O segmento de SOFTWARE é o mais ativo no ano, sendo responsável por 54% dos negócios, seguido por MÍDIA.
Por subsegmentos, os de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE liderou o número de transações, com 31,1% do total. E o subsegmento MÍDIA com 14,3%.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno portes responderam por 56% dos negócios realizados no ano.
Os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 130 negócios, representando 49,1%, e em valor responderam por 13,9% do total.
Os Investidores Financeiros realizaram 135 negócios - 50,9% e 86,1% em valor.
Os Investidores Nacionais responderam por 70,9% dos negócios e 6,4% dos investimentos do ano.
Os Estrangeiros, por sua vez, realizaram 29,1% dos negócios e 93,6% dos investimentos.
O valor médio das transações apresentou crescimento de 215% em relação ao ano anterior.
Foram registrados 77 operações com investidores estrangeiros, sendo os EUA responsáveis por 49,4% desse total, com 38 negócios.
O Indicador de Volume de Transações de M&A sinaliza uma queda depois de um ímpeto do crescimento.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo de 2018. As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, dentre outras.
ANÁLISE DO ANO DE 2018
Principais constatações.
No ano de 2018 foram apuradas 265 transações, representando uma queda de 4,3% em relação ao ano anterior.
No mês de dezembro/18 foram realizadas 77 transações, redução de 54,1% em relação a dez/17 (37 operações), e queda de 43,3% em relação ao mês anterior, nov/18 (30 transações).
O fluxo de transações realizadas trimestralmente indica uma retomada do crescimento no 4º trimestre.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em dezembro/18, sinaliza uma queda depois de um ímpeto do crescimento.
No ano de 2018, o segmento de SOFTWARE continua liderando como o mais ativo, desde 2013. Depois de SOFTWARE, o segmento de MÍDIA ficou em 2º lugar, confirmando a importância das mídias nas estratégias empresariais, desbancando inclusive SERVIÇOS DE TI, que ocupava o tradicionalmente esta posição. SERVIÇOS DE TI e COMÉRCIO ELETRÔNICO ficaram em 3º e 4º lugares respectivamente.
Na classificação entre os Segmentos de TI no ano de 2018, o subsegmento de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App) de SOFTWARE liderou o número de transações, com 31,1% do total. E o subsegmento MÍDIA com 14,3% demonstrando a força da incorporação de novas competências nas empresas.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o ano de 2018 totalizou cerca de 36,2 bilhões de reais, representando um significativo crescimento em relação ao ano anterior de 223,2%. Desse total, 93,9% correspondem ao Valores Divulgados e 6,1% Valores Não Divulgados.
Cabe destacar que as 10 maiores operações representaram 79,8% do total dos investimentos realizados no ano. Sendo que somente 4 transações: ofertas de ações - IPOs, da PagSeguro, em janeiro e junho, nos valores de US$ 2,7 bi e US$ 1,1 bilhão, respectivamente, e a da Stone, U$ 1,22 bilhão, além da venda da Ascenty para Digital Realty por US$ 1,8 bi, responderam por 66,7% do total.
Comparando-se o número de transações por segmentos compiladas em 2018, com o ano anterior, verifica-se queda em 5 segmentos e crescimento em somente dois: SOFTWARE e HARDWARE DE TI & TELECOM.
Quanto à representatividade das transações por segmentos, nos últimos 5 anos, constata-se que aumento o grau concentração nos 3 segmentos mais expressivos: Software, Mídia Serviços de TI.
Em 2014 estes e segmentos representavam 60,0% do total das operações, atualmente concentram 80,0%.
RACIONAL DO INVESTIMENTO - A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em 2018 as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS - O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno porte em 2018, representando 56% do total dos negócios realizados. Interessante notar que comparativamente ao ano anterior, os portes referentes a Média-grande e Grande empresas tiveram queda.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
Quanto à representatividade das transações sob a ótica do Porte, nos últimos anos, observa-se uma certa estabilidade da participação das Micro e Pequenas empresas. Em 2014, estes segmentos representavam 57,3% do total das operações, e atualmente concentram 60,0%.
PERFIL DO INVESTIDOR - Em relação ao perfil do investidor, das 265 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 130 negócios em 2018, representando 49,1%, sendo que em valor responderam por 13,9% do total .
Desse volume, 99 operações foram realizadas por empresas de capital nacional - 37,4% e em valor foram responsáveis por 4,4% - e 31 de capital estrangeiro - isto é, 11,7% em número e 9,5% em valor .
Os investidores financeiros, realizaram 135 negócios - 50,9% e 86,1% em valor, em 2018.
Estão distribuídos entre capital nacional com 89 negócios, 33,6% e 2,0% em valor, e de capital estrangeiro com 46, ou seja 17,4%, e responderam por 84,1% em valor.
Quanto aos Investidores Nacionais, com 188 negócios, responderam por 70,9% dos negócios e 6,4% dos investimentos.
Os Estrangeiros por sua vez, realizaram 77 operações, 29,1% dos negócios e 93,6% dos investimentos.
Quanto ao valor médio das transações, interessante notar que o perfil do valor médio do investidor investidor financeiro é cerca de 6 vezes maior do que o investidor estratégico em 2018.
Houve um significativo crescimento do valor médio em relação ao ano de 2017 - 215,1%.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES - Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no ano de 2018, foram registradas 77 operações. Os EUA foram responsáveis por 49,4% desse total, com 38 negócios.
MAIOR TRANSAÇÃO DE TI DIVULGADA NO MÊS
Santander Brasil pagará R$ 1,4 bi por fatia restante de 11,5% da Getnet - A aquisição estará sujeita à aprovação prévia concedida pelo Banco Central. A Santander Brasil anunciou nesta quarta-feira a aquisição de participação residual de 11,5% na Getnet Adquirência e Serviços para Meios de Pagamento S.A., pelo valor de 1,43 bilhão de reais.
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em novembro/2018
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações, etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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