Setembro/14 registra o maior número de operações nos últimos 3 anos no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI. Foram 31 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 34,8% em relação ao mês imediatamente anterior (23 transações).
Nos primeiros nove meses de 2014, foram 170 operações, 11,1% superior ao mesmo período do ano anterior.
O investimento total no mês de setembro chegou a cerca de R$28 bilhões.
Os segmentos de Software e Mídia concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em setembro os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. No período de jan a set/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 68,8%.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês indica o terceiro mês seguido de crescimento, com perspectivas de continuar crescendo nos dois próximos meses.
A operação do mês foi foi a venda pelo grupo francês de mídia Vivendi de seu negócio brasileiro de banda larga GVT para a espanhola Telefónica por cerca de 7,2 bilhões de euros (9,29 bilhões de dólares - cerca de R$ 21,8 bilhões).
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de setembro de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de setembro/14 foram realizadas 31 transações, representando um crescimento de 93,8% em relação a set/13 (16 operações) e um aumento de 34,8% em relação ao mês imediatamente anterior (23 transações). Nos primeiros nove meses de 2014, o volume de operações foi superior em 11,1% ao mesmo período do ano anterior.
O fluxo de transações realizadas no último trimestre indica o terceiro mês seguido de crescimento, com perspectivas de que outubro e novembro continuem crescendo.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em set/14, indica uma acentuada tendência de crescimento.
Os segmentos de maior volume de operações em set/14, foram os de SOFTWARE e MÍDIA.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de setembro, o subsegmento de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE, e Conteúdo/mídia digital e serviços de marketing (comunicação de marketing e marketing/mídia de tecnologia) de MÍDIA foram os mais ativos.
No acumulado referente ao período de jan a set/14, os subsegmentos que mais se destacaram foram os COMÉRCIO ELETRÔNICO e de BPO, serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o mês de setembro totalizou cerca de vinte e oito bilhões de reais. No acumulado de jan a set/14, os investimentos alcançaram cerca de R$ 43 bilhões. Desse total, 77,5% correspondem ao Valores Divulgados e 22,5% Valores Não Divulgados.
Na segregação dos valores por segmento de TI, Serviços de Telecom, Hardware de TI & Telecom, Serviços de TI responderam nos primeiros nove meses de 2014, por 89,6% em valor e 35,3% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas nos primeiros nove meses de 2014, com o mesmo período de 2013, verifica-se crescimento em quatro segmentos e queda em três. Comércio Eletrônico foi o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em Serviços de TI.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado dos primeiros nove meses de 2014. Destaques para o total de negócios nas Verticais Telecomunicação, Tecnologia e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em set/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 18 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no período de jan. a set. de 2014.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de set/14 deram preferência para empresas de Pequeno e Médio portes (28 operações). No acumulado dos primeiros nove meses de 2014, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 31 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 22 negócios em set/14. Desse volume, 13 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 9 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 9 negócios, distribuídos entre capital nacional com 2 e estrangeiro com 7. No período de jan a set/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 89,3% e o Financeiro por 10,7%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados de jan. a set/14.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de set/14, foram registrados seis países com 16 operações. No acumulado dos primeiros nove meses de 2014, foram 82 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 46% desse total, com 38 negócios, e os segmentos SERVIÇOS DE TI e de SOFTWARE foram o mais representativos, com 34% e 24% respectivamente.
MAIOR TRANSAÇÃO EM VALOR - SETEMBRO/14
- A operação de maior expressão foi a venda pelo grupo francês de mídia Vivendi de seu negócio brasileiro de banda larga GVT para a espanhola Telefónica por cerca de 7,2 bilhões de euros (9,29 bilhões de dólares - cerca de R$ 21,8 bilhões). 19/09/2014
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. Nos primeiros nove meses de 2014 foram registrados 13 negócios - 7,6% do total - com foco em Cloud (Iaas, PaaS, Saas) sendo que SaaS respondeu por 100% dos negócios realizados. E os de Mobile representaram 19 transações no mesmo período, 11,2% do total, predominando as transações direcionadas para Enterprise e Payments.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em agosto/2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes. 
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