Actis põe 40% da Cruzeiro do Sul à venda e estuda abertura de capital

A gestora britânica Actis abriu um processo competitivo para venda de uma participação de cerca de 40% da Cruzeiro do Sul Educacional e a expectativa é que na próxima semana sejam definidos os "finalistas", segundo o Valor apurou.

Dessa fatia, 37% são da própria Actis e outros 3% são da família Naddeo, fundadora da Unicid, instituição que faz parte do grupo.

O criador da Cruzeiro do Sul, o professor Hermes Figueiredo, e a família Padovese, que juntos detêm 60% do grupo educacional, não querem vender suas participações, apesar de o filho do professor Hermes, Fábio Figueiredo, apoiar uma eventual negociação, ainda de acordo com fontes do setor.

Para a venda dos 40%, a gestora britânica está analisando propostas tanto de fundos de private equity como de companhias do setor. Caso nenhuma seja interessante, o plano B da Actis é abrir o capital da Cruzeiro do Sul a fim de aproveitar uma nova janela para ofertas públicas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) que começa a se desenhar na bolsa.

Segundo estimativas do mercado, a Cruzeiro do Sul é avaliada em cerca de R$ 1,5 bilhão. A gestora inglesa desembolsou R$ 180 milhões por uma participação de 37% na companhia em 2012. De lá para cá, a Cruzeiro do Sul triplicou de tamanho e saiu de 50 mil para cerca de 150 mil alunos. A estimativa é que neste ano o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês) da Cruzeiro do Sul fique em torno de R$ 200 milhões, com margem um pouco acima de 20%. Em 2015, o lucro líquido do grupo saltou 88% e atingiu R$ 81 milhões. Já a receita líquida aumentou 18% para R$ 690 milhões.

Atualmente, o grupo tem oito instituições de ensino superior, como a Universidade Cruzeiro do Sul, a Unicid e a Universidade de Franca, e mais sete colégios de ensinos básico e médio. Praticamente todas as operações ficam no Estado de São Paulo - a única exceção é o Centro Universitário do Distrito Federal, em Brasília.

Com a megafusão de Kroton e Estácio em andamento, o mercado de educação está movimentado. Entre os possíveis interessados na Cruzeiro do Sul estão fundos de private equity com operações ainda pequenas em educação como Advent e Carlyle, e outras gestoras como Gávea e CVC Partners. Além disso, há investidores estratégicos como o grupo de ensino americano Apollo que ainda tem uma operação tímida no Brasil. A Actis contratou o Morgan Stanley para assessorá-la nesta transação. - Valor Econômico Leia mais em portal.newsnet 08/09/2016

08 setembro 2016