TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2018

Crescimento de 14,3% em janeiro/18, no volume de fusões e aquisições de empresas de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, no Brasil. Foram realizadas 16 transações.  Em relação  ao valor dos negócios, verificou-se um elevado crescimento de 1.582%, comparativamente ao mesmo mês do ano anterior, no montante de  R$ 7,7 bilhões,
  O segmento de maior volume de operações foi o de SOFTWARE.
  Em janeiro, os investidores financeiros foram  mais ativos em volume, com 10 negócios realizados.
  Quanto ao montante das transações no mês, de R$ 7,7 bilhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 98,1% dos investimentos.
  O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza viés de queda.
  A maior transação no mês de janeiro/18, foi o IPO  da PagSeguro,  levantando US$2,7 bi nos Estados Unidos.

Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.

ANÁLISE DO MÊS

Principais constatações.
No mês de janeiro/18, foram realizadas 16 transações,  representando um crescimento de 14,3%  em relação ao mesmo mês do ano passado (14 operações).


No fluxo de transações realizadas mês a mês, verificou-se uma queda expressiva de 56,8% em relação ao mês anterior.


O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em janeiro/18, sinaliza viés de queda.



Os segmentos de maior volume de operações em jan/18, foram os de SOFTWARE  e SERVIÇOS DE INTERNET e MÍDIA.

Na classificação entre os Segmentos de TI no mês de janeiro, os subsegmentos de Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. de SOFTWARE foram os mais ativo.

No mês de janeiro, o total das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (99,3%) e as não divulgadas (estimados) 0,76%, alcançaram cerca de R$  R$ 7,7 bilhões, representando um  crescimento de 1.582%  em relação ao mês de janeiro/17.


Comparando-se o número de transações no mês de janeiro, por segmentos, compiladas nos últimos três anos,  verifica-se  o significativo crescimento dos segmentos de SOFTWARE.

RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em janeiro as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.

(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;

PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno e médios portes no presente mês.

 • Microempresa <= R$ 2,4 milhões
 • Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
 • Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
 • Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
 • Grande empresa > R$ 300 milhões

PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 16 operações destacadas, os Investidores Financeiros foram responsáveis por 10 negócios - 62,5% -  em jan/18. Desse volume, 4 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 2 de capital estrangeiro. Os investidores Estratégicos realizaram  6 negócios, sendo 4 de capital nacional.
Por sua vez,  os Investidores de Capital Nacional e Estrangeiro se igualaram, com 8 operações.
Já no que tange ao montante das transações no mês, de R$ 7,7 bilhões, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 98,1% dos investimentos.

(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).

VALOR MÉDIO
O valor médio das transações no primeiro mês do ano  foi de R$ 482,3 milhões, representando um crescimento de 1.372%  em relação ao valor médio do mesmo mês do ano passado.

MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação no mês de janeiro/18, foi o IPO  da PagSeguro,  levantando US$2,7 bi nos Estados Unidos - Operação acontece em meio a onda de otimismo do investidor com recuperação econômica brasileira. A PagSeguro precificou suas ações em 21,50 dólares, acima da faixa de preço estabelecida de 17,50 a 20,50 dólares, com a demanda chegando a cerca de 10 vezes o tamanho da oferta.i 24/01/2018

RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.

RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em dezembro/2017

M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

 O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Operações divulgadas em relatórios anteriores podem sofrer alterações, por conta de cancelamentos, renegociações, atualizações,  etc. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.