O número de operações de fusão e aquisição no mês de julho voltou a apresentar queda. Foram 13 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando uma redução de 50% em relação ao mês imediatamente anterior (26 transações). Nos primeiros sete meses de 2014, foram 116 operações, 6,5% inferior ao mesmo período do ano anterior.
O investimento total no mês de julho chegou a cerca de um bilhão e trinta nove milhões.
Os segmentos de Serviços de TI e Comércio Eletrônico concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Em julho os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. No período de jan a jul/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 74,8%.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza nova queda do volume de fusões evidenciando um mercado instável.
A operação do mês foi a compra da Alog Data Centers do Brasil pela Equinix, fornecedora global de serviços de data center, em transação comercial de US$ 225 milhões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de julho de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
Principais constatações.
No mês de julho/14 foram realizadas 13 transações, representando uma queda de 40,9% em relação a jun/13 (22 operações) e uma redução de 50,0% em relação ao mês imediatamente anterior (26 transações). Nos primeiros sete meses de 2014, o volume de operações foi 6,5% inferior ao mesmo período do ano anterior.
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia a volatilidade do mercado.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em jul/14, continua indicando uma tendência de queda.
Os segmentos de maior volume de operações em jul/14, foram os de SERVIÇOS DE TI e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o mês de julho totalizou cerca de um bilhão e trinta nove milhões. No acumulado de jan a jul/14, os investimentos alcançaram cerca de R$ 13 bilhões novecentos e noventa milhões. Desse total, 76,5% correspondem ao Valores Divulgados e 23,5% Valores Não Divulgados.
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Hardware de TI & Telecom, Serviços de TI e Software responderam nos primeiros sete meses de 2014, por 88% em valor e 64,7% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas nos primeiros sete meses de 2014, com o mesmo período de 2013, verifica-se uma oscilação em quase todos os segmentos, sendo que Software o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em Serviços de TI e Comércio Eletrônico.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado dos primeiros sete meses de 2014. Destaques para o total de negócios nas Verticais Telecomunicação, Tecnologia e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em jul/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 10 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no período de jan. a jul. de 2014.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de jul/14 deram preferência para empresas de Pequeno e Médio portes (9 operações). No acumulado dos primeiros sete meses de 2014, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 13 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 11 negócios em jul/14. Desse volume, 7 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 4 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 2 negócios, todos de capital estrangeiro. No período de jan a jul/14, em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 74,8% e o Financeiro por 25,2%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados de jan. a jul/14.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de jul/14, foram registrados dois países com 5 operações. No acumulado dos primeiros sete meses de 2014, foram 59 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 47% desse total, com 28 negócios, e os segmentos SERVIÇOS DE TI e de SOFTWARE foram o mais representativos, com 36% e 21% respectivamente.
MAIOR TRANSAÇÃO EM VALOR - JULHO/14
- Equinix compra controle total da Alog Data Centers por US$ 225 milhões. A Equinix, Inc. (Nasdaq: EQIX), fornecedora global de serviços de data center e interconexões, anuncia a assinatura de um acordo definitivo para aquisição total da Alog Data Centers do Brasil em transação comercial de US$ 225 milhões. Em abril de 2011, a Equinix e a Riverwood Capital compraram, em parceria, a maior parte das ações da Alog – a plataforma global era detentora de 53% da organização e, agora, adquire os 47% restantes, pertencentes à Riverwood Capital e outros acionistas minoritários e integra a empresa ao grupo Equinix. Um estudo do Banco Mundial, realizado em abril de 2014, aponta o Brasil como a 7ª maior economia do mundo e 2° país com maior demanda por Tecnologia da Informação (TI) entre os emergentes – atrás apenas da China. 25/07/2014
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. Nos primeiros sete meses de 2014 foram registrados 9 negócios - 7,8% do total - com foco em Cloud (Iaas, PaaS, Saas) sendo que SaaS respondeu por 100% dos negócios realizados. E os de Mobile representaram 12 transações no mesmo período, 10,3% do total, predominando as transações direcionadas para Enterprise e Web.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em junho/2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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