Entre as frentes de trabalho definidas pelo grupo Pão de Açúcar para este ano, duas principais relacionadas à Globex foram destaque nos resultados do terceiro trimestre da companhia - e devem nortear parte do trabalho do comando em 2012.
A Globex, formada pelos negócios de Ponto Frio e Casas Bahia, quer finalizar o processo de integração das empresas neste ano para que os ganhos de sinergia possam ser mais rapidamente colhidos no ano que vem, conta Raphael Klein, presidente da Globex. Inclusive, esse é um dos tópicos de atenção nos relatórios de analistas sobre os últimos resultados do grupo. "Poucas coisas ficarão para 2012. O trabalho de integração acaba neste ano", disse Klein ao Valor.
Além disso, o grupo acredita que consegue fazer o braço de negócios de eletroeletrônicos ser tão rentável quanto o alimentar, apesar de serem modelos de operação não comparáveis, ressalta Hugo Bethlem, vice-presidente-executivo do grupo.
Dados publicados pelo grupo na noite de quinta-feira mostram que a margem Ebitda consolidada (incluindo o braço alimentar e o eletrônico) foi de 6,5% de julho a setembro, inferior à taxa de 6,9% do ano passado, "em função da consolidação de Globex, cuja margem é inferior", relata o balanço. Na Globex, a taxa foi de 5,4% no intervalo (acima dos 3,3% e 4,5% dos dois trimestre anteriores). No segmento alimentar, o índice é maior - está em 7,4%, a mesma taxa do terceiro trimestre de 2010. "São negócios que não se pode comparar, mas achamos hoje que o Ebitda de Globex pode chegar nesses 7,4% e até superar a taxa. É uma questão de tempo para que a operação responda ao trabalho que tem sido feito", afirma Bethlem.
Relatório da equipe de análise do UBS informa que os resultados de Globex "têm mostrado melhorias" e que a direção tem feito progressos "na redução de despesas operacionais e na busca de estabilidade financeira".
Os analistas reforçam, no entanto, que o negócio de varejo alimentar é mais "defensivo", enquanto a Globex é mais "exposta às oscilações do mercado".
A Globex, na formação atual, registrou pela primeira vez lucro líquido em um trimestre. O valor foi de R$ 7,8 milhões, frente a um prejuízo de R$ 7,4 milhões no trimestre anterior.
Segundo os dados publicados, o lucro líquido do grupo Pão de Açúcar somou R$ 133,5 milhões de julho a setembro, 1,5% a menos que o verificado no mesmo período do ano passado. A soma teve impacto de R$ 62,1 milhões de despesas com a integração da Globex, sendo R$ 48,7 milhões referentes aos gastos com a troca de sistemas das lojas e R$ 13,4 milhões com outras iniciativas relacionadas à união das estruturas.
A operação de união de Ponto Frio e Casas Bahia ainda não foi julgada pelo Cade, órgão de defesa da concorrência. As redes não podem, por exemplo, unir lojas ou acabar com marcas. Segundo relatório assinado pela equipe de análise do Goldman Sachs, "as despesas operacionais da Globex permanecem teimosamente altas, assim como as sinergias ainda estão limitadas aos contratos e ao ''back office''", informou o relatório.
"Acreditamos que as diferenças filosóficas entre os dois donos sobre a abordagem comercial pode obstruir um ''downsizing'' [contenção] mais radical das despesas com vendas." A companhia diz que os ganhos de sinergia têm sido aprofundados ao longo do ano e que não há divergências na condução do negócio. A Globex ainda informou que planeja abrir quinze lojas até o fim do ano, sendo dez da Casas Bahia e cinco do Ponto Frio
Fonte:Valor07/11/2011
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