A gestora suíça de participações em empresas (private equity) Partners Group fechou a compra da fatia da Bozano Investimentos na Hortifruti, rede de varejo de produtos in natura. O preço pago não foi divulgado, mas, segundo o Valor apurou, o fundo desembolsará R$ 300 milhões para ficar com uma fatia de aproximadamente 40% da empresa sendo 35% vendidos pela Bozano e quase 5% por acionistas fundadores.
O valor equivale a um múltiplo de pouco mais de dez vezes o lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação de 2015.
A Hortifruti recebeu 11 propostas pela fatia acionária na primeira fase do processo e cinco interessados permaneceram na fase final, como os fundos Warburg Pincus, Gávea e Goldman Sachs. A negociação para a venda da participação da Bozano na Hortifruti foi antecipada pelo Valor em outubro.
Com 40 lojas nos Estados de São Paulo, Rio e Espírito Santo, a Hortifruti registrou faturamento de cerca de R$ 1 bilhão em 2014, mais que o dobro em relação ao resultado de quatro anos antes, quando recebeu o primeiro investimento.
A Hortifruti foi criada em 1989 em Colatina, no Espírito Santo, inspirada no modelo dos "sacolões" venda de legumes e verduras pesados juntos, sob preço único. A empresa possui presença principalmente no Rio, e em agosto reforçou a atuação em São Paulo com a aquisição da Natural da Terra.
A Partners começou a avaliar o ativo ainda em 2014, antes de a Bozano colocar a participação formalmente à venda, segundo Gonzalo Fernández, responsável pelo escritório brasileiro da gestora. Os vendedores tiveram assessoria da butique financeira Greenhill. Os fundadores da Hortifruti, que permanecem à frente do negócio. O negócio está sujeito à aprovação pelo Cade.
O Valor apurou que o novo acordo de acionistas dá ao Partners Group menos poderes na gestão da empresa do que possuía a Bozano. O fundo suíço tem direitos mais típicos de um acionista minoritário.
A gestora pretende dar prosseguimento ao processo de expansão da rede, que deve ocorrer com a abertura de novas lojas na área formada entre os três Estados de atuação da companhia.
Questionado sobre os efeitos da crise econômica sobre a varejista, Fernández diz que os clientes da rede tendem a não substituir a compra. "Outros segmentos no varejo devem sofrer mais".
Com US$ 47 bilhões sob gestão, a Partners vê o momento atual como "interessante" para investir no país, apesar da incerteza política e econômica.
"Os ativos brasileiros encontramse mais atrativos hoje do que há dois anos, quando era possível investir em empresas semelhantes em outros países com uma relação riscoretorno melhor", diz Fernández. Além da Hortifruti, a gestora é sócia da Centauro e já deteve participações na Arcos Dorados e na fabricante de relógios Technos. Valor Econômico Leia mais em portal.newsnwt 23/12/2015
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