FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA DE 13 a 19/out/14

Anunciadas com destaque pela imprensa 12 operações de Fusões e Aquisições no decorrer da semana de 13 a 19/out/14.  Envolvem direta ou indiretamente empresas brasileiras de 7 setores.

ANÁLISE DA SEMANA

Principais transações.

Destaque para a transação em que  Eike entrega controle da OGX a credores e 'quita' dívida de R$ 13,8 bilhões. A assembleia geral da OGPar, antiga OGX, aprovou converter em ações os R$ 13,8 bilhões de dívidas da petroleira criada por Eike Batista.

 TOPs - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR

A MAIOR

• Eike entrega controle da OGX a credores e 'quita' dívida de R$ 13,8 bilhões. A assembleia geral da OGPar, antiga OGX, aprovou converter em ações os R$ 13,8 bilhões de dívidas da petroleira criada por Eike Batista. A empresa emitiu 86.255.986 novas ações ordinárias (que dão direito a voto), ao preço de R$ 160 cada. Isso "equivale" aos R$ 13,8 bilhões das dívidas. Essas ações serão distribuídas entre os credores, proporcionalmente ao que eles têm direito a receber. 17/10/2014

NEGÓCIOS DA SEMANA 

"Market Movers" - Brasil

• Linx compra Big Sistemas por até R$ 38,7 milhões. A companhia brasileira de tecnologia para o varejo Linx anunciou a compra da Big Automação e da BigFarma Sistemas, conjuntamente chamadas de Big Sistemas. O valor da operação será de até R$ 38,7 milhões. As atividades das empresas adquiridas compreendem o desenvolvimento e comercialização de softwares de gestão e automação de farmácias.13/10/2014
• Delivery Hero compra brasileira Subdelivery. A Delivery Hero, startup alemã que está avaliada em mais de US$ 1 bilhão, comprou mais uma empresa brasileira do segmento de entrega de comida, a Subdelivery. Em junho, a Delivery Hero anunciou a aquisição do PedidosJá, que atua na América Latina, uma das regiões onde a empresa alemã tem concentrado sua expansão.14/10/2014

"Market Movers” - Exterior

• Unidade da GE compra empresa de leasing de helicópteros. Milestone, cofundada pelo fundador da NetJets Richard Santulli em 2010, detém uma frota de helicópteros avaliada em 2,8 bilhões de dólares. A unidade da General Electric encarregada de leasing de aeronaves afirmou nesta segunda - feira que comprará a irlandesa Milestone Aviation por 1,78 bilhão de dólares.13/10/2014
• ADM compra Specialty Commodities por US$ 170 milhões. A gigante do agronegócio Archer Daniels Midland (ADM) anunciou nesta segunda-feira (13/10) a aquisição da companhia de ingredientes Specialty Commodities, por US$ 170 milhões. A empresa compra e distribui ingredientes naturais e orgânicos como castanhas, frutas, sementes, legumes e grãos especiais para uma grande variedade de clientes, como fabricantes de cereais e barras nutritivas.14/10/2014
• Qualcomm adquire fabricante de chips britânica por US$ 2,5 bilhões. A Qualcomm, fabricante de chipsets para dispositivos móveis, anunciou nesta quarta-feira, 15, a compra da fabricante de chips britânica CSR por cerca de US$ 2,5 bilhões. A aquisição da empresa, pioneira na tecnologia sem fio Bluetooth, faz parte da estratégia da Qualcomm para ingressar no mercado de "internet das coisas" (IoT, na sigla em inglês), conceito que abrange a conexão de dispositivos domésticos à web, como máquinas de lavar e geladeiras, bem como de automóveis e outros aparelhos sem fio, para que possam se comunicar automaticamente com o outro.15/10/2014

 HUMORES & RUMORES 

 M & A - COMPRA

• Linx compra Big Sistemas e avalia novas aquisições. A Linx, empresa brasileira de softwares de gestão para o varejo, anunciou a aquisição da Big Sistemas,  especializada em softwares de gestão e automação para o segmento de farmácias. Essa é a segunda compra realizada pela Linx no ano e, segundo Dennis Herzskowicz, diretor financeiro da Linx, a meta é fechar outros acordos similares no curto prazo. 14/10/2014
• Ultra planeja aquisições para o Extrafarma. O grupo Ultra, dono do Ipiranga, trabalha neste último trimestre para aprovar o plano de expansão da Extrafarma para 2015, afirmou presidente Thilo Mannhardt. Manhardt reforçou que a expansão inclui inauguração de novas lojas e aquisições. O Ultra entrou no varejo farmacêutico há cerca de um ano com a aquisição da Extrafarma, que tem presença, sobretudo, em estados da região Norte. Mannhardt afirmou que a companhia contempla a expansão da marca para as regiões do Sul e Sudeste.14/10/2014
• Redes de farmácia planejam expansão.  As redes de varejo farmacêutico planejam expandir em 2015, por crescimento orgânico ou aquisições. Grandes grupos, como DPSP (Drogaria São Paulo-Pacheco) e a RaiaDrogasil, por exemplo, concentrados no Sul e Sudeste, querem avançar para as regiões Norte e Nordeste. Já a Pague Menos, com sede no Ceará, quer crescer no Sudeste. 15/10/2014
• Insumos e grãos devem puxar fusões e aquisições, diz Rabobank. Impulsionadas pelos segmentos de insumos agrícolas, grãos e logística, as transações de fusões e aquisições no agronegócio brasileiro tendem a ganhar fôlego nos próximos meses, conforme o banco holandês Rabobank. A instituição tem em carteira 13 operações dessa natureza em andamento, que deverão ser concluídas entre o quatro trimestre deste ano e 2015.   O segmento de grãos e logística para grãos domina a pauta do Rabobank no Brasil, com 40% da carteira do banco. As operações de fusões e aquisições envolvendo empresas de insumos representam 30% dos negócios em trâmite na instituição no momento. A área de açúcar e etanol tem 20% da carteira e a de proteína e lácteos, 10%. "Até agora, foi anunciada uma operação. Até o fim deste ano, serão mais três ou quatro”. Além de envolverem diversos segmentos, as operações em carteira no Rabobank têm tamanhos diferentes. "Seus valores individuais variam de R$ 150 milhões a R$ 5 bilhões", detalha Rodolfo Hirsch, um dos especialistas desse departamento no banco.15/10/2014

M&A - VENDA

• Empresas correm contra o relógio para fugir da crise. Entre 2010 e 2011, os empresários estavam animados com a economia brasileira, que passou ao largo da crise de 2008. Muitas empresas tomaram dívida para expansão, investimento de capacidade e tecnologia. Em 2012, o cenário macroeconômico começou a mudar e, desde o ano passado, a crise levou muitas companhias a tentar renegociar dívidas", diz Marcelo Gomes, diretor da consultoria Alvarez & Marsal, que tem em sua carteira empresas de médio e grande portes já na UTI. O que se vê neste ano é que várias empresas, de diversos setores, estão passando por dificuldades. Dados recentes da Serasa Experian já refletem esse cenário: os pedidos de recuperação judicial de empresas subiram 20% em setembro, na comparação com 2013, assim como os pedidos de falência, que tiveram alta de 16% nesse período.13/10/2014

IPO

• Conselho da Brookfield emite parecer favorável a OPA e saída do Novo Mercado. O Conselho da Brookfield Incorporações emitiu nesta sexta-feira parecer favorável à realização de oferta pública para aquisição de até a totalidade das ações de emissão da companhia por sua controladora Brookfield Participações e a saída da empresa do Novo Mercado. 10/10/2014
• 'Efeito Aécio' dá novo impulso a IPOs. Companhias que têm planos de fazer ofertas iniciais de ações (IPOs, na sigla em inglês) estão com o dedo no gatilho para lançar suas operações, à espera de um possível “efeito Aécio” na bolsa. Nesta semana, duas empresas – a Par Corretora de Seguros e a Ouro Verde – protocolaram na Comissão de Valores Mobiliários (CVM) pedidos de registro para fazer suas ofertas iniciais. Outras cogitam retomar as operações, casos da JBS Foods e da companhia de torres de celular T4U, apurou o Valor. A expectativa é que a aérea Azul faça o mesmo. São, em geral, companhias que já vêm sondando o mercado e esperam o momento mais adequado para lançar suas operações. 16/10/2014
• IPO da Ouro Fino sai no topo da faixa, movimenta R$418 mi. A Ouro Fino Saúde Animal garantiu nesta sexta-feira a primeira estreia de uma empresa brasileira na Bovespa em 2014, ao precificar sua oferta de ações no topo da faixa estimada, resultado surpreendente diante de mercado bastante volátil. A empresa vendeu 15,46 milhões de ações a 27 reais cada, operação que movimentou cerca de 418 milhões de reais, liderada por JP Morgan, Itaú BBA, Bradesco BBI e BB Investimentos. 17/10/2014

PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL

• Empresas em crise são alvo de fundos de investimento. Empresas em crise são um filão para fundos especializados em investimentos de altíssimo risco. No Brasil, instituições financeiras como Opus, Jive, Blackwood e o banco Brasil Plural são alguns dos gestores que têm visto oportunidade em negócios provenientes de massas falidas. Segundo Muniz, o baixo crescimento da economia minou a confiança do empresariado de modo geral. Muitas empresas estão com baixas margens operacionais. 13/10/2014
• Ciclo de negociação dos private equity está mais longo. Os ciclos de negociação dos fundos que investem em participações de companhias no Brasil, os private equity, estão mais longos, com o nível de detalhamento cada vez mais profundo e as análises mais demoradas. O aumento da volatilidade dos mercados e a falta de clareza sobre o ritmo de recuperação da economia brasileira no próximo ano têm prolongado o processo de tomada de decisão para o investimento. A expectativa daqueles que estão na ponta compradora é de que os preços das companhias possam estar mais baixos no médio prazo. O diretor do BBI caracteriza as negociações hoje como muito mais duras, demandando um esforço maior para a concretização. Algumas operações, conta, tiveram um prazo de negociação superior a um ano. "As transações têm demandado uma carga maior de dedicação", diz. Segundo o executivo, nota-se que alguns players estão preferindo ganhar tempo para terem maior clareza sobre 2015. "A visão global é de que o Brasil passará por ajustes nos próximos dois a três anos, mas se um fundo tem uma boa oportunidade de investimentos ele pegará toda a retomada da economia", 13/10/2104

RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES

• 01 - Linx compra Big Sistemas por até R$ 38,7 milhões. A companhia brasileira de tecnologia para o varejo Linx anunciou a compra da Big Automação e da BigFarma Sistemas, conjuntamente chamadas de Big Sistemas. O valor da operação será de até R$ 38,7 milhões. As atividades das empresas adquiridas compreendem o desenvolvimento e comercialização de softwares de gestão e automação de farmácias, com foco em redes de pequeno e médio porte. O faturamento bruto da Big Sistemas nos últimos 12 meses foi de R$ 13,4 milhões.13/10/2014
• 02 -Cade aprova operação entre Brasi Plural e BES. O Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) aprovou, sem restrições, a cessão onerosa da gestão de recursos de terceiros executada pela Espírito Santo Serviços Financeiros DTVM (ESSF) à Brasil Plural Gestão de Recursos (Brasil Plural Gestão) e à Brasil Plural Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários (Brasil Plural CCTVM). A ESSF, uma subsidiária integral do BES Investimento do Brasil S.A. - Banco de Investimento, atua no mercado de distribuição de títulos e valores mobiliários, desenvolvendo também atividades de gestão de carteiras de fundos de investimento e serviços de consultoria voltados para clientes dos segmentos de private e wealth management. A Brasil Plural Gestão, por sua vez, é uma sociedade credenciada para prestar serviço de administração de carteiras, e a Brasil Plural CCTVM é uma corretora de valores mobiliários. Para o Grupo Brasil Plural, "a concretização da operação e o recebimento dos ativos intangíveis possuem cunho estratégico e econômico, sendo uma boa oportunidade de expansão de sua carteira de clientes e serviços, especialmente associados à gestão de ativos".13/10/2014 
• 03 - Delivery Hero compra brasileira Subdelivery. A Delivery Hero, startup alemã que está avaliada em mais de US$ 1 bilhão, comprou mais uma empresa brasileira do segmento de entrega de comida, a Subdelivery. O valor do negócio não foi revelado. O maior feito da Subdelivery é que ela mantém um contrato de exclusividade na distribuição de alimentos para a rede de sanduíches Subway. Em junho, a Delivery Hero anunciou a aquisição do PedidosJá, que atua na América Latina, uma das regiões onde a empresa alemã tem concentrado sua expansão.14/10/2014
• 04 - Alupar adquire participação de Furnas em Complexo Eólico Aracati. A Alupar Investimentos adquiriu a participação de Furnas no Complexo Eólico Aracati, no Ceará, composto por cinco centrais eólicas reunidas em áreas próximas. O valor da operação ficou em pouco mais de R$ 45 milhões, deixando a Alupar com 99,99% das ações do parque eólico, em que já detinha 50,99% de participação antes do novo acordo.13/10/2014
• 05 - InVivo compra Total Alimentos. A multinacional InVivo NSA, divisão agrícola do grupo francês InVivo com receita de quase 4 bilhões de reais, assinou  um acordo para adquirir a mineira Total Alimentos, terceira maior empresa de ração para animais no mercado brasileiro com faturamento de cerca de 500 milhões de reais. Segundo EXAME apurou, o valor estimado da operação é de cerca de 300 milhões de reais.15/10/2014
• 06 - Opersan fecha nova compra em efluentes. A NovaOpersan, empresa de tratamento de águas e efluentes para clientes corporativos criada pela P2 Brasil (do banco Pátria e da Promon Engenharia), está nas etapas finais do processo de aquisição da White Martins Soluções Ambientais (WMSA). A empresaadquirida faz projetos, instalação, operação, controle e administração deestações de tratamento de água e efluentes. É subsidiária da White MartinsGases Industriais, controlada pelo grupo americano Praxair, que faturouglobalmente US$ 11,9 bilhões no ano passado. O valorda transação não foi divulgado e, procurada, a Nova Opersan disse que não comentao assunto. No fim do ano passado, a companhia tinha R$ 400 milhões para investir.  02/07/2014
• 07 - Eike entrega controle da OGX a credores e 'quita' dívida de R$ 13,8 bilhões. A assembleia geral da OGPar, antiga OGX, aprovou converter em ações os R$ 13,8 bilhões de dívidas da petroleira criada por Eike Batista. Isso representa tudo o que a empresa devia antes de pedir recuperação judicial (antiga concordata), e estava previsto no plano de recuperação judicial. A empresa emitiu 86.255.986 novas ações ordinárias (que dão direito a voto), ao preço de R$ 160 cada. Isso "equivale" aos R$ 13,8 bilhões das dívidas. Essas ações serão distribuídas entre os credores, proporcionalmente ao que eles têm direito a receber. Isso inclui apenas os credores que aceitaram participar da reestruturação da dívida da empresa, ou seja, aceitaram converter os valores que têm a receber em ações da OGPar. Isso inclui credores internacionais, fornecedores e o estaleiro OSX, que também pertencia ao grupo EBX, de Eike. Com a mudança, esses credores agora passam a deter 71,43% da nova OGX. A parte restante fica dividida quase igualmente entre Eike e os acionistas minoritários. Com isso, não há mais um acionista controlador. 17/10/2014
• 08 - Empresa de mobilidade, GPS e big data recebe investimento para inovar no agronegócio. A Strider, startup de inovações tecnológicas para o agronegócio sediada em Belo Horizonte/MG, recebeu um aporte de R$ 5 milhões da Barn Investimentos e lança no mercado uma tecnologia inovadora para o monitoramento e controle de pragas. A ferramenta, que combina localização por GPS, mobilidade e big-data, auxilia o produtor rural na tomada de decisões para proteger suas plantações contra a infestação de pragas a partir do uso controlado de agrotóxicos, resultando na redução dos custos de produção.15/10/2014
• 09 - Laboratórios CDB e Alliar assinam acordo para fusão de operações. Dois dos maiores centros de medicina diagnóstica do país, o CDB (Centro de Diagnósticos Brasil) e o Alliar, acabam de assinar um acordo para a fusão das operações das duas companhias. As empresas confirmam o negócio, mas não divulgam valores envolvidos. Com mais de 30 unidades de atendimento, a Alliar, uma empresa do Pátria Investimentos, desenvolveu nos últimos anos um forte plano de expansão orgânica e por meio de aquisições, embasado na experiência do Pátria na área de medicina diagnóstica.17/10/2014
• 10 - Integral e KeepIT anunciam fusão. A Integral, de Joinville, e a KeepIT, de Blumenau, anunciaram uma fusão das duas empresas na sexta-feira, 10. Não foram revelados valores, ou participações acionárias na nova empresa, que terá uma nova marca a ser anunciada.  De acordo com as companhias, a fusão cria uma líder de mercado entre as parceiras Microsoft no Sul do país. As duas empresas não divulgam faturamento, mas tem um tamanho similar quando o assunto é funcionários (a KeepIT tem 42 colaboradores e a Integral, 63), área de atuação e tempo de mercado. 14/10/2014
• 11 - VIS Essential Investments adquire Advanta Capital. VIS Essential Investments anuncia  a aquisição da Advanta Capital, uma firma de private equity com sede em Zurique, focada exclusivamente em investimentos em recursos naturais.  Seus sócios fundadores, Marcel Kaufmann e Dr. Christoph Künzle, se juntam VIS como parceiros em  10 outubro de 2014. "VIS está empenhada em continuar sua trajetória de crescimento bem-sucedido, de acordo com a nossa estratégia focada no  conceito de EFW (energia, alimentos, água) eficiência ", diz Benjamin Ergas, co-fundador do VIS. VIS está baseada em Lausanne e São Paulo.  10/10/2014
• 12 - Properati recebe aporte de R$ 5 mi. A Properati, plataforma online e mobile para o mercado imobiliário, recebeu um aporte financeiro de R$ 5 milhões dos fundos de investimentos europeus NEVEQ II e NXTP. Com o aporte, o portal de imóveis pretende investir na expansão da empresa e também em plataformas móveis para melhorar a experiência de usuários e clientes. O portal soma mais de 530 mil imóveis cadastrados, sendo 400 mil no Brasil e 130 mil na Argentina. Já em setembro, comprou o WImoveis, principal portal imobiliário do Distrito Federal, que fatura R$ 10 milhões por ano e detém cerca de 90% do mercado brasiliense. Na mesma época, a Navent, dona do Imovelweb, recebeu um aporte de R$ 45 milhões para investir nos negócios da América Latina. 17/10/2014

RELATÓRIOS - DESTAQUES DA SEMANA

• SEMANA ANTERIOR >>> 06 a 12/out/14 >>>
• FUSÕES E AQUISIÇÕES: 76 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM SETEMBRO/14
• TI - RADAR de Fusões e Aquisições em setembro/2014

QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ

 A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br, não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.