2020, o melhor ano para Fusões & Aquisições?

Estamos assistindo o ciclo mais longo de crescimento do número de fusões e aquisições no Brasil, na última década.

É possível inferir que nos últimos anos tivemos 3 ciclos distintos de crescimento do volume de operações de M&A, no acumulado anual. Considerando que o número de transacões em dez/19 poderá rondar a uma centena,  fazendo com que o ano de 2019 alcance um crescimento do número de negócios em 22,2%, com cerca de 1.024 transações. E o montante dos investimento aponta para um crescimento de 27%. Recorde histórico.

CICLOS & DURACÃO

1º Ciclo  -  jan/15 a jan/16
2º Ciclo  - out/17 a out/18
3º Ciclo -  jan/19 a (.. dez/2020)

PREVISÃO PARA 2020

Levando-se em conta um cenário de referência a partir das premissas conhecidas hoje, projeta-se um crescimento do volume de transações para 2020, da ordem de 14,5%, alcançando 1.178 operações de fusões e aquisições. Estima-se que o montante de negócios poderá registar um crescimento de 10%.

A confiança nos negócios está em alta para 2020. Entre os principais fatores destacam-se as projeções de crescimento do PIB - uma retomada mais lenta mas de melhor qualidade do que no passado - associado ao controle da inflação, a queda dos juros, e a expansão do crédito. Não menos importante é a agenda de reformas  destravando o ambiente de negócios  e aguçando o apetite do mercado, levando à uma confiante retomada dos investimentos no Brasil, por parte de investidores locais e internacionais.

E neste contexto fusões e aquisições têm um papel relevante para o processo de crescimento, seja para a consolidação setorial, seja para o aumento de market-share ou a incorporação de novos mercados.

IPOs & FOLLOW-ONs

A concretização das expectativas de crescimento de ofertas de ações por empresas brasileiras, tanto  IPOs como Follow-ons, terão forte influência no volume de transações para 2020. Caso se confirmem as operações em andamento, em 2019 serão 41 ofertas na Bolsa brasileira,  e 4 na Bolsa de NY, totalizando 45.

E para 2020, projetam-se cerca de 68 ofertas - crescimento de 51%. Os montantes estimados passarão de R$ 106 bilhões este ano para R$ 144 bilhões, em 2020, representando um aumento de 36%. Não será surpresa se mais de um terço das ofertas de ações serão de montante inferior a R$ 1,0 bilhão.


PRIVATIZAÇÕES

Em relação a onda de privatizações espera-se um volume de transações significativo, provavelmente superior a apurado em 2019. Neste ano, 2% das operações  (estas, todas de porte acima de R$ 500 milhões) estiveram de alguma forma relacionadas ao programa de privatizações/concessões, e representaram em relação ao total de investimentos, cerca de  33% - sendo que mais de 60% destes valores são de investidores estrangeiros.
As privatizações são uma porta de entrada para o capital estrangeiro, aquisições e etc.

CONCENTRACÃO

Nos últimos dois anos, cerca de 75% do número de operações têm se concentrado em 10 setores ( cerca de 5 setores respondem perto de 60%): Tecnologia da Informação (TI); Outros; Instituições Financeiras; Imobiliário; Hospitais e Lab. de Análises Clínicas Saúde; Alimentos, Bebidas e Fumo; Companhias Energéticas; Educação; Seguros; Petróleo e Gás.

O apetite por M&A para 2020, não deverá fugir muito destes setores e dos portes das operações,  mas irá se disseminar para diversas regiões, sobretudo por conta da tese de investimento voltada para escala, com o propósito de aumentar a atual capacidade e faturamento ou para penetrar em novos mercados geográficos.

PORTE

Em 2019, 56% das transações são do porte até R$ 50 milhões e 30% de R$ 50 a R$ 500 milhões. As transações acima de R$ 500 milhões responderam por 14%.
Para 2020, não deve ter grandes alterações a despeito do aumento do número de IPOs. E de um volume maior de empresas sendo privatizadas.
Os maiores crescimento deverão  ocorrer nas operações de porte entre R$ 50 a R$ 500 milhões e também nas de R$ 500 milhões a R$1,0 bilhão, 15,8% e 20,5%, respectivamente

Tudo indica que teremos um ano de 2020 com os investidores nacionais e estrangeiros voltando a olhar para o Brasil com mais segurança,  os indicadores macroeconômicos apontam para um cenário promissor.

E para o seu planejamento estratégico 2020, qual o cenário e oportunidades estão sendo consideradas?
Autor Ruy Moura https://fusoesaquisicoes.blogspot.com/2019/12/ 

17 dezembro 2019