Os segmentos de SOFTWARES e COMÉRCIO ELETRÔNICO concentram o maior número de operações.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de micro e pequeno portes foram em maior volume.
Em abril os investidores financeiros foram mais ativos em volume, como também os de capital nacional. Em relação aos montantes, os investidores estrangeiros participaram com 75,1%
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza um crescimento contínuo desde o início do ano.
A maior transação no mês foi a Netshoes captando US$ 149 milhões em IPO na bolsa de valores americana.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês, etc.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de abril/17, foram realizadas 32 transações, representando um crescimento de 77,8% em relação a abr/16 (18 operações) e aumento de 6,7% em relação ao mês imediatamente anterior (30 transações). No primeiro quadrimestre de 2017, o crescimento foi de 45,3% comparativamente ao mesmo período de 2016.
No fluxo de transações realizadas, o primeiro quadrimestre do ano indica um crescimento mensal desde o início do ano.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em abril/17, sinaliza uma interrupção da queda que vinha ocorrendo nos últimos meses.
Os segmentos de maior volume de operações em abr/17, foram os de SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores (78,1%) e as não divulgadas (estimados) 21,9%, o mês totalizou cerca de R$ 762 milhões, representando um crescimento de 235,1% em relação ao mês anterior, e uma redução de 77,7% no primeiro quadrimestre comparado com igual período do ano anterior.
Comparando-se o número de transações do primeiro quadrimestre, por segmentos, compiladas nos últimos três anos, verifica-se a retomada do segmento de SOFTWARE e de MÍDIA e, de outro lado, queda dos segmentos de Serviços de TI e Serviços de Internet.
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No 1º quadrimestre do ano, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de micro e pequeno portes no presente mês.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor das 32 operações destacadas, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 14 negócios em abr/17. Desse volume, 11 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 6 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 18 negócios, sendo 16 de capital nacional.
No acumulado do 1º quadrim./17, o Investidor Financeiro se destaca com maior número de operações - 49. Entre eles sobressai o Investidor Nacional com 40.
Já no que tange ao montante das transações no mês, os Investidores Estratégicos representaram 30,6%. Por sua vez, os Investidores Estrangeiros foram responsáveis por 75,1% dos investimentos.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
VALOR MÉDIO
O valor médio das transações no primeiro quadrimestre de 2017, por Segmento de TI, foi de R$ 18,4 milhões, representando uma queda de 84,6% em relação ao mesmo período de 2016.
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de abr/17, foram registrados 5 operações de 2 países de origem. No acumulado do ano, foram 22 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por cerca de 41% dos negócios.
MAIOR TRANSAÇÃO DIVULGADA NO MÊS
A maior transação no mês de abril/17, foi a Netshoes captando US$ 149 milhões em IPO. Empresa de comércio eletrônico dona dos sites Netshoes e Zattini fez sua estreia na bolsa de valores americana. 12/04/2017
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em março/2017
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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