Pelo segundo mês consecutivo o volume de operações de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, apresentou queda. No mês de maio/16, foram realizadas 15 transações, representando uma queda de 16,7% em relação ao mês anterior. No acumulado dos primeiros cinco meses de 2016, a queda foi de 21,0%. Em relação ao montante dos investimentos no mês, verificou-se um aumento de 6,2% em relação ao mês anterior, e um crescimento de 168,6% nos cinco primeiros meses.
Os segmentos de SOFTWARES, SERVIÇOS DE INTERNET e COMÉRCIO ELETRÔNICO concentram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno porte foram em maior volume.
Em maio os investidores financeiros foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional.
No acumulado dos cinco primeiros meses de 2016, o Investidor Estratégico foi o mais ativo. Os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 90,7% dos investimentos no acumulado do ano. Os EUA foram responsáveis por 27% dos negócios.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza uma queda contínua.
A maior transação no mês foi a Via Varejo, controlada pelo Grupo Pão de Açúcar, anunciando a reorganizações que contempla a integração das operações de comércio eletrônico no Brasil pertencentes atualmente à Cnova, que opera os sites das bandeiras Ponto Frio, Casas Bahia e Extra. A expectativa de um pagamento de US$ 127 milhões da Via Varejo à Cnova. 12/05/2016
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de maio/16 foram realizadas 15 transações, representando uma queda de 6,3% em relação a maio/15 (16 operações) e redução de 16,7% em relação ao mês imediatamente anterior (18 transações). No acumulado dos primeiros cinco meses de 2016, a queda foi de 21,0% comparativamente ao mesmo período de 2015.
No fluxo de transações realizadas, a queda continuam.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em maio/16, mantém o viés de queda.
Os segmentos de maior volume de operações em maio/16, foram os de SOFTWARES, SERVIÇOS DE INTERNET e COMÉRCIO ELETRÔNICO com 80,0% do total
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de maio, os subsegmentos de Serviços de Valor Agregado de SERVIÇOS DE INTERNET foi o mais ativo. No acumulado deste ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações.
Comparando-se o número de transações dos cinco primeiros meses, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se que nenhum segmento acusou crescimento neste período.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No período de jan a mai/16, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 15 operações destacadas, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 8 negócios em mai/16. Desse volume, 4 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 4 de capital estrangeiro. Os investidores Estratégicos realizaram 7 negócios, sendo 4 de capital nacional e 3 de capital estrangeiro.
No acumulado do período de jan a mai/16, o Investidor Estratégico se destaca com maior número de operações - 55. Entre eles sobressai o Investidor Nacional com 36. Já no que tange ao montante das transações, os Investidores Estratégicos representaram 83,5%. Por sua vez, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 90,7% dos investimentos.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações nos primeiros cinco meses de 2016, por Segmento de TI, foi de R$ 105 milhões, representando um crescimento de 266% em relação ao mesmo período de 2015. O valor médio de maior crescimento foi o de Serviços de TI, influenciado fortemente pela operação de venda pela CCR da empresa Serviços e Tecnologia de Pagamentos (STP) Sem Parar, para a DBTrans/ Fleetcor.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de maio/16, foram registrados 7 operações de 6 de países distintos. No acumulado do ano, foram 29 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 24% dos negócios.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação neste mês foi a Via Varejo, controlada pelo Grupo Pão de Açúcar, anunciou a reorganizações que contempla a integração das operações de comércio eletrônico no Brasil pertencentes atualmente à Cnova, que opera os sites das bandeiras Ponto Frio, Casas Bahia e Extra. A expectativa de um pagamento de US$ 127 milhões da Via Varejo à Cnova. 12/05/2016
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
- RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em abril/2016
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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