Queda significativa do número de negócios no mercado de Fusões e Aquisições na área de TI, em fevereiro/2014. Foram anunciadas o total de 11 operações de Fusões e Aquisições, representando uma queda de 42%, em relação ao mês anterior (21 operações).
Os segmentos de Serviços de TI e Software concentraram o maior número de negócios. O montante das transações chega a 459 milhões de reais.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Os investidores estratégicos foram muito mais ativos, bem como os de capital estrangeiro.
A operação de maior expressão foi a venda pela Ecorodovias de sua participação na Serviços e Tecnologia de Pagamentos (STP) por R$ 292 milhões.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza viés de queda do volume de fusões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de fevereiro de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de fevereiro/14 foram realizadas 11 transações, representando uma queda de 48% em relação a fevereiro (21 operações) e de 42% inferior ao mês imediatamente anterior (19 transações).
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia um mercado oscilante, com uma nova queda no mês de fevereiro.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em fev/14, mantém o viés de queda já identificado no mês anterior, após um razoável período de crescimento do volume de fusões e aquisições.
Os segmentos de maior volume de operações em fev/14, foram os de SERVIÇOS DE TI e SOFTWARE.
Na classificação entre os Segmentos de TI, os subsegmentos de Verticais - BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento, de SERVIÇOS DE TI - e as Verticais e Horizontais de App, de SOFTWARE, foram os mais ativos.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR - FEVEREIRO/14
- Ecorodovias vende participação na STP por R$ 292 mi. A Ecorodovias informou que celebrou contrato de venda da totalidade de suas ações na Serviços e Tecnologia de Pagamentos (STP), que representam 11,41241% do capital social da STP, para a Freelane I, LLC e Freelane II, LLC, controladas por Capital International Private Equity Fund VI, L.P. e sua afiliada CGPE VI, L.P. O valor da transação foi de R$ 292,126 milhões. 04/02/2014
- Pitney Bowes anuncia aquisição da participação da Semco e assume 100% da operação brasileira. A Pitney Bowes, hoje anuncia a aquisição da participação da Semco Partners (antigo Grupo Semco) na operação brasileira, assumindo 100% do capital da empresa no país. A joint venture foi criada em 2005, no modelo de capital de 70% da Pitney Bowes e 30% da Semco, com o objetivo de trazer ao Brasil produtos, soluções e serviços para automação de processos de correspondências e gerenciamento de informações. 12/02/2014
- Com F2C, grupo de Cingapura entra no Brasil. Com um acordo fechado nos últimos dias de 2013, a Stone Apple, empresa de Cingapura que presta serviços de tecnologia , entrou no mercado brasileiro e se prepara para novos negócios na América Latina. A companhia comprou a brasileira F2C, um dos principais parceiros da Oracle no mercado latino-americano. Seu plano de expansão prevê mais aquisições nos próximos anos para ampliar a atuação na região. 06/02/2014
- Portal de imóveis VivaReal recebe aporte de US$ 13 milhões. O portal imobiliário VivaReal recebeu um aporte de capital do fundo de investimentos americano Dragoneer Investment Group de 13 milhões de dólares. Com o recurso, a empresa de anúncios de imóveis online irá investir em tecnologia e aplicativos para os sistemas iOS e Android. 25/02/2014
- Tridea reforça estratégia e funde operação com AlfaPeople no Brasil. A Tridea, maior parceira Microsoft em Dynamics CRM da América Latina, anuncia a fusão da companhia com a AlfaPeople no Brasil. Com isso, Tridea e AlfaPeople tornam-se, juntas, a segunda maior empresa do mundo na competência Dynamics CRM. 18/02/2014
Na segregação dos valores por segmento de TI, Comércio Eletrônico e Serviços de TI responderam por 69% em valor e 57% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas em fev/14, por segmento, com o mesmo mês de 2013, verifica-se uma mudança do perfil, e uma queda generalizada do nº de operações, de forma mais acentuada em Software e Serviços de TI.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado jan e fev/14. Destaques para o total de negócios na Vertical "Consumer", com 30% das transações.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo.
Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em fev/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 11 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados de jan e fev/14.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de fev/14 deram preferência para empresas de Pequeno porte ( 6 operações). No acumulado jan e fev/14, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das onze operações os Investidores Estratégicos forma responsáveis por 6 negócios em fevereiro/14. Desse volume, 3 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 3 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 5 negócios, distribuídos entre capital nacional com 2 e estrangeiro com 3. Em valores, o investidor estratégico foi responsável por 58% e o Financeiro por 42%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados do período jan e fev/14.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
Quanto aos Valores
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de fev/14, foram registrados seis países. No acumulado de jan e fev/14, foram 15 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 60% desse total, com 9 negócios, e o segmento SERVIÇOS DE TI e COMÉRCIO ELETRÔNICO foram o mais representativos, com 33,3 cada%.
HUMORES & RUMORES
- Quality Software ingressa no Bovespa Mais A empresa de tecnologia Quality Software, que possui o BNDESPar como sócio, aderiu nesta terça-feira, 11, ao Bovespa Mais e já planeja seu crescimento via aquisições no mercado. Segundo o presidente da companhia Britto Junior, a Quality também possui em seu radar uma oferta pública inicial de ações (IPO, na sigla em inglês), estratégia que ajudará a empresa a manter sua expansão via aquisições. O objetivo da empresa, segundo o executivo, é realizar algumas aquisições já no período pré-IPO, de forma a deixar a companhia mais estruturada para o momento em que decidir realizar uma oferta de ações. A expectativa, de acordo com Britto, é de que a abertura de capital ocorra em um período de três a quatro anos, disse o executivo ao Broadcast, serviço em tempo real da Agência Estado.11/02/2014
- Empresa de informática Aceco TI pede registro para IPOA Aceco TI, empresa de soluções de infraestrutura para data centers, entrou com pedido para oferta pública inicial de ações (IPO) na bolsa, conforme prospecto preliminar disponibilizado no site da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A operação terá distribuição primária e secundária, quando os recursos são destinados, respectivamente, para o caixa da companhia e para os acionistas vendedores, grupo do qual fazem parte o fundo de investimento GA Brasil III, a Sismov Associated e o empresário Jorge Justus Nitzan. Segundo a Aceco TI, os recursos levantados na oferta primária serão destinados à amortização de dívida no curto prazo e incremento do capital de giro. 20/02/2014
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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