O volume de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom no Brasil, nos primeiros oito meses do ano de 2017, alcançou o total de 175 transações, com um crescimento de 15,9% sobre igual período do ano anterior.
Em relação ao valor dos negócios, verificou-se uma queda de 28,3%, com o montante de R$ 6,98 bilhões.
No mês de agosto/17 foram realizadas 19 transações, representando uma reducão de 13,6% em relação a agosto/16. Os segmentos de maior volume de operações foram os de SOFTWARE e SERVIÇOS DE TI. No acumulado do ano os maiores apetites são de SOFTWARE e MÍDIA.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em agosto, os investidores financeiros foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional.
No acumulado do ano, os Investidores Financeiros realizaram 89 operações, enquanto os Investidores Estratégicos alcançaram 86 negócios. Os Investidores estrangeiros responderam, nesse mesmo período, por 61,0%, com montante estimado em R$ 4,3 bilhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 39,0%, com um valor de R$ 2,7 bilhões.
Em agosto/17, três países de origem distinta foram responsáveis por 8 operações. No acumulado do ano, foram 53 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por cerca de 39,6 % desses negócios.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza um crescimento contínuo desde o início do ano.
A maior transação no mês de agosto/17, foi a Cartesian Capital, empresa de private equity global, investindo US$ 75 milhões (R$ 230 milhões) na operadora de telecomunicações Aloo Telecom, com sede em Maceió (AL).
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No acumulado dos primeiros oito meses de 2017, com 175 transações, verificou-se um crescimento de 15,9% comparativamente ao mesmo período de 2016. No mês de agosto/17, foram realizadas 19 transações, representando uma queda de 13,6% em relação a agosto do ano passado (22 operações) e estável em relação ao mês imediatamente anterior (19 transações).
* corrigido em out/17
No fluxo de transações realizadas, verifica-se uma estabilidade.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em agosto/17, mantêm a tendência de crescimento iniciada em março/17.
Os segmentos de maior volume de operações em ago/17, foram os de SOFTWARE e SERVIÇOS DE TI.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de agosto, os subsegmentos de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. Recursos Humanos.. (Verticais App) de SOFTWARE e os subsegmento BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI foram os mais ativo. No acumulado dos primeiros oito meses do ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações, seguido por MÍDIA.
O montante de transações no acumulado de 2017, alcançou R$ 6,98 bilhões, representando uma queda de 28,3% sobre igual período do ano anterior. No mês de agosto, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (63,4%) e as não divulgadas (estimados) 36,6%, alcançaram cerca de R$ R$ 422 milhões, representando uma queda de 16,0%% em relação ao mês de agosto/16.
Comparando-se o número de transações do acumulado dos primeiros oito meses do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se o significativo crescimento dos segmentos de SOFTWARE e de MÍDIA. De outro lado, queda do segmento de SERVIÇOS DE TI.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
* Correcão do gráfico em out/17
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno e médios portes no presente mês.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 19 operações destacadas, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 11 negócios em ago/17. Desse volume, 6 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 5 de capital estrangeiro. Os investidores Estratégicos realizaram 8 negócios, sendo 5 de capital nacional.
No acumulado dos oito primeiros meses de 2017, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 89.
Por sua vez, o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 122 operações, enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 53 negócios
Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 422 milhões, os Investidores Nacionais foram responsáveis por 31,0% dos investimentos enquanto os Estrangeiros ficaram com 69,0%. No acumulado do ano, os Investidores estrangeiros responderam por 61,0%, com montante estimado em R$4,3 bilhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 39,0%, com um valor de R$ 2,7 bilhões.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações nos primeiros oito meses de 2017, por Segmento de TI, foi de R$ 39,9 milhões, representando uma queda de 38,1% * em relação ao valor médio do mesmo período do ano passado. (corrigido em out/17)
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de agosto/17, foram registrados 8 operações de 3 países de origem. No acumulado do ano, foram 53 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por cerca de 39,6 % dos negócios.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação no mês de agosto/17, foi a Cartesian Capital, empresa de private equity global, com sede em Nova York, firmou um acordo com a operadora de telecomunicações Aloo Telecom, com sede em Maceió (AL), para investir US$ 75 milhões (R$ 230 milhões) na companhia.31/08/2017
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em julho/2017
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
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