Foram apuradas 24 transações no mês, representando um crescimento de 26,3% em relação ao mês anterior. Quanto ao montante dos investimentos, o valor alcançou R$ 7,1 bilhões, significando um crescimento de 682,4% em relação ao mês de ago/18.
No acumulado do ano, foram 187 transações, correspondendo a uma queda de 4,6%. Em relação ao montante investido verifica-se um crescimento de 227,5%.
Os segmentos de maior volume de operações no mês foram SOFTWARE e MÍDIA. No acumulado do ano lideraram os de SOFTWARE e SERVIÇOS DE TI.
Em setembro, os Investidores Estratégicos realizaram 8 negócios e os Financeiros outros 16. No ano, os Investidores Financeiros realizaram 102 operações (54,5%), enquanto os Investidores Estratégicos somaram 85 negócios.
Os Investidores Nacionais, por sua vez, foram responsáveis por 18 operações no mês e 138 no ano. Correspondendo a um investimento de R$ 142,6 milhões no mês, e o acumulado no no ano o valor de R$ 1,6 bilhão.
Os Estrangeiros, com 6 operações, investiram R$ 7,0 bilhões, em setembro, e no acumulado do ano, 49 negócios responderam pelo montante estimado de R$ 22,0 bilhões.
Somente quatro países investiram neste mês em seis negócios. No acumulado do ano os EUA é o mais ativo.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza a continuidade da queda.
A maior transação no mês de setembro/18, foi a Digital Realty comprando a Ascenty por US$ 1,8 bilhão.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No acumulado dos primeiros nove meses de 2018, com 187 transações, verificou-se uma queda 4,6% do volume comparativamente ao mesmo período de 2017. No mês de setembro/18, foram realizadas 24 transações, representando um crescimento de 14,3% em relação ao mesmo mês do ano passado (21 operações) e um crescimento de 26,3% em relação ao mês imediatamente anterior (19 transações).
No fluxo trimestral de transações realizadas, verifica-se uma queda em relação ao trimestre anterior. É o menor volume nos últimos 7 trimestres.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em setembro/18, indica a continuidade da queda da curva nos últimos meses, sinalizando um ciclo de queda mais longo.
Os segmentos de maior volume de operações em setembro/18, foram os de SOFTWARE e MÍDIA representando uma concentração de 83% das transações.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de setembro, os subsegmentos de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE e MÍDIA foram os mais ativo. No acumulado dos primeiros nove meses do ano, SOFTWARE lidera o número de transações, com 56,1%, seguido por SERVIÇOS DE TI, com 13,4%.
O montante de transações no acumulado de 2018, alcançou R$ 23,7 bilhões, representando um crescimento expressivo de 227,5% sobre igual período do ano anterior - fortemente influenciado pelo IPO da PagSeguro, em janeiro e junho, levantando US$2,7 bi e US$ 1,1 bilhão, respectivamente, e a venda da Ascenty para Digital Realty por US$ 1,8 bi.
No mês de setembro, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (98,7%) e as não divulgadas (estimados) 1,3%, alcançaram cerca de R$ 7,1 bilhões, representando um crescimento de 2.753,1% em relação ao mês de setembro/17.
Comparando-se o número de transações do acumulado dos primeiros nove meses do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se que o segmento de SOFTWARE de destaca no crescimento.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação à segregação dos investimentos por porte, destaque em setembro para o crescimento das operações de pequeno e médio portes.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 24 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 8 negócios em set/18, sendo 6 de capital nacional. Os investidores Financeiros realizaram 16 negócios, sendo 12 de capital nacional e 4 de capital estrangeiro.
No acumulado dos primeiros nove meses de 2018, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 102 (54,5%).
Por sua vez, o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 138 operações (73,8%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 49 negócios (26,2%).
Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 7,1 bilhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 98,0% dos investimentos enquanto os Nacionais ficaram com 2,0%.
No acumulado do ano, R$ 23,7 bilhões, verificou-se um crescimento de 227,5% comparado ao mesmo período do ano passado, os Investidores estrangeiros responderam por 93,2%, com montante estimado em R$ 22,0 bilhões, (fortemente influenciado pelas Ofertas da PagSeguro ) enquanto os Nacionais foram responsáveis por 6,8%, com um valor de R$ 1,6 bilhão.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações nos primeiros nove meses do ano foi de R$ 126,5 milhões, representando um crescimento de 243,3% em relacão ao acumulado do mesmo período do ano anterior.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de set/18, foram apuradas 6 operações. No acumulado do ano, foram 49 operações com investidores estrangeiros.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação no mês de setembro, foi a Digital Realty comprando a Ascenty por US$ 1,8 bi - A Ascenty, empresa de data center brasileira com operações em São Paulo, Rio de Janeiro e Ceará , mudou de mãos. Saiu o Great Hill Partners e entrou a Digital Realty, segunda maior empresa do globo de colocation. A Digital Realty anunciou que adquiriu, por US$ 1,8 bilhão a participação do Great Hill Partners na empresa brasileira de Data Center, a Ascenty. A Ascenty tem oito data centers operando no Brasil, em São Paulo, Rio de Janeiro e Ceará. 24/09/2018
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em agosto/2018
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações, etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
Nenhum comentário:
Postar um comentário