No mês de agosto/14, voltou a crescer o número de operações no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI. Foram 23 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 76,9% em relação ao mês imediatamente anterior (13 transações). Nos primeiros oito meses de 2014, foram 139 operações, 1,5% superior ao mesmo período do ano anterior.
O investimento total no mês de agosto chegou a cerca de novecentos e sessenta nove milhões.
Os segmentos de Serviços de TI e Software concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em agosto os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. No período de jan a ago/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 75,2%.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza retomada do volume de fusões evidenciando um mercado instável.
A operação do mês foi a compra da empresa chilena Synapsis pela Tivit por até R$ 450 milhões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de agosto de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de agosto/14 foram realizadas 23 transações, representando um crescimento de 76,9% em relação a ago/13 (13 operações) e um aumento de 76,9% em relação ao mês imediatamente anterior (13 transações). Nos primeiros oito meses de 2014, o volume de operações foi ligeiramente superior (1,5%) ao mesmo período do ano anterior.
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia a volatilidade do mercado.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em ago/14, indica uma tendência de retomada.
Os segmentos de maior volume de operações em ago/14, foram os de SERVIÇOS DE TI e SOFTWARE.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de agosto, o subsegmento de BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI foi o mais ativo. No acumulado referente ao período de jan a ago/14, os subsegmentos que mais se destacaram foram os de BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI e de Comércio Eletrônico.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o mês de agosto totalizou cerca de 970 milhões de reais. No acumulado de jan a ago/14, os investimentos alcançaram cerca de R$ 14 bilhões novecentos e sessenta e dois milhões. Desse total, 75,5% correspondem ao Valores Divulgados e 24,5% Valores Não Divulgados.
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Hardware de TI & Telecom, Serviços de TI e Software responderam nos primeiros oito meses de 2014, por 75,6% em valor e 36,7% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas nos primeiros sete meses de 2014, com o mesmo período de 2013, verifica-se uma oscilação em quase todos os segmentos, sendo que Serviços de Internet o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em Serviços de TI.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado dos primeiros oito meses de 2014. Destaques para o total de negócios nas Verticais Tecnologia,Telecomunicação e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em ago/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 13 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no período de jan. a ago. de 2014.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de ago/14 deram preferência para empresas de Pequeno e Médio portes (14 operações). No acumulado dos primeiros oito meses de 2014, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 23 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 15 negócios em ago/14. Desse volume, 12 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 3 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 8 negócios, sendo metade de capital e metade de capital estrangeiro. No período de jan a ago/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 75,2% e o Financeiro por 24,8%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados de jan. a ago/14. (quadro abaixo corrigido 04/09/2014)
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de ago/14, foram registrados quatro países com 7 operações. No acumulado dos primeiros oito meses de 2014, foram 66 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 48% desse total, com 32 negócios, e os segmentos SERVIÇOS DE TI e de SOFTWARE foram o mais representativos, com 38% e 22% respectivamente.
MAIOR TRANSAÇÃO EM VALOR - AGOSTO/14
- Tivit faz primeira aquisição no exterior. A empresa de serviços em tecnologia de informação Tivit anunciará nesta quinta-feira, 07, o maior passo em direção a uma atuação internacional. A empresa, que faturou R$ 1,7 bilhão no ano passado, comprou a totalidade das ações da Synapsis, sediada no Chile, por até R$ 450 milhões. O negócio vai levar a marca Tivit a seis novos mercados da América Latina: além do Chile, a Synapsis tem clientes na Argentina, na Colômbia, no Peru, no Equador e no Panamá. Segundo o presidente e cofundador da Tivit, Luiz Mattar, o negócio não serve apenas à expansão internacional. A compra da Synapsis também ajuda a operação brasileira. Isso porque a maioria dos 3 mil clientes da Tivit está concentrada na região Sudeste, enquanto a atuação da Synapsis no Brasil está concentrada no Nordeste. 06/08/2014
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. Nos primeiros oito meses de 2014 foram registrados 13 negócios - 9,4% do total - com foco em Cloud (Iaas, PaaS, Saas) sendo que SaaS respondeu por 100% dos negócios realizados. E os de Mobile representaram 14 transações no mesmo período, 10,1% do total, predominando as transações direcionadas para Enterprise e Web.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em julho/2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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