No mes de abril/14, foram anunciadas 22 operações de Fusões e Aquisições na área de TI, representando um crescimento de 37% ante o mês de março. No 1º quadrim./14, constata-se um crescimento de 1,5% no número de transações realizadas.
Os segmentos de Software e Serviços de TI concentraram o maior número de operações.
O valor total dos negócios chega a 2,9 bilhões de reais, sendo que somente duas operações representaram 89,8% do total. No acumulado do 1º quadrim./14, o investimento alcançou 5,6 bilhões de reais.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Os investidores estratégicos foram muito mais ativos, bem como os de capital estrangeiro.
A operação do mês foi a transação envolvendo a empresa de investimentos KKR comprando a Aceco TI, fornecedora de projetos, soluções de implantação e manutenção de data centers no Brasil e na América Latina, que pertencia à General Atlantic e outros acionistas.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês continua sinalizando viés de queda do volume de fusões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de abril de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de abril/14 foram realizadas 22 transações, representando um crescimento de 57,1% em relação a abril/13 (14 operações) e um crescimento de 37% em relação ao mês imediatamente anterior (16 transações). No 1º quadrim./14, constata-se um crescimento de 1,5% no volume de operações.
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia um mercado oscilante, mas indicando uma possível retomando de crescimento.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em abr/14, mantém o viés de queda já identificado nos meses anteriores, após um razoável período de crescimento do volume de fusões e aquisições.
Os segmentos de maior volume de operações em abr/14, foram os de SOFTWARE e SERVIÇOS DE TI.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de abril, os subsegmentos Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE, foram os mais ativos. No acumulado referente ao 1º quadrim/14, os subsegmentos que mais se destacaram foram os de BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento de SERVIÇOS DE TI, e de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE,
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimadas), o mês de abril totalizou cerca de dois bilhões e novecentos milhões.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR - ABRIL/14
- KKR adquire fornecedora de soluções para data centers Aceco TI. A empresa global de investimentos KKR anuncia a aquisição da Aceco TI, fornecedora de projetos, soluções de implantação e manutenção de data centers no Brasil e na América Latina, que pertencia à General Atlantic e outros acionistas. A aquisição da Aceco TI representa o 11º fundo de investimento norte-americano da KKR e o primeiro investimento direto no Brasil.
- Santander Brasil compra GetNet por R$ 1,104 bilhão. O Santander Brasil assinou o acordo de aquisição das operações da GetNet, uma das maiores empresas de captura e processamento de transações eletrônicas do País, por R$ 1,104 bilhão. O acordo prevê a transferência do controle da totalidade das operações realizadas pela GetNet e suas coligadas, o que inclui: a captura e o processamento de operações com cartões; operações de adquirência; operações de antecipação de recebíveis oriundos dos negócios de adquirência; negócios verticais, os quais compreendem: recarga de telefonia celular, bilhetagem, correspondente bancário; soluções integradas na plataforma de captura; todas as atividades desenvolvidas pela GetNet; e operações de tele atendimento (call center) que dão suporte às atividades de adquirência. 07/04/2014
- Aceco TI faz compra na Espanha. A Aceco TI, gigante brasileira de construção de data centers e centros integrados de comando e controle, fez uma nova aquisição mirando o mercado internacional e assumiu 100% das operações da Quark, companhia espanhola dedicada exclusivamente ao mercado de data centers.A empresa faturou R$ 566 milhões em 2013, um crescimento de cerca de 60% em relação ao a 2012. No começo de abril, a empresa foi comprada pelo fundo americano KKR. Não foi revelada a participação adquirida nem o valor do negócio, mas estimativas apontam que a Aceco foi avaliada em R$ 1,5 bilhão. 25/04/2014
- Claro compra participação no serviço iMusica do fundo Ideiasnet. O fundo de investimento Ideiasnet, que investe em empresas de tecnologia e telecomunicações, informa que firmou contrato com a Claro, empresa controlada pela América Móvil, do empresário mexicano Carlos Slim, para alienação de sua participação no capital social da iMusica, gestora de conteúdo digital. Desenvolve plataformas de gestão e distribuição de conteúdo e cria projetos de music branding para grandes marcas, além de atuar como provedora de conteúdo para operadoras de telefonia celular e serviços de música do Brasil. 16/04/2014
- Bidu recebe aporte de R$ 20 milhões. Bidu recebe aporte de R$ 20 milhões. Bidu recebe aporte de R$ 20 milhões A Bidu, corretora on-line fundada em 2012, recebeu um aporte de R$ 20 milhões feito pelo grupo britânico Amadeus Capital e pelos atuais investidores Monashees Capital, Bertelsmann e Otto Capital. A companhia, fundada em 2012 e que tem como um dos sócios a MBS Seguros, vai usar os recursos no desenvolvimento de novos serviços, na contratação de pessoal e na formação de novas parcerias para a venda de seguros. A Bidu fornece cotações e faz a venda on-line de seguros de automóveis, viagem, equipamentos portáteis, seguro de vida e seguro residencial. 29/04/2014
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Software e Serviços de TI responderam no 1º quadrim/14, por 75% em valor e 60% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas no 1º quatrim/14, por segmento, com o mesmo período de 2013, verifica-se que Software e Serviços de TI estão quase iguais em volume e lideram o total de transações no período.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no acumulado do 1º quadrim/14. Destaques para o total de negócios nas Verticais Tecnologia, Finanças e Consumer.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em abr/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram nas 14 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. No quadro abaixo são apresentados os percentuais acumulados no 1º quadrim./14.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de abr/14 deram preferência para empresas de Pequeno porte (12 operações). No acumulado do 1º quadrim/14, sobressai as operações com empresas de Pequeno porte.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 22 operações, os Investidores Estratégicos forma responsáveis por 17 negócios em abr/14. Desse volume, 7 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 10 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 5 negócios, distribuídos entre capital nacional com 1 e estrangeiro com 4. No 1º quadrimestre em termos de valores, o investidor estratégico foi responsável por 46,6% e o Financeiro por 53,4%. O quadro abaixo apresenta os dados consolidados do 1º quadrim./14.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de abr/14, foram registrados dez países com 14 operações. No acumulado do 1º quadrim./14, foram 40 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 47% desse total, com 19 negócios, e o segmento SERVIÇOS DE TI e SOFTWARE foram o mais representativos, com 32% cada.
HUMORES & RUMORES
- Ronaldo Miranda estreia na Officer de olho em cloud e aquisições. Executivo assume operação com o desafio de fortalecer a distribuidora no varejo, telecom e valor, mas sem perder o espírito dos negócios de volume. O executivo citou, ainda, anseios da empresa em um processo de fusão e aquisição. “Mercados maduros não tem mais do que cinco distribuidores fortes. Isso vai acontecer também no Brasil. E não tenho dúvida que nós permaneceremos como um desses cinco”, disse. 17/04/2014
- Sascar contrata Itaú BBA para vender participação. Sascar contrata Itaú BBA para vender participação Companhia avaliada em até US$ 800 milhões oferece tecnologia para rastrear veículos em tempo real. A Sascar Tecnologia e Segurança Automotiva, que oferece tecnologia para rastrear veículos em tempo real, contratou o Banco Itaú BBA para vender participação, de acordo com duas pessoas familiarizadas com o assunto. A empresa, com sede em São José dos Pinhais, está avaliada entre US$ 700 milhões e US$ 800 milhões, disseram as pessoas que pediram anonimato porque as discussões são privadas. A Sascar teve receita líquida de R$ 286 milhões no ano passado, e tinha dívidas de R$ 235 milhões no final de dezembro. 14/04/2014
- BNDES lança pacote de R$ 3 bi para incentivar PMEs a lançar ações na Bolsa. O BNDES anunciou um programa de R$ 3 bilhões para criação de novos fundos de investimento e apoio ao mercado de acesso a pequenas e médias empresas. O Programa BNDES de Apoio a Ofertas Públicas em Mercados de Acesso vai investir até R$ 1 bilhão em ofertas públicas de empresas brasileiras no mercado de acesso. A BNDESPAR poderá atuar como investidor-âncora, concedendo garantia firme de subscrição em até 20% da oferta, observados determinados requisitos, como a realização de oferta majoritariamente primária. Além disso, o BNDES fará uma chamada pública específica para seleção de gestor para o pioneiro Fundo de Investimento para o Mercado de Acesso. O fundo, que poderá ter 30% de participação do BNDES, visa alcançar R$ 250 milhões de patrimônio e atuará tanto no pré-IPO como após a abertura de capital da empresa, auxiliando na liquidez dos papéis negociados. Poderão ser apoiadas empresas que assumam o compromisso de serem listadas e negociadas no Mercado de Acesso. 15/04/2014
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em março/2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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