Os segmentos de SOFTWARES e MÍDIA concentram o maior número de operações.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de micro e pequeno portes foram em maior volume.
Em fevereiro os investidores financeiros foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza uma queda contínua.
A maior transação no mês foi a do fundo Carlyle investindo uma fatia minoritária na FS, de soluções de segurança e serviços para celulares. O ‘Estado’ apurou que o acordo foi de mais de R$ 100 milhões. 02/02/2017
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de fevereiro/17, foram realizadas 17 transações, representando um crescimento de 13,3% em relação a fev/16 (15 operações) e aumento de 21,4% em relação ao mês imediatamente anterior (14 transações). No acumulado do ano, o crescimento foi de 19,2% comparativamente ao mesmo período de 2016.
No fluxo de transações realizadas, os primeiros dois meses do ano indicam um crescimento.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em fev/17, mantém o viés de queda.
Os segmentos de maior volume de operações em fev/17, foram os de SOFTWARES e MÍDIA.
Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de fevereiro, os subsegmentos de BI, CRM, ERP, HR, SCM,CM,.. (Horizontais App) de SOFTWARE e Conteúdo/mídia digital de MÍDA foram os mais ativo. No acumulado deste ano, MÍDIA vem liderando o número de transações.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (61,8%) e as não divulgadas (estimados) 38,2%, o mês totalizou cerca de R$ 259 milhões, representando uma queda de 43,5% em relação ao mês anterior, e uma redução de 62,4% no bimestre comparado com igual período do ano anterior.
Comparando-se o número de transações do primeiro bimestre, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se a retomada do segmento de SOFTWARE
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Nos dois primeiros meses do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de micro e pequeno portes no presente mês.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 17 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 6 negócios em fev/17. Desse volume, 5 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 1 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 11 negócios, sendo 8 de capital nacional.
No acumulado de jan e fev/17, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 18. Entre eles sobressai o Investidor Nacional com 14.
Já no que tange ao montante das transações, os Investidores Estratégicos representaram 67,9%. Por sua vez, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 32,1% dos investimentos.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações nos primeiros dois meses de 2017, por Segmento de TI, foi de R$ 23 milhões, representando uma queda de 68% em relação ao mesmo período de 2016.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação neste mês foi o fundo Carlyle investindo em uma fatia minoritária na FS, de soluções de segurança e serviços para celulares. O ‘Estado’ apurou que o acordo foi de mais de R$ 100 milhões. 02/02/2017
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2017
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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