FUSÕES E AQUISIÇÕES: 88 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM SETEMBRO/16 ~ Fusões & Aquisições

Crescimento notável dos negócios de fusões & aquisições no mercado brasileiro no mês de setembro/16. Após oito meses de queda do volume de transações, o acumulado de setembro retoma o otimismo quanto ao aumento do número de fusões e aquisições no Brasil.
Foram realizadas 88 transações no mês, correspondendo a um investimento da ordem de R$ 66,2 bilhões. Representa um crescimento de 35,4% em relação ao número de operações do mês anterior e de um aumento de 151,2% dos montantes investidos. Vale destacar que três operações foram de desinvestimento e representaram 46% do total dos recursos envolvidos.
O volume de transações no ano, 561 operações, registrou uma redução de 5,9%. No que tange ao valor total dos negócios verificou-se um crescimento de 9,5%, com o montante de R$ 194,7 bilhões. No acumulado dos últimos doze meses sinaliza crescimento de 4,3% do número de transações, com 807 operações.
No mês, cerca de 6,8% das operações responderam por 85,1% dos montantes envolvidos. O valor médio das transações no acumulado do ano registrou um aumento de 16,3%.
Os setores de TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (TI); OUTROS; EDUCAÇÃO foram os mais ativos no mês de setembro.
O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 56 operações (63,6%), e responderam por 66,2% dos montantes investidos. Os Financeiros, por sua vez, realizaram 32 operações no mês. No acumulado do ano, os estratégicos, com 414 operações responderam por 73,8% dos negócios e 73,6 % dos investimentos. Os Financeiros realizaram 147 nos primeiros nove meses de 2016.
Predomínio dos investidores Nacionais no volume de transações. Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por 45 operações - 51,1%, no mês. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram 43 operações - 48,9%. No acumulado ano, os Nacionais responderam por 57,0% do volume de operações e os Estrangeiros por 43,0%. Estima-se que no mês de setembro/16, os investimentos estrangeiros representaram 92,2%, com R$ 61,0 bilhões. Por país, os EUA, com 17 operações, foi o maior investidor no mês, representando 3,1% dos investimentos estrangeiros, O Canadá com 4 transações, ocupa o segundo lugar, mas foi o país com maior volume de investimentos (Brookfield), seguido pela China (State Grid).
A maior transação em setembro/16 - Neste mês foram realizadas as duas maiores transações do ano. Bayer adquirindo a Monsanto por US$ 66 bilhões. O Brasil respondeu em 2015, por 11% das receitas da Monsanto, que alcançou US$ 15,0 bilhões. A segunda maior operação foi a da Brookfield que pagou US$ 5,2 bi por 90% de gasoduto da Petrobras.
Quanto às Percepções de Mercado, vale destacar: (1) Após impeachment, 61% das empresas destravam investimentos - pelo menos é o que foi observado entre 160 companhias ouvidas em pesquisa feita pela Amcham (Câmara Americana de Comércio). (2) Estrangeiros têm interesse em shoppings no país. (3) Para especialistas, redes de hospitais devem ser alvo de consolidação; A modernização do marco regulatório das telecomunicações deve abrir uma avenida para novos movimentos de consolidação das operadoras no país; O mercado da aviação na América do Sul não é grande o suficiente para comportar a quantidade de empresas aéreas. Vai haver um movimento de consolidação. (4) Veja o que a Petrobras já vendeu e quer vender até 2018.

Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de SETEMBRO de 2016.

ANÁLISE DO MÊS

Setores mais ativos - Os 5 setores mais ativos responderam por 62,5% do total das operações e 6,3% do valor total dos investimentos.

Foram divulgadas com destaque pela imprensa neste mês 88 transações em 23 setores da economia brasileira, registrando um crescimento de 35,4% em relação ao mês anterior ( 65 operações). E um aumento de 60,0% comparativamente ao mesmo mês do ano anterior.

Evolução nos últimos 4 anos - No acumulado dos primeiros nove meses de 2016, apuradas 561 operações, registra-se uma queda de 5,9% se confrontado com igual período de 2015, quando foram realizadas 596 operações.

Maiores apetites x maiores quedas. O segmento com maior apetite neste mês foi o de TI, com a realização de 26 transações representando 29,5% do total.
No gráfico dos setores mais ativos nos primeiros nove meses de 2016, além de TI, destacam-se OUTROS; ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO e INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS.
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações nos nove primeiros meses do ano, em relação ao mesmo período de 2015, foram COMPANHIAS ENERGÉTICAS e TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA. Por sua vez, os setores que mais cresceram no nº de operações foi PRODUTOS QUÍMICOS E FARMACÊUTICOS e INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS.

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses sinaliza crescimento - O mês sinaliza crescimento, de 4,3% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses - setembro de 2016, com 807 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior.
No gráfico do acumulado dos 12 meses, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações, incluindo prováveis fatores que mais estão repercutindo nos investimentos. As mudanças políticas recentes sinalizam uma alteração da saúde econômica do país com expectativas positivas quanto ao crescimento dos investimentos. Após oito meses de queda do volume de negócios, o acumulado de setembro retoma o otimismo quanto ao crescimento do número de fusões e aquisições no Brasil.

Operações de pequeno porte são maioria nos últimos 3 anos. Nos últimos três anos as operações de pequeno porte - até R$ 49,9 milhões - são maioria. No acumulado do ano de 2016, verificou-se um queda de 2,2% do número de transações de pequeno porte comparativamente ao mesmo período do ano anterior.

Porte das transações no mês: 56% das transações são do porte de até R$ 50 milhões - Das 87 transações apuradas no mês, 49 são de porte até R$ 49,9 milhões - 55,7% do total e responderam por 0,7% do seu valor.
Para este mesmo porte de operações, no acumulado do ano de 2016, registraram 342 transações representando 61,1% do total e 2,2% do valor.
Destaque para a queda de 15,1% do volume das transações - acumulado no ano - de porte de R$ 50 a R$ 500 milhões.

Em set/16, cerca de 7% das operações respondem por 85% dos montantes envolvidos - No topo da pirâmide foram apuradas 6 transações neste mês, com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 6,8% do número de operações e responderam por 85,1% do valor das transações. No acumulado de jan a set/16, são 35 transações que correspondem a 6,2% e respondem por 74,1% do valor total das transações.
Crescimento de 151% do montante das operações em relação ao mês anterior. Quanto aos montantes dos negócios realizados em setembro de 2016, estima-se o total de R$ 66,2 bilhões, representando um crescimento de 151,2% em relação ao mês anterior - considerando Valores Divulgados ( 64,0%) e Não Divulgados/Estimados (36,0%).

Crescimento de 9,5% dos investimentos nos primeiros nove meses de 2016. O valor total dos negócios no período de jan a set/16, alcançou R$ 194,7 bilhões, representando um crescimento de 9,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Valor médio das transações no período de jan a set/16 tem crescimento de 16%. O valor médio das transações realizadas neste ano alcançou R$ 347,1 milhões, contra R$ 298,4 milhões no mesmo período de 2015, representando um crescimento 16,3%.

Investidores estratégicos estão com maior apetite - O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos com 56 operações (63,6%), e responderam por 66,2% dos montantes investidos. No acumulado do ano, os estratégicos, com 414 operações responderam por 73,8% dos negócios e 73,6 % dos investimentos. Os Financeiros, por sua vez, realizaram 32 operações no mês e 147 nos primeiros nove meses de 2016.
Predomínio dos investidores Nacionais no volume de transações. Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por 45 operações - 51,1%, no mês. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram 43 operações - 48,9%. No acumulado ano, os Nacionais - 320 operações - responderam por 57,0% do volume de operações e e os Estrangeiros por 241 negócios - 43,0%.

Os investidores Estrangeiros responderam por 92% dos investimentos realizados nos primeiros nove meses de 2016. Estima-se que no mês de setembro/16, os investimentos estrangeiros representaram 92,2%, com R$ 61,0 bilhões. No acumulado do ano, os investimentos estrangeiros totalizam R$ 136,6 bilhões, correspondendo a 70,2%.
Por país, os EUA, com 17 operações, foi o maior investidor no mês, representando 3,1% dos investimentos estrangeiros, O Canadá com 4 transações, ocupa o segundo lugar, mas foi o país com maior volume de investimentos (Brookfield), seguido pela China (State Grid).

Maior transação do mês - Neste mês foram realizadas as duas maiores transações do ano. Estima-se que a maior transação em setembro/16, tenha sido a Bayer adquirindo a Monsanto por US$ 66 bilhões. O Brasil respondeu em 2015, por 11% das receitas da Monsanto, que alcançou US$ 15,0 bilhões - os valores correspondentes ao Brasil não foram divulgados. A segunda maior operação foi a da Brookfield que pagou US$ 5,2 bi por 90% de gasoduto da Petrobras. Um consórcio liderado pela canadense Brookfield comprou 90 por cento da unidade de gasodutos Nova Transportadora Sudeste (NTS), da Petrobras, em negócio de aproximadamente 5,2 bilhões de dólares.

“PERCEPÇÕES” DO MERCADO - notícias que se destacaram:
Após impeachment, 61% das empresas destravam investimentos. Passado o processo de impeachment, a maioria das empresas do país decidiu destravar os investimentos represados por conta da incerteza política. Pelo menos é o que foi observado entre 160 companhias ouvidas em pesquisa feita pela Amcham (Câmara Americana de Comércio). Os diretores e presidentes dessas corporações foram entrevistados durante um evento da organização. De acordo com a pesquisa, 84% dos empresários estão confiantes de que a economia vai voltar a crescer com a concretização de medidas como o teto para gastos, a reforma da previdência, o programa de concessões e a flexibilização das leis trabalhistas.
Estrangeiros têm interesse em shoppings no país. O cenário para os shopping centers ainda continua negativo. Ainda assim, para investidores estrangeiros, os ativos brasileiros ainda apresentam potencial de ganhos futuros e estão atrativos para com..14/09/2016
Para especialistas, redes de hospitais devem ser alvo de consolidação. Calcula-se que entre públicos e privados, o Brasil tenha 6.000 hospitais. A modernização do marco regulatório das telecomunicações deve abrir uma avenida para novos movimentos de consolidação das operadoras no país. O mercado da aviação na América do Sul não é grande o suficiente para comportar a quantidade de empresas aéreas que disputam esses consumidores hoje, segundo leitura do presidente da Gol, Paulo Kakinoff. Vai haver um movimento de consolidação.
Veja o que a Petrobras já vendeu e quer vender até 2018. Com o anúncio do acordo para a venda de 90% da unidade de gasodutos Nova Transportadora Sudeste (NTS) a Petrobras já atingiu um total de US$ 9,7 bilhões em negócios fechados desde 2015 dentro do seu plano de venda de ativos – lançado com o objetivo de abater parte da enorme dívida da estatal. Veja lista de negócios já fechados. O que está em negociação

SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. e podem ser localizadas nos endereços abaixo.

DESTAQUES DA:

DESTAQUES DO MÊS ANTERIOR

M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.

Fusões & Aquisições

03 outubro 2016