As operações de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom no mês de setembro/18, apresentaram crescimento tanto no volume como no montante dos investimentos.
Foram apuradas 24 transações no mês, representando um crescimento de 26,3% em relação ao mês anterior. Quanto ao montante dos investimentos, o valor alcançou R$ 7,1 bilhões, significando um crescimento de 682,4% em relação ao mês de ago/18.
No acumulado do ano, foram 187 transações, correspondendo a uma queda de 4,6%. Em relação ao montante investido verifica-se um crescimento de 227,5%.
Os segmentos de maior volume de operações no mês foram SOFTWARE e MÍDIA. No acumulado do ano lideraram os de SOFTWARE e SERVIÇOS DE TI.
Em setembro, os Investidores Estratégicos realizaram 8 negócios e os Financeiros outros 16. No ano, os Investidores Financeiros realizaram 102 operações (54,5%), enquanto os Investidores Estratégicos somaram 85 negócios.
Os Investidores Nacionais, por sua vez, foram responsáveis por 18 operações no mês e 138 no ano. Correspondendo a um investimento de R$ 142,6 milhões no mês, e o acumulado no no ano o valor de R$ 1,6 bilhão.
Os Estrangeiros, com 6 operações, investiram R$ 7,0 bilhões, em setembro, e no acumulado do ano, 49 negócios responderam pelo montante estimado de R$ 22,0 bilhões.
Somente quatro países investiram neste mês em seis negócios. No acumulado do ano os EUA é o mais ativo.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza a continuidade da queda.
A maior transação no mês de setembro/18, foi a Digital Realty comprando a Ascenty por US$ 1,8 bilhão.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No acumulado dos primeiros nove meses de 2018, com 187 transações, verificou-se uma queda 4,6% do volume comparativamente ao mesmo período de 2017. No mês de setembro/18, foram realizadas 24 transações, representando um crescimento de 14,3% em relação ao mesmo mês do ano passado (21 operações) e um crescimento de 26,3% em relação ao mês imediatamente anterior (19 transações).
No fluxo trimestral de transações realizadas, verifica-se uma queda em relação ao trimestre anterior. É o menor volume nos últimos 7 trimestres.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em setembro/18, indica a continuidade da queda da curva nos últimos meses, sinalizando um ciclo de queda mais longo.
Os segmentos de maior volume de operações em setembro/18, foram os de SOFTWARE e MÍDIA representando uma concentração de 83% das transações.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de setembro, os subsegmentos de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE e MÍDIA foram os mais ativo. No acumulado dos primeiros nove meses do ano, SOFTWARE lidera o número de transações, com 56,1%, seguido por SERVIÇOS DE TI, com 13,4%.
O montante de transações no acumulado de 2018, alcançou R$ 23,7 bilhões, representando um crescimento expressivo de 227,5% sobre igual período do ano anterior - fortemente influenciado pelo IPO da PagSeguro, em janeiro e junho, levantando US$2,7 bi e US$ 1,1 bilhão, respectivamente, e a venda da Ascenty para Digital Realty por US$ 1,8 bi.
No mês de setembro, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (98,7%) e as não divulgadas (estimados) 1,3%, alcançaram cerca de R$ 7,1 bilhões, representando um crescimento de 2.753,1% em relação ao mês de setembro/17.
Comparando-se o número de transações do acumulado dos primeiros nove meses do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se que o segmento de SOFTWARE de destaca no crescimento.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação à segregação dos investimentos por porte, destaque em setembro para o crescimento das operações de pequeno e médio portes.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 24 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 8 negócios em set/18, sendo 6 de capital nacional. Os investidores Financeiros realizaram 16 negócios, sendo 12 de capital nacional e 4 de capital estrangeiro.
No acumulado dos primeiros nove meses de 2018, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 102 (54,5%).
Por sua vez, o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 138 operações (73,8%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 49 negócios (26,2%).
Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 7,1 bilhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 98,0% dos investimentos enquanto os Nacionais ficaram com 2,0%.
No acumulado do ano, R$ 23,7 bilhões, verificou-se um crescimento de 227,5% comparado ao mesmo período do ano passado, os Investidores estrangeiros responderam por 93,2%, com montante estimado em R$ 22,0 bilhões, (fortemente influenciado pelas Ofertas da PagSeguro ) enquanto os Nacionais foram responsáveis por 6,8%, com um valor de R$ 1,6 bilhão.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações nos primeiros nove meses do ano foi de R$ 126,5 milhões, representando um crescimento de 243,3% em relacão ao acumulado do mesmo período do ano anterior.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de set/18, foram apuradas 6 operações. No acumulado do ano, foram 49 operações com investidores estrangeiros.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação no mês de setembro, foi a Digital Realty comprando a Ascenty por US$ 1,8 bi - A Ascenty, empresa de data center brasileira com operações em São Paulo, Rio de Janeiro e Ceará , mudou de mãos. Saiu o Great Hill Partners e entrou a Digital Realty, segunda maior empresa do globo de colocation. A Digital Realty anunciou que adquiriu, por US$ 1,8 bilhão a participação do Great Hill Partners na empresa brasileira de Data Center, a Ascenty. A Ascenty tem oito data centers operando no Brasil, em São Paulo, Rio de Janeiro e Ceará. 24/09/2018
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em agosto/2018
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
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