Colombo recebe aporte e renegocia dívida

A Gávea Investimentos, gestora fundada pelo ex-presidente do Banco Central Arminio Fraga, fechou um novo aporte de recursos na Camisaria Colombo, maior rede de varejo de moda masculina do país. A gestora também converteu em ações o investimento inicial, realizado em 2011 sob a forma de debêntures, e se tornou sócia da companhia. O valor do negócio não foi divulgado, mas a estimativa é que os aportes somem pelo menos R$ 150 milhões.

Junto com a entrada definitiva da Gávea, a Colombo concluiu o processo de renegociação da dívida. A companhia fará uma nova emissão de debêntures, desta vez não conversíveis em ações, que serão adquiridas por Itaú BBA, Santander e BicBanco. O HSBC, que em 2011 coinvestiu com a Gávea, decidiu não converter a dívida em participação na companhia e também entrará como credor das debêntures. A empresa não revelou detalhes sobre a operação, mas o Valor apurou que a emissão, com prazo de cinco anos, deve girar aproximadamente R$ 400 milhões.

Capitalizada e com a dívida reestruturada, a Colombo tem planos de continuar o processo de expansão, calcado na demanda do consumidor das classes emergentes. O plano de crescimento deve passar por aquisições, segundo o presidente da varejista, Álvaro Jabur Maluf Junior. "Não existe nada em andamento nesse sentido hoje, mas faz parte do nosso projeto", afirma. As maiores redes de moda masculina no país possuem menos de 10% do mercado, o que abre espaço para consolidação, diz o empresário.

A Colombo encerrou o ano passado com um faturamento de pouco mais de R$ 500 milhões, um crescimento de 15% em relação a 2011, segundo o executivo. Nos primeiros quatro meses deste ano, as vendas aceleraram e fecharam com uma alta de 24%.

Fundada em 1917, a Colombo é a mais antiga loja de moda masculina do país, mas o processo de expansão da rede teve início há pouco mais de duas décadas. A companhia possui hoje 361 lojas próprias em 25 Estados, e pretende abrir 35 novas unidades neste ano. Maluf não descarta se valer de franquias para ampliar os negócios da rede, mas diz que o modelo não está contemplado no plano de negócios atual da empresa.

Com a conversão em ações do investimento inicial, a Gávea deve auxiliar a Colombo no processo de implementação de práticas de governança. O controle de custos é um dos focos da companhia, segundo Maluf. Apesar de apontar problemas como a informalidade, os altos custos de logística e a complexa carga tributária, o executivo se revela otimista com o varejo de vestuário. "Existe demanda do consumidor para quem souber trabalhar bem", diz.

O investimento na Colombo faz parte do portfólio do quarto fundo da Gávea, captado em 2011 e no valor de US$ 1,9 bilhão. Valor Econômico Por Vinícius Pinheiro
Fonte: debentures 06/05/2013

06 maio 2013