Os primeiros oito meses do ano registraram um crescimento de 49,1%, com 243 negócios, correspondendo a um investimento de R$ 27,0 bilhões - volume superior em 63,6%, em relação ao mesmo período do ano passado.
Só no mês de agosto/19, foram 30 transações, com um aumento de 57,9%, e investimento de R$ 773,6 milhões - queda de 15,2%, em relação ao mesmo mês do ano anterior.
Os segmentos de maior volume de operações no mês foram os de SOFTWARE e MÍDIA.
Quanto aos investimentos realizados por Área, destaque no corrente mês para Marketing Digital - MARtech, que respondeu por 38% do total, seguido por ITtech, com 26%, e RETAILtech.
Em agosto, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 16 negócios. Sendo 13 operações realizadas por empresas de capital nacional e 3 de capital estrangeiro. Os Estratégicos realizaram 14 negócios, sendo 12 de capital nacional e 2 de capital estrangeiro. No acumulado do ano, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 126, enquanto os Estratégicos alcançaram 117.
O Investidor de Capital Nacional, por sua vez, foi o mais ativo com 172 operações 70,8%, enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 71 negócios (29,2%).
Neste mês foram registradas 5 operações com investidores estrangeiros. No acumulado do ano, são 71 transações.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês mantém a tendência do crescimento e sinaliza que possivelmente se atingiu o teto do ano.
Maior transação no mês foi o aporte do Riverwood na Resultados Digitais - R$ 200 milhões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente. As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
Volume de negócios - Nos primeiros oito meses de 2019, com 243 transações, verificou-se um crescimento de 49,1% comparativamente ao mesmo período de 2018. No mês de agosto/19, foram realizadas 30 transações, um crescimento de 57,9% em relação ao mesmo mês do ano anterior (19 transações).
No fluxo mensal de transações realizadas, mesmo com crescimentos elevados, verifica-se uma queda contínua do volume.
Tendência - O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em agosto/19, mantém a tendência do crescimento dos últimos meses, e sinaliza que possivelmente estamos atingido o teto do ano.
Maiores apetites - Os segmentos de maior volume de operações em agosto/19, foram os de SOFTWARE, MÍDIA e COMÉRCIO ELETRÔNICO representando uma concentração de 83%.
Segmentação - Na classificação entre os Segmentos de TI no corrente mês, o subsegmento de Conteúdo/mídia digital e serviços de marketing (comunicação de marketing e marketing/mídia de tecnologia), de MÍDIA foi o mais ativo. No acumulado dos primeiros oito meses do ano, SOFTWARE vem liderando o número de transações, seguido por SERVIÇOS DE TI.
Valor dos investimentos - No mês de agosto, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (44,0%) e as não divulgadas (estimadas 56,0%), alcançaram R$ 773,6 milhões, representando uma queda de 15,2% em relação ao mês de agosto/18.
Segregação setorial nos últimos três anos - Comparando-se o número de transações dos primeiros oito meses do ano, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, vale destacar os crescimentos mais representativo nos segmentos de SERVIÇOS DE INTERNET, SERVIÇOS DE TI e HARDWARE DE TI & TELECOM.
Representatividade dos Investimentos por Área - Na classificação dos investimentos realizados por Áreas, no mês de agosto, destaque para Marketing Digital - MARtech, que respondeu por 38% do total, com R$ 292,5 milhões, referente a 6 negócios realizados, seguido por ITtech, com 26%, R$ 201,8 milhões e 6 operações, e RETAILtech, com R$84,7 milhões em 3 negócios.
Racional de investimento - A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No acumulado do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
Porte das empresas - O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte no presente mês.
Importante ressaltar o crescimento significativo de transações de Grande empresas.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
Perfil do investidor - Em relação ao perfil do investidor no corrente mês, das 30 operações destacadas, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 16 negócios. Desse volume, 13 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 3 de capital estrangeiro. Os investidores Estratégicos realizaram 14 negócios, sendo 12 de capital nacional e 2 de capital estrangeiro.
No acumulado do ano, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 126, enquanto os Estratégicos alcançaram 117.
Por sua vez, o Investidor de Capital Nacional foi mais ativo com 172 operações (70,8%), enquanto o Investidor Estrangeiro foi responsável por 71 negócios (29,2%).
Investimentos nacionais & estrangeiros - Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 773,6 milhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 29,8% dos investimentos enquanto os Nacionais ficaram com 70,2%.
O montante das transações no acumulado do ano, alcançou R$ 27,0 bilhões, representando um crescimento de 63,6% sobre igual período do ano anterior. Os Investidores estrangeiros responderam por 76,8%, com montante estimado em R$ 20,8 bilhões, enquanto os Nacionais foram responsáveis por 23,2%, com um valor de R$ 6,3 bilhões.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Valor médio dos investimentos - O valor médio das transações no acumulado do ano foi de R$ 111,2 milhões, representando um crescimento de 9,7% em relação ao valor médio do mesmo período do ano passado.
Nacionalidade dos investidores - Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de agosto/19, quando foram registradas 5 operações, envolvendo 4 países. No acumulado do ano são 71 negócios com investidores Estrangeiros.
Maior transação no mês - No mês de agosto/19, o maior negócio foi o aporte do Riverwood na Resultados Digitais - R$ 200 milhões - Aporte do Riverwood é o maior já feito em uma empresa de SaaS da América Latina. A Resultado Digitais, startup de Florianópolis que é uma das maiores do setor de automação de marketing do país, acaba de receber um aporte de R$ 200 milhões liderado pelo fundo americano Riverwood Capital. 15/08/2019
Relação das transações - A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em julho/2019
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações, etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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