Crescimento acentuado dos negócios de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom no Brasil, no mês de julho de 2019.
Os primeiros sete meses do ano registraram um crescimento de 47,9%, com 213 negócios, correspondendo a um investimento de R$ 26,3 bilhões - volume superior em 68,2%, em relação ao mesmo período do ano passado.
Só no mês de julho/19, foram 36 transações, com um aumento de 200%, e investimento de R$ 4,6 bilhões - crescimento de 712%, em relação ao mesmo mês do ano anterior. Constatou-se uma elevada concentração em dois negócios: o do Nubank e Banco Inter, no valor de R$ 2,7 bilhões, representaram 59,8% do total dos investimentos.
Os segmentos de maior volume de operações no mês foram os de SOFTWARE, SERVIÇOS DE TI e MÍDIA.
Em julho, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 24 negócios. Sendo 17 operações realizadas por empresas de capital nacional e 7 de capital estrangeiro. Os Estratégicos realizaram 12 negócios, sendo 10 de capital nacional e 2 de capital estrangeiro. No acumulado do ano, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 110, enquanto os Financeiros alcançaram 103.
O Investidor de Capital Nacional, por sua vez, foi o mais ativo com 147 operações 69,0%, enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 66 negócios (31,0%).
Neste mês foram registradas 9 operações com investidores estrangeiros, sendo que só os EUA, responderam por 5 negócios. No acumulado do ano, são 66 transações.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês mantém a tendência do crescimento e sinaliza que possivelmente se atingiu no mês, o teto do ano.
Maiores negócios no mês de julho/19 - duas operações ultrapassaram o patamar de um bilhão de reais; (i) Nubank capta US$ 400 mi e o Banco Inter captou R$ 1,24 bilhão por meio de uma nova emissão de ações.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
Volume de negócios - Nos primeiros sete meses de 2019, com 213 transações, verificou-se um crescimento de 47,9% comparativamente ao mesmo período de 2018. No mês de julho/19, foram realizadas 36 transações, um crescimento de 200% em relação ao mesmo mês do ano anterior (12 transações).
No fluxo mensal de transações realizadas, mesmo com crescimentos elevados, verifica-se uma queda contínua do volume.
Tendência - O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em julho/19, mantém a tendência do crescimento dos últimos meses, e sinaliza que possivelmente foi atingido o teto do ano no mês de julho/19.
Maiores apetites - Os segmentos de maior volume de operações em julho/19, foram os de SOFTWARE, SERVIÇOS DE TI e MÍDIA representando uma concentração de 83%.
Segmentação - Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de julho, o subsegmento de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. Recursos Humanos.. (Verticais App) de SOFTWARE foi o mais ativo. No acumulado dos primeiros sete meses do ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações, seguido por SERVIÇOS DE TI.
Valor dos investimentos - No mês de julho, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (74,8%) e as não divulgadas (estimadas 25,2%), alcançaram R$ 4,6 bilhões, representando um crescimento de 712% em relação ao mês de julho/18.
Neste mês constatou-se uma elevada concentração em dois negócios: As transações envolvendo o Nubank e Banco Inter, no valor de R$ 2,7 bilhões, representaram 59,8% do total dos investimentos.
Segregação setorial nos últimos três anos - Comparando-se o número de transações dos primeiros sete meses do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se o crescimento mais representativo nos segmentos de HARDWARE DE TI & TELECOM, com 300% e SERVIÇOS DE TI com 105%.
Racional de investimento - A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
Porte das empresas - O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês.
Importante ressaltar o crescimento significativo de transações de Grande empresas.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
Perfil do investidor - Em relação ao perfil do investidor no corrente mês, das 36 operações destacadas, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 24 negócios. Desse volume, 17 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 7 de capital estrangeiro. Os investidores Estratégicos realizaram 12 negócios, sendo 10 de capital nacional e 2 de capital estrangeiro.
No acumulado do ano, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 110, enquanto os Financeiros alcançaram 103.
Por sua vez, o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 147 operações 69,0%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 66 negócios (31,0%).
Investimentos nacionais & estrangeiros - Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 4,58 bilhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 78,9% dos investimentos enquanto os Nacionais ficaram com 21,1%.
O montante das transações no acumulado do ano, alcançou R$ 26,3 bilhões, representando um crescimento de 68,2% sobre igual período do ano anterior. Os Investidores estrangeiros responderam por 78,2%, com montante estimado em R$ 20,5 bilhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 21,8%, com um valor de R$ 5,7 bilhões.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Valor médio dos investimentos - O valor médio das transações no acumulado do ano foi de R$ 123,3 milhões, representando um crescimento de 13,7% em relação ao valor médio do mesmo período do ano passado.
Nacionalidade dos investidores - Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de julho/19, quando foram registradas 9 operações, envolvendo 5 países. Somente os EUA realizaram 5 transações. No acumulado do ano são 66 negócios com investidores Estrangeiros.
Maior transação no mês - No mês de julho/19, duas operações ultrapassaram o patamar de um bilhão de reais; (i) Nubank capta US$ 400 mi e soma quase R$ 3 bi em sete rodadas de investimento - TCV, Tencent, DST Global, Sequoia Capital, Dragoneer, Ribbit e Thrive Capital são os responsáveis pelo aporte.26/07/2019; (ii) SoftBank paga R$ 760 milhões e fica com 8% das ações do Banco Inter. A injeção de capital no Inter somou um valor total de R$ 1,24 bilhão e foi feita por meio de uma nova emissão de ações. 31/07/2019
Relação das transações - A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
- RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em junho/2019
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
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