17 junho 2013

FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA DE 10 a 16/jun/13

Na semana de 10 a 16/jun/13, foram anunciadas com destaque pela imprensa 21 operações de Fusões e Aquisições, envolvendo direta ou indiretamente empresas brasileiras de 12 setores.

 ANÁLISE DA SEMANA 
 Principais constatações

Dos doze setores, os de OUTROS e TECNOLOGIA DA INFORMACÃO (TI) foram os mais ativos e representaram 38% do total.
A operação de maior expressão na semana foi a JBS, maior empresa de carnes do mundo, comprando a Seara Brasil, divisão de aves, suínos e alimentos processados da Marfrig Alimentos, em um negócio avaliado em R$ 5,85 bilhões.

 TOPs - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR 

A MAIOR 
  • A maior operação divulgada nesta semana foi a JBS maior empresa de carnes do mundo comprando a Seara Brasil, divisão de aves, suínos e alimentos processados da Marfrig Alimentos, em um negócio de R$ 5,85 bilhões. Vale mencionar ainda a operação de joint-venture entre a Petrobras e o BTG Pactual, mediante a aquisição, pelo Veículos BTG Pactual, de 50% das ações de emissão da Oil & Gas B.V. (PO&G), atualmente detida integralmente pela controlada da Petrobrás, por US$ 1,525 bilhão. 

EMPRESA ESTRANGEIRA COMPRANDO EMPRESA BRASILEIRA 
  • Já a operação da Turner Broadcasting adquirindo participação minoritária no canal brasileiro Esporte Interativo por R$ 80 milhões, foi a maior transação realizada envolvendo empresa estrangeira adquirindo empresa brasileira. 

EMPRESA BRASILEIRA COMPRANDO EMPRESA ESTRANGEIRA 
  • Por sua vez, a maior transação realizada por companhia brasileira comprando empresa estrangeira foi a da brasileira Autometal ( cujo controle é espanhol) adquirindo 51% da indiana Mahindra Systech por US$ 157 milhões. Já a Totvs adquiriu participação minoritária na empresa americana GoodData mediante um aporte de US$ 16 milhões. A GoodData é fornecedora de soluções de business intelligence na nuvem, ofertadas na modalidade software como serviço e baseadas em tecnologia de Big Data. 

INVESTIDOR ESTRANGEIRO COMPRANDO DE ESTRANGEIRO PARTICIPAÇÃO EM EMPRESA NO BRASIL e PRIVATE EQUITY 
  • Destaque também para a venda pela holandesa ING de seus ativos na seguradora SulAmérica a International Finance Corporation (IFC), considerada a maior operação realizada por investidor estrangeiro adquirindo de estrangeiro participação em empresa estabelecida no Brasil. 

 NEGÓCIOS DA SEMANA 
 "Market Movers" - Brasil. 

"Market Movers” - Exterior 
  • Indiana Apollo, de pneus, compra Cooper por US$ 2,5 bi A fabricante indiana de pneus Apollo anunciou que vai comprar a norte-americana Cooper Tire & Rubber por cerca de 2,5 bilhões de dólares, em um negócio que deve transformá-la na sétima maior fabricante de pneus do mundo. 
  • Maior cadeia de jornais nos EUA amplia atuação em TV com compra de US$ 1,5 bi. A maior cadeia de jornais dos EUA, Gannett, disse que vai pagar US$ 1,5 bilhão pela empresa de televisão Belo. A aquisição de uma série de ativos de TV em rápido crescimento tendem a ofuscar os negócios editoriais da empresa. O acordo irá quase dobrar as participações em radiodifusão da Gannett, tornando-a a quarto maior proprietária de grandes afiliadas de emissoras dos EUA. 
  • AstraZeneca compra farmacêutica Pearl por até US$1,15 bi Aquisição garante à companhia uma posição no mercado emergente para uma nova classe de tratamentos pulmonares. 
  • Google confirma compra da Waze, mas não revela valores O Google confirmou a compra do aplicativo de trânsito Waze. Embora não revele o valor da transação, especulações confirmam de que tenha sido mesmo acima de US$ 1 bilhão. A operação da Waze continuará de forma independente em sua sede, em Israel, enquanto atualizações de características de trânsito serão implantadas no aplicativo de mapas do gigante das buscas, Google Maps. 
  • Nestlé Purina compra site de adoção de animais Petfinder A compra do site, que pertence ao Animal Planet, é a primeira investida da Nestlé na aquisição de uma plataforma digital. Foco é brand content. O site de adoção de animais Petfinder está sendo comprado por valor não revelado pela Nestlé Purina, a fabricante de produtos para consumo animal que fatura 11,5 bilhões de dólares por ano globalmente. 
  • Software AG compra fornecedora de softwares de gerenciamento de infraestrutura de TI. A Software AG, fabricante de software para infraestrutura de negócio, anunciou a compra da Alfabet AG, fornecedora de softwares de gerenciamento de arquitetura e portfólio de TI. 
  • Santander adquire startup de pagamentos móveis por mais de US$ 6 milhões. O banco Santander reforçou sua estratégia em mobile payment ao anunciar a compra da iZettle, startup desenvolvedora de soluções para pagamentos móveis. Segundo informa o site The Next Web, o banco desembolsou cerca de US$ 6,6 milhões na aquisição. A solução da iZettle permite aos comerciantes aceitar pagamentos com cartão por meio de tablets e smartphones. 
  • Yahoo adquire duas startups e segue em sua política de fusões e aquisições. O Yahoo continua sua rodada de fusões e aquisições semanas após desembolsar US$ 1,1 bilhão pelo Tumblr com a compra da GhostBird, startup desenvolvedora de aplicativos de edição de fotos para o sistema operacional da Apple, iOS. Adquiriu também a empresa de serviço de conference calls Rondee. 

HUMORES & RUMORES 
M & A - COMPRA 
  •  Olam diz que ainda quer comprar usinas no Brasil A Olam International, uma das maiores tradings de commodities agrícolas da Ásia, voltará a prospectar usinas de cana-de-açúcar no Brasil. 
  • Ernst & Young planeja aquisições no Brasil A Ernst & Young, uma das quatro maiores firmas de consultoria do mundo, busca empresas para comprar no Brasil em todas suas áreas de atuação, disse seu presidente mundial, Jim Turley. O faturamento no Brasil deve passar de R$ 902 milhões em 2012 para mais de R$ 1 bilhão este ano. A expectativa é que os negócios da empresa no país aumentem, em média, 20% ao ano até 2020.Como crescimento orgânico tem limites, há a necessidade de adquirir companhias para atingir essa meta, principalmente considerando a falta de talentos no mercado brasileiro. 
  • Grupo Godrej avalia aquisições no Brasil Adi Godrej, dono de um dos maiores grupos de bens de consumo da Índia, tem um plano que chama de "10/10": fazer seus negócios crescerem dez vezes em dez anos, o que significa elevar o faturamento para US$ 33 bilhões em uma década. Para alcançar seu objetivo vai acelerar a expansão para outros países em desenvolvimento, por meio de aquisições. Por isso, voltou a ter interesse em investir no Brasil, um dos maiores mercados do mundo para cosméticos, uma de suas áreas de negócios. "Estamos em discussões com algumas empresas no Brasil e espero em algum momento passar à fase de negociação", disse. 
  • BTG Pactual avalia investimentos no Chile, Colômbia e Peru O grupo BTG Pactual, maior banco de investimentos independente do Brasil, está avaliando a compra de participações em empresas do Chile, Colômbia e Peru, afirmou o presidente-executivo da instituição. O BTG Pactual está avaliando compras de participações de 20 a 30 por cento. A maioria são empresas que estão se desenvolvendo e crescendo muito rápido, por isso precisam de capital para continuar crescendo. 
  • Digitale.XY2 busca agências digitais no interior de São Paulo para fusões. A Digitale.XY2 (www.digitale.com.br), maior agência de marketing digital fullservice do interior paulista e integrante do Grupo Attitude-Digital (www.attitude-digital.com), com quem anunciou fusão em abril passado, pretende expandir presença no interior do Estado de São Paulo, por meio de aquisições e fusões com agências digitais localizadas em praças estratégicas da região.“Procuramos agências digitais e empresas com especialidades em games e mobilidade cuja atuação seja especificamente no interior e litoral paulista.  
M & A - VENDA
  • Dois grupos na disputa pela Innova Dois grupos brasileiros disputam a compra da empresa química Innova, controlada pela Petrobras e colocada à venda como parte do plano de desinvestimentos da estatal. A Elekeiroz, do grupo Itaúsa, e a Videolar, do empresário Lírio Parisotto, estão analisando o negócio, conforme antecipou o Valor PRO, serviço de informações em tempo real do Valor. O ativo, instalado em Triunfo (RS), é a avaliado em cerca de US$ 400 milhões. 
  • Petrobras põe ativos no Peru à venda e pretende sair do país, diz agência A Petrobras planeja deixar seus negócios no Peru, em um momento em que quer se livrar de ativos no exterior para focar no desenvolvimento da produção no Brasil, especialmente no pré-sal, afirmou a agência Reuters, citando seis fontes de alto nível de dentro e fora da companhia. As fontes não disseram em quanto estão avaliados os ativos peruanos à venda, que basicamente consistem em dois blocos de gás natural. 
PRIVATE EQUITY & VENTURE CAPITAL
  • Fundos suspendem processo de venda da Barra Energia. Os fundos First Reserve e Riverstone, que controlam a Barra Energia, suspenderam o processo de venda da companhia, que começou em outubro. Os controladores receberam algumas ofertas, a mais alta da China National Petroleum Corporation (CNPC), mas a venda não se confirmou devido a "complexidades do contrato e condicionantes complicadas". A Barra é uma empresa de óleo e gás de capital fechado, não operadora, que tem participação de 30% no bloco BS-4 da Bacia de Santos onde foram descobertos os campos Atlanta e Oliva e 10% no BM-S-8. 
IPO
  • Para Stefanini, chegou a hora de abrir capital A companhia de tecnologia da informação Stefanini IT Solutions está finalizando a aquisição de uma companhia nos Estados Unidos, a décima nos últimos tempos. A direção da empresa decidiu também que vai abrir seu capital para captar pelo menos R$ 600 milhões para dar 'saltos maiores'. Nos últimos cinco anos, as aquisições multiplicaram por cinco o tamanho da Stefanini IT. O faturamento de US$ 1,2 bilhão projetado para este ano contará com 40% de negócios no exterior, o que faz dela uma das empresas brasileiras mais internacionalizadas. Ele afirma que a Stefanini IT não é muito lucrativa, mas é bem equilibrada, e o dinheiro em caixa ajuda a fazer aquisições. Como a empresa praticamente não tem dívida, segundo ele, sua capacidade de alavancar é maior. Além disso, o executivo pretende abrir o capital ou vender 10% da empresa para um fundo de investimento. Levando-se em conta um múltiplo de 12 do Ebit (resultado operacional), o valor da companhia estaria por volta de R$ 2,5 bilhões. Como para abrir o capital tem que vender no mínimo 25%, o empresário estima que a meta de captação de R$ 600 milhões seja a mais provável. 
  • Camisaria Colombo pode fazer IPO em 2015 ou 2016. A Camisaria Colombo tem como sócio o fundo de private equity Gávea Investimentos, o qual detém hoje cerca de 40% das ações da varejista de vestuário.O presidente da Camisaria Colombo, Álvaro Jabur Maluf Jr., acredita que seja possível que a companhia faça uma abertura de capital em 2015 ou 2016. 

POSTAGEM MAIS LIDA NESTA SEMANA 

RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES 
 01 - Turner compra participação em canal brasileiro. A Turner Broadcasting, braço de TV do grupo de mídia americano Time Warner, anuncia hoje a aquisição de uma participação minoritária no canal brasileiro Esporte Interativo (EI), que atua na internet, TV aberta e TV paga. O negócio foi fechado por um valor de R$ 80 milhões. As companhias não revelam o tamanho da participação adquirida. 10/06/2013  
 02 - Veolia compra participação restante na Proactiva Medio Ambiente. A companhia francesa Veolia Environment comprou 50 por cento da fatia detida pela sócia Fomento de Construcciones y Contratas (FCC) na joint venture que criou a Proactiva Medio Ambiente, unidade na América Latina especializada em gestão integral de águas e de resíduos. Avaliado em 150 milhões de euros (198,3 milhões de dólares), o negócio deve ter um impacto neutro sobre a meta de nível de alavancagem da Veolia de 2014. A Proactiva, que presta serviços para mais de 42 milhões de clientes e conta com quase 12.000 colaboradores, opera na Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Equador, México, Peru e Venezuela.10/06/2013 
 03 e 04 - JBS assumirá liderança global em aves após compra da Seara A JBS, maior empresa de carnes do mundo, vai comprar a Seara Brasil, divisão de aves, suínos e alimentos processados da Marfrig Alimentos, e o negócio de couro do grupo Marfrig no Uruguai - Zenda, em um negócio de R$ 5,85 bilhões. O valor da aquisição será pago pela JBS por meio da assunção de dívidas da Marfrig, que somavam ao final de março quase R$ 13 bilhões, após uma série de aquisições nos últimos anos. A Seara Brasil acrescentará ao faturamento anual da JBS cerca de R$ 10 bilhões. Com o negócio comprado da Marfrig, o faturamento anualizado da JBS se aproxima de R$ 100 bilhões. Inicialmente, com a integração de aves e suínos, a JBS estava prevendo entre R$ 89 bi e R$ 90 bilhões. No ano passado, a JBS encerrou o ano com receita de quase R$ 75 bilhões. 10/06/2013 
 05 - IMC anuncia aquisição da rede Gino´s. A International Meal Company (IMC), dona do Viena e do Frango Assado, informou que através de suas subsidiárias Grupo Restaurantero del Centro S.A. de C.V. e Inversionistas en Restaurantes de Carnes y Cortes S. de R.L. de C.V., concluiu a aquisição dos direitos sob a marca Gino´s, além de doze restaurantes próprios e 16 franquias localizadas no México. A operação será financiada através de dívida local, e o múltiplo pago pela IMC foi de 6,5 vezes Ebitda. 10/06/2013  
 06 - BB criará empresa de seguro odontológico com Odontoprev. O Banco do Brasil (BBAS3) e unidade BB Seguridade (BBSE3) anunciaram parceria com a Odontoprev (ODPV3) para a criação de uma empresa para distribuir e vender planos odontológicos. A nova empresa terá capital inicial de R$ 5 milhões e comercializará os planos sob a marca "BB Dental, com exclusividade em todos os canais Banco do Brasil no território nacional". 11/06/2013 
 07 - Petrobras Argentina vende fatia em sociedade da Edesur. Empresas argentinas fizeram oferta de US$ 35 milhões pelos papéis da Petrobras Electricidad de Argentina e Petrobras Finance Bermuda. A filial argentina da Petrobras informou que aceitou vender duas companhias que possuem uma participação de 48,5% na sociedade que controla a distribuidora de eletricidade Edesur. 30/01/2013 
 08 - Natue leva R$ 16 mi da Project A Ventures As Natue anuncia que fechou uma segunda rodada de investimentos, com um aporte R$ 16 milhões por conta da Project A Ventures, vindos dos fundos Alstin e Lakestar. 
 09 - Marcyn compra rede Casa das Cuecas. Decidido a expandir sua atuação para o varejo, o grupo Marcyn (que detém a marca de lingeries de mesmo nome) acaba de comprar uma tradicional rede de lojas masculinas: a UW Casa das Cuecas. Por hora, vai concentrar-se em reposicionar a varejista masculina e aumentar seus pontos de venda - que hoje totalizam 14 lojas (metade próprias, metade franquias).11/06/2013 
 10 - Fundos assumem controle da Unidas por R$ 1.500. Gávea, Kinea e Vinci passaram a deter 65,25% do capital social total e direitos de voto na locadora de veículos. Há dois anos, os fundos de private equity Gávea, Kinea e Vinci compraram por 300 milhões de reais 47% de participação na locadora de veículos Unidas e, agora, conseguiram o controle da companhia investindo cerca de 1.500 reais. As novas ações foram integralmente compradas pelos fundos, que passaram a deter, juntos, 65,2% de participação na empresa. A portuguesa SAG Gest teve seu capital diluído em 34,7%, com a operação. 11/06/2013 
 11 - OU Martiplast adquire importadora de São Paulo. Ao completar 20 anos, a OU Martiplast, de Caxias, mostra sua força no mercado de utensílios plásticos com design. A empresa anunciou a aquisição da importadora YOI e, com isso, dá um passo definitivo para consolidar-se como um dos mais representativos grupos de houseware do país. Com a aquisição, o grupo Martiplast reforça seu mix e passa a contar com panelas e utensílios para mesa em porcelana, cerâmica, vidro e cristal. A nova empresa do grupo está sediada em Diadema, na Grande São Paulo, num espaço de 4 mil metros quadrados. Os cerca de 2 mil itens estarão expostos num showroom estrategicamente posicionado em Moema, bairro nobre da cidade de São Paulo.04/06/2013 
 12 - Varejista Leader, do BTG, compra rede Seller A varejista Leader, controlada pelo BTG Pactual, comprou a rede concorrente Seller, que possui operações nos estados de São Paulo, Minas Gerais e Mato Grosso do Sul. O negócio faz parte do plano de expansão nacional da companhia. A Seller possui 50 lojas em operação atualmente e forte presença, principalmente, em cidades do interior dos estados onde atua. Os detalhes financeiros da aquisição não foram divulgados. Em setembro do ano passado, depois de levar 40% da rede meses antes, o BTG Pactual decidiu aumentar sua fatia para 70% na Leader. Com isso, o banco de investimento de André Esteves eleva o desembolso pela sua participação para mais de 1 bilhão de reais. 12/06/2013 
13 - Eventioz recebe aporte de US$ 1,5 milhão para iniciar operações no Brasil. A Eventioz, plataforma argentina online de gerenciamento de eventos, anuncia o início das operações no Brasil a partir do aporte de US$ 1,5 milhão da Kaszek Ventures, uma das principais empresas de venture capital da América Latina. A empresa abrirá um escritório na cidade de São Paulo, que contará com sete funcionários, e espera obter neste ano um faturamento global de US$ 1,5 milhão, sendo que 30% desse montante devem vir do Brasil. A empresa nasceu na Argentina há mais de quatro anos e já atua no Chile e México. O interesse da empresa pelo Brasil se dá pelos números expressivos do setor no país. Hoje, a Eventioz atende uma base de mais de 10 mil organizadores de eventos que utilizaram a plataforma para organizar mais de 18 mil eventos, nos quais participaram de 20 a 10 mil pessoas. 12/03/2013 
14 - Totvs adquire participação minoritária na GoodData. A Totvs informou que a Totvs Ventures, braço de venture capital da companhia, assinou um contrato para compra de participação minoritária no capital social da GoodData Corp.. A Totvs Ventures fará um aporte de US$ 16 milhões e terá um assento no Conselho de Administração da GoodData. Segundo o comunicado, a GoodData é fornecedora de soluções de business intelligence na nuvem, ofertadas na modalidade software como serviço e baseadas em tecnologia de Big Data. "Esta transação objetiva reforçar a robustez do crescimento da GoodData e desenvolver a associação com a Totvs como parceira na oferta de tecnologia da GoodData", disse a Totvs no fato relevante.12/6/2013 
15 - Grupo japonês IHI fecha compra de 25% do EAS O grupo japonês IHI (Ishikawajima-Harima Heavy Industries) fechou a compra de uma fatia de 25% do Estaleiro Atlântico Sul (EAS), em Pernambuco.Desenhado após um ano de negociações, o contrato prevê que a Queiroz Galvão e a Camargo Corrêa reduzam as participações no EAS dos atuais 50% para 37,5% cada uma. Além da transferência de tecnologia, os japoneses farão um aporte de R$ 207 milhões no EAS.13/06/2013 
16 - Usiminas vende braço automotivo por R$ 210 milhões A Usiminas anunciou a venda de 100% das ações de seu braço automotivo para a Aethra Sistemas Automotivos. A aquisição foi fechada por 210 milhões de reais e o montante será pago à vista. A alienação da Automotiva está alinhada com a estratégia da companhia de priorizar, em seu portfólio, os negócios associados diretamente às suas atividades principais, buscando maximizar seu posicionamento competitivo.14/06/2013 
 17 - Petrobras vai incorporar Comperj O conselho de administração da Petrobras aprovou a incorporação das quatro subsidiárias que constituem o Complexo Petroquímico do Rio de Janeiro (Comperj). As ações da Comperj Participações, da Comperj Estirênicos, da Comperj MEG e da Comperj Poliolefinas serão extintas após o processo.14/06/2013 
 18 - Petrobras e BTG formam joint-venture de óleo e gás na África A Petrobras e o Banco BTG Pactual anunciaram que a Petrobras International Braspetro B.V. controlada da Petrobras, em conjunto com o veículo de investimento gerido e administrado pelo BTG Pactual, o Veículo BTG Pactual, celebraram instrumento vinculante para a formação de uma joint-venture (na proporção de 50% cada), para a exploração e produção de óleo e gás na África. A constituição da joint-venture irá ocorrer mediante a aquisição, pelo Veículos BTG Pactual, de 50% das ações de emissão da Oil & Gas B.V. (PO&G), atualmente detida integralmente pela PIBBV, por US$ 1,525 bilhão 
 19 - Petrobras vende 49% da Brasil PCH para Cemig por R$ 650 milhões A Petrobras vendeu a sua participação de 49% do capital da Brasil PCH para a Cemig por R$ 650 milhões. A Brasil PCH tem 13 Pequenas Centrais Hidrelétricas (PCHs), com capacidade instalada total de 291 megawatts. 
 20 - Autometal adquire controle da indiana Mahindra Systech. A empresa brasileira Autometal firmou acordo com o com o grupo indiano Mahindra&Mahindra para aquisição indireta do controle acionário da Mahindra Systech, que produz componentes e serviços para o setor automotivo. A aquisição de 51% da Mahindra Systech será feita por meio da espanhola CIE Automotive, controladora da Autometal e o valor que será desembolsado pela aquisição do controle da indiana Mahindra Systech é de aproximadamente US$ 157 milhões. 15/06/2013 
21 - Sempre Vale compra 4 lojas do Patrezão. Por R$ 23,4 milhões, a rede Sempre Vale comprou 4 das 5 lojas do supermercado Patrezão – a outra unidade havia sido arrendada ao Savegnago (SP). A negociação marca a chegada do Sempre Vale à cidade de Araraquara (SP), onde a empresa pretende manter a equipe de colaboradores. Fundado na cidade de Limeira, o Sempre Vale contava, antes da negociação, com 13 lojas em seis cidades paulistas, além de um centro de distribuição. 15/06/2013 (correcão)

RELATÓRIOS - DESTAQUES 

M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ 

 A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias publicadas pela imprensa e coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br não sendo feita qualquer verificação quanto à sua exatidão. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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