O volume de fusões e aquisições de TI acumulado no ano aumentou 12%, com 215 transações.
O investimento total no mês de outubro chegou a cerca de R$1,13 bilhão representando um crescimento de 3,2% em relação ao mês anterior.
O segmento de Hardware de TI & Telecom concentrara o maior número de operações no mês, e de Software no acumulado do ano.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume. Queda significativa do número de transações de grande porte.
Em outubro e também no acumulado do ano de 2015, os investidores estratégicos foram mais ativos, bem como os de capital nacional. Quanto aos montantes das transações, os Investidores nacionais se sobressaíram no acumulado dos primeiros dez meses de 2015.
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil, os EUA continuam liderando com 62,3% dos negócios realizados neste ano.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza desde setembro um rompimento de uma tendência de crescimento.
As maiores transações anunciadas em outubro foram: (i) a Ingram Micro adquirindo do fornecedor brasileiro de soluções de TI, Grupo Ação, e o (ii) Itaú Unibanco comprando 50 por cento da empresa que realiza serviços de pagamento eletrônico de pedágio ConectCar por 170 milhões de reais.
"PERCEPÇÕES DE MERCADO” Tecnologia tem maior onda de fusões desde a bolha da internet.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira ao longo do mês. corrente As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de outubro/15 foram realizadas 22 transações, igual número verificado em set/14 (22 operações) e um crescimento de 22,2% em relação ao mês imediatamente anterior (18 transações). No acumulado dos primeiros dez meses de 2015, o crescimento foi de 12,0% comparativamente ao mesmo período de 2014.
O fluxo de transações realizadas evidencia um mercado oscilante.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. O período móvel findo em setembro/15, sinaliza um rompimento de uma tendência de crescimento, mantendo a queda em outubro.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o mês de outubro totalizou cerca de um bilhão cento e vinte seis milhões de reais, representando um crescimento de 3,2% em relação ao mês anterior. No comparativo acumulado dos primeiros dez meses em relação ao mesmo período do ano anterior, a queda é de 73,3%. Desse total, 69,0% correspondem ao Valores Divulgados e 31,0% Valores Não Divulgados.
Comparando-se o número de transações por segmentos compiladas nos primeiros dez meses do ano, com o mesmo período de 2014, verifica-se crescimento em quatro segmentos e queda/estável em outros três. SERVIÇOS DE TI foi o de maior queda. O destaque ficou por conta do apetite dos segmentos de MIDIA e SERVIÇOS DE INTERNET, com crescimento significativo do número de transações.
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
No período de jan a out/15, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
Vale destacar, no comparativo com o mesmo período de 2014, a alteração dos perfis dos investimentos. Crescimento expressivo do racional voltado para Escopo.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, os investidores deram preferência para empresas de pequeno e médio portes no periodo de jan a out/15. Interessante notar a queda significativa do número de transações de grande porte no comparativo com o mesmo período de 2014.
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 22 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 15 negócios em out/15. Desse volume, 11 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 4 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 7 negócios, distribuídos entre capital estrangeiro com 2 e nacional com 5.
Nos primeiros dez meses deste ano, o Investidor Estratégico se destaca com maior número de operações, bem como o Investidor Nacional. Já no que tange ao montante das transações, os Investidores Nacionais se sobressaem.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de outubro/15, foram registrados 6 operações de 3 países de origem. No acumulado dos primeiros dez meses, foram 77 operações com investidores estrangeiros. Os EUA foram responsáveis por 62,3% desse total, com 48 negócios, e os segmentos SOFTWARE e de SERVIÇOS DE INTERNET foram o mais representativos, com 35% e 19%, respectivamente.
As maiores transação neste mês de outubro foram (i) a Ingram Micro anunciando que adquiriu o fornecedor brasileiro de soluções de TI, Grupo Ação, sem divulgar valores. A Ação deve contribuir com mais de US$ 300 milhões no faturamento anual da Ingram Micro. 20/10/2015. Por sua vez, o (ii) Itaú Unibanco comprou 50 por cento da empresa que realiza serviços de pagamento eletrônico de pedágio ConectCar por 170 milhões de reais em dinheiro.21/10/2015
"PERCEPÇÕES DE MERCADO”
Tecnologia tem maior onda de fusões desde a bolha da internet. Uma nova onda de fusões vem dominando o setor de tecnologia e mais três aquisições multibilionárias, no total de US$ 34 bilhões, foram anunciadas ontem, um furor que não se via na área desde o auge da bolha das empresas "ponto.com”. A Western Digital vai comprar a fabricante de cartões de memória SanDisk por US$ 19 bilhões, enquanto a produtora de semicondutores Lam Reaserch vai comprar a rival KLA-Tencor Corporation por US$ 10,6 bilhões e o grupo de softwares de gestão de infraestrutura de tecnologia da informação SolarWind vai ser vendido por US$ 4,5 bilhões para duas empresas especializadas em aquisições. As fusões e aquisições do setor de tecnologia vêm registrando seu ano mais forte desde a bolha das ponto.com no fim dos anos 90. No acumulado de 2015, as transações somaram cerca de US$ 435 bilhões, 85% a mais do que há um ano, segundo a Thomson Reuters.22/10/2015
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
- RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em SETEMBRO/2015
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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