526 operações responderam por 70,7% dos negócios e 80,0%   dos investimentos.

Os Financeiros realizaram 34 operações no mês de novembro, no montante  R$ 3,4 bilhões. 
No acumulado do ano os investidores financeiros alcançaram  218 operações, 29,3% dos negócios e 20,0%  dos investimentos.



Investidores Nacionais com maior apetite no volume de transações. Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por 59 operações - 67,8%, no mês e por 33,0% dos investimentos.
No acumulado do ano, os investidores nacionais foram responsáveis por 463 operações - 62,2% - e investimento da ordem de R$ 93,1 bilhões, o equivalente a 41,7%. Verificou-se um crescimento de 14,0% sobre o mesmo volume do período do ano anterior.


Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês 28 operações no montante de R$ 15,9 bilhões. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram no mês de novembro,  28 operações - 32,2%, e foram responsáveis por 67,0% dos investimentos, no montante de R$ 15,9 bilhões.
No acumulado do ano, os Estrangeiro investiram cerca de R$ 130,3 bilhões (58,3%) , em 281 operações (37,8%).

Por país, os EUA, com 11 operações,  foi o maior investidor no mês de novembro, representando 39,9% dos investidores e 3,6% investimentos estrangeiros.

Maior transação do mês  -  A maior transação em novembro/17, foi a oferta pública de aquisição (OPA) das ações da CPFL Energia pela chinesa State Grid movimentou 11,3 bilhões de reais.

SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou  postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. e podem ser localizadas nos endereços abaixo.

DESTAQUES DA:


DESTAQUES DO MÊS ANTERIOR


M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
 A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações,  etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.

05 dezembro 2017



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