08 setembro 2018

FUSÕES E AQUISIÇÕES EM 2018 (jan a ago) - TRANSAÇÕES DE PORTE ATÉ R$ 50 MM

   Cerca de 60% dos negócios realizados no período de janeiro a agosto de 2018, são de porte até R$ 50 milhões. Foram realizadas  309 operações no mercado brasileiro de Fusões e Aquisições de porte até R$ 50 milhões, no acumulado de janeiro a agosto de 2018, representando um crescimento  em relação ao ano anterior, de 8,4% no volume e um crescimento de 3,0% nos montantes investidos, que alcançaram R$ 3,9 bilhões.
   Os setores de TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO (TI); OUTROS; HOSPITAIS E LAB. DE ANALISES CLÍNICAS SAÚDE; EDUCAÇÃO  foram os mais ativos.
   Maiores investimentos - O maior volume de investimentos ocorreu nas operações de porte de R$ 25 a R$ 50 milhões.    O subgrupo de porte até R$ 10 MM representou 51,1% do volume e 16,1% dos montantes envolvidos.    O subgrupo de R$ 10 MM a R$ 25 MM respondeu por 32,7% do número de transações e  39,6% dos investimentos.   O subgrupo de R$ 25 MM a R$ 50 MM respondeu por 16,2% do número de transações e 44,3% dos investimentos.
   Quanto aos investidores de Capital Nacional e Estrangeiros em 2018 (jan-ago), nas operações de porte até R$ 50 milhões, ficaram assim retratados:
       Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por  75,7% das operações, com 234 transações, no montante de R$ 2,98 bilhões. Os negócios de porte até R$ 10 milhões responderam por 53,8% do total. As operações de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017, 55,7%
       Os investidores de Capital Estrangeiro foram responsáveis por  24,3% das operações, com 75 transações, no montante de R$ 961,8 milhões. As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017, 17,2%, e representaram quase a metade das operações - 45,3%
   Quanto aos investidores Estratégicos e Financeiros em 2018 (jan-ago), nas operações de porte até R$ 50 milhões, cabe destacar:
      Os Investidores Estratégicos responderam com 215 operações, representando 69,6% do volume de porte até R$ 50 MM. Os negócios de porte até R$ 10 milhões responderam por 45,6% do total. As operações de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 33,9%
      Os investidores Financeiros foram responsáveis por  30,4% das operações com 94 transações, no montante de R$ 910,2 MM. As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017, 62,5%, e responderam por 27,7% das operações. Os negócios até R$ 10 MM responderam por 63,8% do total.

Operações de Fusões e Aquisições de empresas de pequeno porte - até R$ 50 milhões, divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no período de jan. a ago. de 2018.

ANÁLISE DO PERÍODO NOS ÚLTIMOS TRÊS ANOS

Com o  objetivo de proporcionar uma visão mais detalhada das transações classificadas de pequeno porte, até R$ 50 milhões, procurou-se segregar em três subgrupos, ou seja, dar um “zoom” no volume e montante das transações.
Os subgrupos foram segregados em portes:

  • (i)  inferiores a R$ 10 milhões, 
  • (ii) de R$ 10 milhões a R$ 25 milhões e 
  • (iii) maiores de R$ 25 milhões até R$ 50 milhões.

Evolução nos últimos três anos ( jan. a ago.) - Com 512 operações de Fusões e Aquisições  no período de jan. a ago. de 2018,  verificou-se um crescimento de 0,2% em relação ao ano anterior, quando se apurou 511 negócios.  Na estratificação das transações por portes, somente os negócios de até R$ 50 milhões é que apresentaram crescimento, de 8,4%. A  participação relativa das transações até R$ 50 milhões em relação ao total voltou a crescer, alcançando 60,4%, em 2018 (jan - ago), contra  55,8% em 2017 (jan - ago).



Setores mais ativos -  Os oito setores mais ativos da economia brasileira que realizaram transações de porte até R$ 50 milhões, em 2018 ( jan a ago), responderam por 85,1% do total dos negócios até R$ 50 MM. Em 2017 ( jan-ago), responderam por 76,8%. TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO continua sendo o de maior apetite.


Maior concentração nas transações até R$ 10 milhões ( jan. a ago.) - Com 309 operações de Fusões e Aquisições  no período de jan. a ago. de 2018,  verificou-se um crescimento de 8,4% em relação ao ano anterior, quando se apurou 285 negócios.  Os negócios de até R$ 10 milhões concentram o maior número de operações . O maior crescimento percentual ocorreu nas operações de porte de R$ 10 milhões a R$ 25 milhões entre 2018/2017 (jan - ago). A maior queda, de 40,3%, foi nos negócios de porte entre R$ 25 milhões a R$ 50 milhões, entre 2018 em relação ao ano anterior ( jan - ago).

Maiores investimentos - O maio volume de investimentos ocorreu nas operações de porte de R$ 25 a R$ 50 milhões.

  • O subgrupo de porte até R$ 10 MM representou 51,1% do volume e 16,1% dos montantes envolvidos;
  • O subgrupo de R$ 10 MM a R$ 25 MM respondeu por 32,7% do número de transações e  39,6% dos investimentos;
  • O subgrupo de R$ 25 MM a R$ 50 MM respondeu por 16,2% do número de transações e 44,3% dos investimentos.
Valor médio das transações de pequeno porte em 2018 ( jan - ago)  caiu 5,0%. Quanto ao valor médio das transações realizadas em 2018, em função do porte até R$ 50 MM, verificou-se uma queda de 5,0%. Em 2018 foi de R$ 12,8 milhões e em 2017, de R$ 13,4 milhões.


Da mesma forma buscou-se classificar estes três subgrupos em função do Perfil do Investidor: NACIONAIS e ESTRANGEIROS.

Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por  75,7% do volume das operações de porte até R$ 50 milhões, com 234 transações, no montante de R$ 2,98 bilhões em 2018 (jan-ago). Os negócios de porte até R$ 10 milhões responderam por 53,8% do total. As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 55,7%.



O montante dos recursos  oriundos dos  investidores de Capital Nacional foram responsáveis por  75,6% do total dos investimentos de porte até R$ 50 milhões, em 2018 (jan-ago).
 Os negócios de porte de R$ 25 MM a R$ 50 MM responderam por 48,2% do total dos recursos aportados. As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 54,9%.



Valor médio das transações dos Investidores Nacionais cresceu 2,3%. Quanto ao valor médio das transações realizadas em 2018, pelos Investidores nacionais, em função do porte até R$ 50 MM, verificou-se um crescimento de 2,3%,  em 2018   ( jan - ago)  R$ 12,7 MM contra R$ 12,4 MM, em 2017.

Os investidores de Capital Estrangeiro foram responsáveis por  24,3% das operações de porte até R$ 50 milhões, com 75 transações, no montante de R$ 961,8 milhões em 2018 (jan-ago). As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 17,2%, e representaram quase a metade das operações - 45,3%


O montante dos recursos  oriundos dos  investidores Estrangeiros foram responsáveis por  24,4% do total dos investimentos de porte até R$ 50 milhões, em 2018 (jan-ago).
 Os negócios de porte de R$ 10 MM a R$ 25 MM responderam por 53,1% do total dos recursos aportados. As operacões de porte de R$ 25 MM a R$ 50 MM foram as que tiveram maior queda, em 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 52,5%.



Valor médio das transações dos Investidores Estrangeiros registrou uma queda de 20,1%. Quanto ao valor médio das transações realizadas em 2018, pelos Investidores Estrangeiros, em função do porte até R$ 50 MM, verificou-se uma queda de 20,1%,  em 2018   ( jan - ago)  R$ 12,8 MM contra R$ 16,1 MM, em 2017.



Também em relação ao Perfil do Investidor Estratégico e Financeiro buscou-se classificar em três subgrupos.
Investidores Estratégicos responderam com 215 operações, representando 69,6% do volume de porte até R$ 50 MM. Os negócios de porte até R$ 10 milhões responderam por 45,6% do total. As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 33,9%



O montante dos recursos  oriundos dos  investidores Estratégicos, no valor de R$ 3,0 bilhões,  equivalem a  76,9%  do total dos investimentos de porte até R$ 50 milhões, em 2018 (jan-ago).
Os negócios de porte de R$ 25 MM a R$ 50 MM responderam por 47,5% do total dos recursos aportados. As operações de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 32,8%



Valor médio das transações dos Investidores Estratégicos registraram uma queda de 11,0%. Quanto ao valor médio das transações realizadas em 2018, pelos Investidores estratégicos, em função do porte até R$ 50 MM, verificou-se uma queda de 11,0%,  em 2018   ( jan - ago)  R$ 14,1 MM contra R$ 15,8 MM, em 2017.



Os investidores Financeiros foram responsáveis por  30,4% das operações de porte até R$ 50 milhões, com 94 transações, no montante de R$ 910,2 MM  em 2018 (jan-ago). As operacões de porte de R$ 10 a R$ 25 milhões foram as que mais cresceram, de 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 62,5%, e responderam por 27,7% das operações. Os negócios até R$ 10 MM responderam por 63,8% do total.



O montante dos recursos  oriundos dos  investidores Financeiros foram responsáveis por  23,1% do total dos investimentos de porte até R$ 50 milhões, em 2018 (jan-ago).
 Os negócios de porte de R$ 10 MM a R$ 25 MM responderam por 43,1% do total dos recursos aportados. As operacões de porte de R$ 25 MM a R$ 50 MM foram as que tiveram maior queda, em 2018 em relação a 2017 (jan-ago), 27,8%.



Valor médio das transações dos InvestidoresFinanceiros registraram uma queda de 11,5%. Quanto ao valor médio das transações realizadas em 2018, pelos Investidores financeiros, em função do porte até R$ 50 MM, verificou-se uma queda de 11,5%,  em 2018   ( jan - ago)  R$ 9,7 MM contra R$ 8,7 MM, em 2017.



 M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações,  etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.

08 setembro 2018



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